¿Qué es la Ley de Estabilización Económica de Emergencia (EESA) de 2008?
Para abordar la crisis financiera, el Congreso aprobó la Ley de Estabilización Económica de Emergencia (EESA) en 2008. La EESA permitió al Tesoro comprar hasta $700 mil millones en activos problemáticos, posteriormente reducidos a $475 mil millones. Sus defensores buscaban evitar el colapso del sistema financiero, mientras que sus detractores la calificaron como un rescate a Wall Street y a los bancos.
Basics
En 2008, el Congreso aprobó la Ley de Estabilización Económica de Emergencia para hacer frente a la crisis de las hipotecas subprime. Esta ley autorizó al secretario del Tesoro a adquirir hasta $700 mil millones en activos problemáticos para restaurar la liquidez en los mercados financieros. El promotor original de la EESA fue Henry Paulson.
EESA and TARP Overview
A finales de la década de 2000, la grave crisis financiera llevó a que la Cámara de Representantes rechazara una propuesta inicial de la EESA en septiembre de 2008. Sin embargo, el proyecto fue revisado y aprobado en el mes siguiente para afrontar las repercusiones económicas del colapso hipotecario.
La implementación de la EESA dio lugar a la creación del Programa de Alivio de Activos Problemáticos (TARP), cuyo objetivo fue estabilizar el sistema financiero. Bajo este programa, se otorgó al secretario del Tesoro la autoridad para comprar activos problemáticos de instituciones financieras, con un fondo sustancial de $700 mil millones.
Los objetivos principales del TARP fueron proteger el valor de las viviendas, los fondos universitarios, las cuentas de jubilación y los ahorros de vida, preservar la propiedad de la vivienda, impulsar el empleo y el crecimiento económico, maximizar los rendimientos para los contribuyentes y garantizar responsabilidad pública y transparencia. A pesar de que los partidarios destacaron su importancia, los críticos sostuvieron que el programa fue un rescate para Wall Street.
The Impact of EESA
La EESA es ampliamente elogiada por restaurar la estabilidad y la liquidez en el sector financiero, descongelar el crédito y los mercados de capital, y reducir los costos de endeudamiento para hogares y empresas. Esto restauró la confianza en el sistema financiero y reactivó el crecimiento económico.
TARP Transactions
Para 2017, la Oficina de Presupuesto del Congreso (CBO) estimó que las transacciones del TARP, influenciadas en gran medida por la intervención en la aseguradora AIG, costaron a los contribuyentes un poco más de $32 mil millones. La CBO informó que el gobierno federal desembolsó $313 mil millones, gran parte de los cuales fue reembolsada para 2017. En conjunto, el gobierno obtuvo una ganancia neta de $9 mil millones por estas transacciones, incluido aproximadamente $24 mil millones por ayudar a bancos e instituciones crediticias, parcialmente compensados por $15 mil millones de asistencia a AIG.
Funds Repayment
La mayoría de los fondos distribuidos bajo la EESA han sido reembolsados, resultando en un beneficio de más de $110 mil millones sobre los préstamos e inversiones realizados por el Tesoro. En febrero de 2021, ProPublica, una organización no partidista, informó que se habían desembolsado $443 mil millones bajo el TARP en forma de inversiones, préstamos y pagos, de los cuales $390 mil millones ya se habían devuelto al Tesoro. Además, el Tesoro obtuvo $52.5 mil millones por estas inversiones y préstamos, lo que llevó a una ganancia total de $110 mil millones hasta la fecha.
Conclusion
La Ley de Estabilización Económica de Emergencia de 2008 y el Programa de Alivio de Activos Problemáticos se implementaron para abordar la crisis financiera y evitar el colapso del sistema financiero. Aunque fueron controvertidos en su momento, los programas tuvieron éxito en gran medida al restaurar la estabilidad y la liquidez en los mercados y resultaron en una ganancia neta para el gobierno.