¿Qué es la comprobación de crédito?

Al participar en transacciones financieras en el mercado forex, es importante examinar la situación financiera de la otra parte involucrada. Este proceso se conoce como comprobación de crédito. Los brokers pueden realizar comprobaciones de crédito a sus clientes de trading, mientras que las instituciones pueden efectuar este procedimiento sobre otras entidades con las que operan. La comprobación de crédito suele ser necesaria al ejecutar transacciones OTC con una contraparte nueva. Cabe señalar que los brokers normalmente realizan comprobaciones de crédito a los clientes al abrir una cuenta y no antes de cada operación.

Conceptos básicos

Cuando se trata de mercados de divisas, evaluar la estabilidad financiera y la solvencia crediticia es crucial para las transacciones de moneda que implican contrapartes. Esta evaluación minuciosa garantiza la existencia de recursos adecuados en ambas partes para cumplir con sus obligaciones durante la operación.

Además, el concepto de comprobación de crédito se extiende a examinar la puntuación crediticia de una persona, incluyendo la autoevaluación. Es importante destacar que los préstamos con frecuencia exigen una evaluación crediticia exhaustiva como requisito previo para su aprobación y desembolso.

Descifrando la comprobación de crédito en la dinámica del forex

Análogo a la valoración que hace un arrendador de un posible inquilino, una evaluación crediticia en el ámbito del mercado de divisas (forex) refleja el escrutinio que realiza un casero para medir la capacidad del inquilino de pagar la renta puntualmente.

En ausencia de una evaluación crediticia, un participante en una transacción forex no tendría confirmación sobre la solidez financiera de la contraparte. Realizar comprobaciones de crédito de forma proactiva antes de las transacciones fomenta un ambiente de confianza en el que ambas partes disponen de suficientes recursos crediticios para cumplir y honrar los términos del acuerdo.

Tras la crisis financiera de 2008, las medidas regulatorias en diversos mercados se reforzaron de manera rigurosa, lo que convirtió las evaluaciones crediticias en un procedimiento más complejo y prolongado. Junto con estas comprobaciones, la mayoría de las empresas aumentaron los requisitos de capital para los clientes, actuando a modo de evaluación crediticia o salvaguarda frente a la posible insolvencia de traders y entidades que no cumplan sus compromisos.

En enero de 2015, cuando el Banco Nacional Suizo (BNS) abandonó el suelo del tipo euro-franco suizo, el valor del franco se disparó hasta un 25% en cuestión de instantes, provocando pérdidas a traders apalancados que los brokers asumieron. Aunque las comprobaciones de crédito no habrían evitado estas pérdidas, unos requisitos de capital más altos posiblemente mitigaron el alcance de las pérdidas si un evento similar se hubiese repetido.

Momento y contexto de la evaluación crediticia

La escrutinio crediticio es un aspecto integral que encuentran los traders minoristas al iniciar una cuenta de forex o cualquier variante de cuenta de trading. En este proceso, los brokers determinan la solidez financiera del trader, especialmente en situaciones donde los fondos de la cuenta resultan insuficientes para compensar pérdidas incurridas, lo que podría inducir un saldo negativo.

Si el trader decide no subsanar la pérdida, el broker podría verse cargado con dicho déficit, lo que podría llevarle a contemplar acciones legales contra el trader para recuperar el impago. La comprobación de crédito es fundamental para evaluar la probabilidad de que el cliente pueda y quiera atender saldos negativos o pérdidas.

Para la clientela minorista que participa en la apertura de cuentas de trading minoristas, la evaluación crediticia se ejecuta convencionalmente durante la iniciativa de apertura de la cuenta, en lugar de realizarse por cada transacción.

Alternativamente, las transacciones over-the-counter (OTC), que a menudo implican entidades corporativas o establecimientos financieros, pueden implementar evaluaciones crediticias de forma selectiva en respuesta a exigencias específicas. Por ejemplo, cuando dos entidades se preparan para realizar operaciones de divisas de gran volumen, se podría emplear una comprobación de crédito preliminar para verificar la situación financiera de cada parte antes de colaborar.

Una vez establecida la mutua conciencia sobre la situación financiera de las contrapartes, las comprobaciones de crédito recurrentes pueden resultar prescindibles, particularmente para transacciones por debajo de un umbral monetario predeterminado. Sin embargo, si los volúmenes de transacción aumentan o una contraparte percibe cambios significativos en la situación financiera de la otra parte, podría ser necesaria una nueva evaluación crediticia.

Ilustración de evaluación crediticia institucional

Considere un escenario en el que dos entidades privadas no divulgadas buscan llevar a cabo un acuerdo de intercambio de divisas. La ausencia de divulgación financiera pública sobre estas entidades dificulta que una contraparte evalúe su situación financiera.

Imagine que la Compañía A pretende realizar un intercambio de £10 millones por $12,5 millones con la Compañía B, lo que implica un tipo de cambio GBP/USD de 1,25. Las partes determinan mutuamente las tasas de interés asociadas a sus montos. Esto podría implicar que ambas opten por tasas fijas, que ambas adopten tasas variables o una combinación de tasas variables y fijas.

Las complejidades del acuerdo tienen poca relevancia en el contexto de la evaluación crediticia. Lo que importa es la seguridad que busca cada parte respecto a la capacidad de la contraparte para cumplir sus obligaciones. Los swaps a veces se basan en la expectativa de ingresos o flujos de caja futuros, aunque la realización de dichas proyecciones no está garantizada. En consecuencia, la Compañía A busca la certeza razonable de que la Compañía B puede devolver los fondos y gestionar las diferencias en tipos de interés y en tipos de cambio que puedan ocurrir entre el inicio y la expiración. De igual modo, la Compañía B espera un nivel similar de seguridad de la Compañía A. Puntuaciones comerciales crediticias sólidas, junto con información financiera adicional que incluya reservas de efectivo y, potencialmente, datos de ingresos y gastos, generan confianza en la operación para ambas partes.

Conclusión

La comprobación de crédito es fundamental en las transacciones forex, garantizando estabilidad y viabilidad financiera. Su alcance abarca tanto interacciones institucionales como puntuaciones crediticias individuales para préstamos. Los refuerzos regulatorios posteriores a 2008 aumentan el rigor de las evaluaciones crediticias y los requisitos de capital para la resiliencia. Las comprobaciones de crédito benefician tanto a los traders minoristas, al asegurar la viabilidad de las cuentas, como a las instituciones, al establecer asociaciones seguras. En conjunto, la comprobación de crédito actúa como una salvaguarda vital, promoviendo estabilidad y confianza en el dinámico mercado forex.