La negociación que ocurre antes del horario regular del mercado, entre las 4 a.m. y las 9:30 a.m. EST, se conoce como trading pre-market. Se caracteriza por volúmenes de negociación bajos, liquidez escasa y amplios spreads entre oferta y demanda. Las horas de negociación extendidas permiten a los inversores reaccionar ante noticias y eventos incluso cuando los mercados regulares están cerrados. Además, el trading pre-market ofrece una oportunidad conveniente para quienes no pueden comprar o vender valores durante la sesión de negociación habitual.
Conceptos básicos
El trading pre-market ocurre antes de la sesión de mercado estándar. Esta ventana única de negociación se desarrolla diariamente entre las 8:00 a.m. y las 9:30 a.m. Eastern Standard Time (EST). Sirve como un barómetro clave para muchos inversores y traders, ofreciendo indicios sobre la tendencia y el vigor del mercado y preparando el terreno para la próxima sesión regular.
Es importante señalar que el trading pre-market se rige por restricciones específicas, permitiendo solo la ejecución limitada de órdenes dentro de mercados electrónicos especializados, como los Sistemas Alternativos de Negociación (ATS) o las Redes de Comunicación Electrónica (ECN). Asimismo, los creadores de mercado deben esperar hasta la campana de apertura a las 9:30 a.m. EST antes de ejecutar órdenes.
Explorando el trading pre-market
El trading pre-market suele presentar volumen y liquidez limitados, lo que resulta en spreads entre oferta y demanda más amplios. Los brokers minoristas generalmente ofrecen acceso al trading pre-market, aunque con restricciones en los tipos de órdenes. Algunos brokers de acceso directo permiten operar en pre-market tan temprano como a las 4 a.m. EST, de lunes a viernes.
Durante las primeras horas hay actividad mínima en la mayoría de las acciones salvo que exista una noticia relevante. La liquidez sigue siendo escasa, y muchas acciones muestran solo cotizaciones residuales. ETFs basados en índices como SPDR S&P 500 ETF (SPY) presentan cotizaciones móviles debido a la negociación de futuros del S&P 500. Acciones destacadas como Apple Inc. (AAPL) pueden comenzar a negociarse a las 4:15 a.m. EST.
El trading after-hours precede al pre-market. En respuesta a la competencia de bolsas internacionales y privadas, la Bolsa de Nueva York (NYSE) amplió el horario de negociación en una hora en junio de 1991, registrando 2,24 millones de acciones negociadas en dos sesiones. A medida que las bolsas evolucionaron hacia entidades digitales y el internet amplió su alcance global, la NYSE extendió aún más las horas, permitiendo el trading pre-market desde las 4 a.m. hasta las 9:30 a.m.
La mayoría de los brokers online ofrecen trading pre-market, pero los horarios pueden variar. Aquí hay un panorama de las horas de pre-market en algunos brokers online a 21 de diciembre de 2021 (sujeto a cambios):
- TD Ameritrade: 7 a.m. EST a 9:28 a.m. EST.
- Charles Schwab: Órdenes aceptadas entre las 8:05 p.m. (día de negociación anterior) y las 9:25 a.m. EST; ejecución entre 7 a.m. y 9:25 a.m. EST.
- E*TRADE: 7 a.m. EST a 9:30 a.m. EST.
- Interactive Brokers (IBKR Pro): 4 a.m. EST a 9:30 a.m. EST; (IBKR Lite): 7 a.m. EST a 9:30 a.m. EST.
- Robinhood: Sesión pre-market de 9 a.m. EST a 9:30 a.m. EST, con posibles ejecuciones desde las 8:58 a.m. EST.
- Webull: 4 a.m. EST a 9:30 a.m. EST.
El trading pre-market implica principalmente acciones listadas, con algunas excepciones. Las acciones con flottantes restringidos, baja popularidad o pequeña capitalización de mercado a menudo carecen del volumen necesario para que el trading pre-market sea viable. Además, no está permitido negociar opciones durante esta sesión.
Ventajas del trading pre-market
- Respuesta temprana a sucesos nocturnos: El trading pre-market permite a los inversores minoristas reaccionar con rapidez a acontecimientos ocurridos durante la noche, como resultados corporativos, anuncios importantes, cambios geopolíticos o noticias de mercados extranjeros. Cabe notar que las reacciones en pre-market pueden no coincidir con los resultados durante la sesión regular debido al volumen limitado. Una acción que reporta malos resultados por la mañana puede recuperarse durante el día.
- Comodidad para agendas ocupadas: El trading pre-market es una ventaja para inversores por cuenta propia con horarios agitados, permitiéndoles iniciar su jornada y ejecutar operaciones antes del horario de mercado estándar.
- Ventaja competitiva: Los traders experimentados que conocen los patrones de negociación pueden aprovechar el pre-market para conseguir precios de acciones más favorables en comparación con la sesión regular. El éxito depende de cuán acertadas sean las reacciones del pre-market ante noticias de la acción. Las acciones que suben antes de la apertura suelen continuar al alza en la sesión regular, mientras que las que bajan pueden mantener pérdidas durante el día.
Riesgos del trading pre-market
- Escasa liquidez y spreads amplios: El trading pre-market se caracteriza por la escasez de compradores y vendedores, lo que conduce a volúmenes de negociación reducidos y mayores oscilaciones de precio. La liquidez limitada contribuye a spreads elevados entre oferta y demanda.
- Incertidumbre de precios: Los precios en pre-market pueden desviarse significativamente de sus equivalentes en horario regular. Los precios pre-market a menudo dependen de unas pocas ECN, mientras que en horario regular intervienen múltiples bolsas, ECN y creadores de mercado, lo que mejora la formación de precios.
- Limitaciones de órdenes límite: La negociación en horas extendidas suele restringir las órdenes a límites, ofreciendo protección contra precios desfavorables. Sin embargo, estas órdenes pueden quedar sin ejecutar si el mercado se aleja del precio límite.
- Dominio institucional: El trading pre-market está dominado principalmente por traders institucionales y profesionales con recursos significativos e información oportuna, lo que crea un campo de juego desigual para los inversores minoristas.
- Dados estos desafíos, el trading pre-market es más apropiado para traders experimentados que puedan manejar matices como evaluar reacciones del mercado a noticias y tomar decisiones informadas sobre nuevas posiciones, cierres y precios límite.
¿Qué es el Indicador pre-market del Nasdaq-100?
El Indicador pre-market del Nasdaq-100 se deriva de las transacciones recientes de los valores del Nasdaq-100 en la ventana pre-market de 8:15 a.m. a 9:30 a.m. EST. En los casos en que los valores del Nasdaq-100 no se negocien durante este período, el cálculo toma como referencia el último precio de venta del cierre de las 4 p.m. del día anterior. Estos indicadores son herramientas valiosas para evaluar el sentimiento del mercado durante las horas extendidas.
Conclusión
El trading pre-market tiene lugar entre las 4 y las 9:30 a.m. Eastern Standard Time (EST) antes del horario normal del mercado. Sus características definitorias son amplios spreads entre oferta y demanda, liquidez débil y bajos volúmenes de negociación. Gracias a las horas de negociación extendidas, los inversores pueden responder a noticias y eventos. Además, las personas que no pueden comprar y vender acciones durante la sesión regular pueden hacerlo de forma conveniente durante el pre-market.