Las bolsas y los broker-dealers deben pagar la tarifa de la SEC al Tesoro de EE. UU. para cubrir los gastos de regulación del mercado de valores. Estas tarifas recaen principalmente en los broker-dealers y pueden trasladarse a los inversores. La Tarifa por Transacción de la Sección 31, establecida en el Securities Exchange Act of 1934, se calcula en función del número de acciones negociadas y se aplica a la venta de acciones (excluyendo las compras de acciones).
Conceptos básicos
La tarifa de la SEC, también denominada Tarifa por Transacción de la Sección 31, es una cuota nominal impuesta sobre la venta de valores cotizados en bolsa, además de cualquier comisión de corretaje. Está definida en la Sección 31 del Securities Exchange Act of 1934. Históricamente, la tarifa se calculaba como el 1% de una trescientasava parte del valor en dólares de los valores vendidos. Sin embargo, desde 2007 la tarifa se incrementó ligeramente a 1% de una ochocientasava parte del valor en dólares de los valores vendidos. En última instancia, esta tarifa puede ser absorbida por los inversores.
Cómo funciona la tarifa de la SEC
La tarifa de la SEC se recauda de las firmas de corretaje y se remite al Tesoro de EE. UU. Las bolsas nacionales de valores en EE. UU. también están sujetas a esta tarifa, que se basa en el volumen de valores vendidos en sus plataformas. Es posible que los broker-dealers deban contribuir con una parte de estas tarifas, y con frecuencia trasladan los costes a sus clientes. La tarifa de la SEC financia la supervisión gubernamental de los intermediarios de valores y del mercado de valores. Se aplica a la venta de la mayoría de las clases de acciones y opciones, pero no afecta a las compras de acciones.
La SEC ajusta la tarifa anualmente, aumentándola o reduciéndola para lograr una recaudación total estándar de tarifas de transacción para el año. Ocasionalmente también se realizan ajustes a mitad de año. Si una bolsa de valores experimenta un aumento en el volumen de transacciones, la tasa se reduce para asegurar que cada transacción contribuya con una cantidad menor, permitiendo que la bolsa alcance su objetivo de forma colectiva.
Cálculo de la tarifa
La tarifa de la SEC varía según el volumen de transacciones. Si el volumen disminuye, a cada transacción se le carga una tarifa mayor para cumplir con el objetivo de recaudación de la SEC. No obstante, los bonos y otros instrumentos de deuda están exentos de la tarifa de la SEC, que solo se aplica a la venta de acciones.
Ajustes recientes de la tarifa
En la primavera de 2018, la SEC anunció una reducción en la tasa de la tarifa para transacciones de valores, fijándola en $13 por cada millón de dólares en transacciones de venta. Este ajuste se realizó debido a los mayores montos en dólares de las transacciones que calificaban antes del anuncio. La SEC también mencionó la posibilidad de futuros ajustes en respuesta a cambios significativos en el número de transacciones de venta. En agosto de 2021 se anunció que la tasa para 2022 sería de $92.70 por millón de dólares.
Conclusión
La tarifa de la SEC es una cuota nominal impuesta sobre la venta de valores cotizados en bolsa. Está diseñada para ayudar a cubrir los gastos de regulación del mercado de valores y se aplica a la venta de la mayoría de las clases de acciones y opciones. Los broker-dealers soportan principalmente la carga de estas tarifas, que pueden terminar siendo absorbidas por los inversores. La SEC ajusta la tarifa anualmente, aumentándola o reduciéndola para alcanzar una recaudación total estándar de tarifas de transacción durante el año.