¿Qué es el rendimiento SEC?

El rendimiento SEC es un método comúnmente utilizado para calcular rendimientos de bonos que permite comparaciones justas entre diferentes bonos. Los inversores pueden usar este cálculo para estimar sus ganancias en 12 meses si el fondo mantiene su tasa de rendimiento actual durante el resto del año.

Conceptos básicos

La Comisión de Valores y Bolsa de EE. UU. (SEC) creó el rendimiento SEC como una forma estandarizada de calcular el rendimiento en fondos de renta fija para garantizar equidad en las evaluaciones. Este método facilita comparaciones imparciales al considerar el período más reciente de 30 días documentado en los informes del fondo ante la SEC. Al tomar en cuenta los dividendos y los intereses devengados durante dicho período, y deducir los gastos del fondo, el rendimiento SEC, también conocido como «rendimiento estandarizado», ofrece una medida precisa del desempeño.

¿Qué es el rendimiento SEC?

Al evaluar fondos de bonos, el rendimiento SEC juega un papel crucial para medir la tasa de interés futura potencial para los inversores. Considerado un indicador fiable, permite comparaciones sencillas entre fondos mutuos y fondos cotizados en bolsa (ETFs) debido a su estabilidad mensual consistente. El cálculo resultante revela el rendimiento proyectado a 12 meses, asumiendo que el fondo mantiene la misma tasa. Todos los fondos están obligados a calcular este rendimiento, lo que lo diferencia del rendimiento de distribución (Distribution Yield) que comúnmente se muestra en sitios web de bonos.

Cálculo del rendimiento SEC 

Al desvelar las complejidades del cálculo del rendimiento SEC, varios fondos adoptan esta metodología para calcular sus rendimientos mensualmente, excepto los fondos del mercado monetario de EE. UU., que calculan y reportan un rendimiento SEC a siete días. La fórmula estandarizada para el rendimiento SEC de 30 días implica cuatro variables clave:

• a: Intereses y dividendos obtenidos durante el período de 30 días precedente
• b: Gastos acumulados incurridos durante el mismo período de 30 días, excluyendo reembolsos
• c: Número promedio de acciones con derecho a recibir distribuciones diariamente
• d: Precio máximo por acción en el último día del cálculo, que concluye el período

La fórmula para calcular el rendimiento SEC anualizado de 30 días:

2 x (((a - b) / (c x d) + 1) ^ 6 - 1)

Ejemplo de cálculo del rendimiento SEC

Consideremos el Fondo de Inversión X como ejemplo, que generó $12,500 en dividendos y $3,000 en intereses. El fondo incurrió en gastos por un total de $6,000, con un reembolso de $2,000. Con 150,000 acciones elegibles para distribuciones, y el precio máximo por acción alcanzando $75 el día del cálculo, los valores correspondientes son los siguientes:

• a = $12,500 + $,3000 = $15,500
• b = $6,000 - $2,000 = $4,000
• c = 150,000 
• d = $75

Usando estas variables en la fórmula:

30-day yield = 2 x ((($15,500 - $4,000) / (150,000 x $75) + 1) ^ 6 - 1) = 1.23%

Conclusión

El rendimiento SEC es una herramienta crucial para comparar rendimientos de bonos, permitiendo a los inversores evaluar las ganancias potenciales a 12 meses si la tasa de rendimiento del fondo se mantiene constante. Desarrollado por la Comisión de Valores y Bolsa de EE. UU., este cálculo estandarizado asegura equidad y transparencia. Al considerar el período más reciente de 30 días y tener en cuenta dividendos, intereses y gastos, el rendimiento SEC ofrece una medida precisa del desempeño. Se diferencia del Distribution Yield mostrado en sitios de bonos. El cálculo del rendimiento SEC involucra varias variables, con un ejemplo práctico que ilustra su aplicación. En general, el rendimiento SEC brinda a los inversores información clave para tomar decisiones informadas sobre inversiones en bonos.