¿Qué es un broker-dealer?

Navegar por el ámbito financiero puede resultar confuso, con su léxico propio que incluye "alpha", "beta" y la ratio de Sharpe. La jerga del sector puede dificultar la comprensión. En medio de esta complejidad, los inversores recurren a brokers o dealers para descifrarla. Profundiza en las diferencias entre brokers y dealers para obtener claridad.

Conceptos básicos

Los brokers actúan para los clientes, ya sean de servicio completo o de descuento. Los dealers operan por cuenta propia, y los dealers primarios ayudan a la Reserva Federal de EE. UU. en la implementación de la política. Algunas entidades, como firmas de Wall Street y grandes bancos, funcionan como broker-dealers, combinando ambos roles.

Brokers

Los términos "broker" y "dealer" son conceptos regulatorios en EE. UU. y suelen generar confusión. Aunque se usan juntos, representan entidades distintas. Un broker ejecuta órdenes para clientes, vinculadas a las cuentas de corretaje de los inversores. En la práctica, se refiere a la persona que ayuda en la compraventa de valores. La industria usa términos variados como "asesor financiero", "investment advisor" y "registered representative". Ceñirse a las definiciones legales aclara la base.

Considere la entidad legal como un agente que actúa para los inversores en la negociación de valores. Al comerciar valores, la entidad que facilita la transacción, como una correduría online, actúa como su agente. Los pagos de comisión por las operaciones se realizan al agente. Los términos "agente" y "broker" a menudo se usan de forma intercambiable.

Brokers de servicio completo vs. de descuento

Los brokers se clasifican en dos tipos principales: de servicio completo y de descuento. Los brokers de servicio completo ofrecen asesoramiento y planificación personalizados, cubriendo desde la jubilación hasta la planificación patrimonial y estrategias de inversión para diversos objetivos.

Proporcionan apoyo continuo mediante reuniones y revisiones. Para inversores nuevos o ocupados, estos brokers son valiosos. Los brokers de descuento se centran en la ejecución de operaciones, a menudo en línea. Los inversores pueden comprar valores por su cuenta. Son económicos para quienes tienen decisiones de inversión claras.

Algunos ofrecen herramientas en línea e investigación para inversores DIY. Aunque son menos costosos que los brokers de servicio completo, es crucial aclarar cualquier malentendido sobre los brokers de descuento antes de elegir.

Dealers

Distinguir entre brokers y dealers es crucial. Mientras los brokers gestionan operaciones de valores para inversores, los dealers realizan operaciones por cuenta propia. "Principal" y "dealer" son términos intercambiables, y las grandes firmas financieras que comercian internamente actúan como dealers.

Ciertos dealers, conocidos como dealers primarios, colaboran con la Reserva Federal de EE. UU. para implementar la política monetaria. Participan en subastas de deuda del gobierno estadounidense, garantizando mercados líquidos mediante pujas por valores. Esto facilita las transacciones nacionales e internacionales y mantiene la funcionalidad del mercado.

Los dealers también están autorregulados bajo la Financial Industry Regulatory Authority (FINRA), que administra exámenes como Series 7, 6 y 63. La Series 7 se centra en riesgo de inversión, implicaciones fiscales, valores, opciones, planes de jubilación y gestión de activos. La Series 6 permite vender fondos mutuos, anualidades variables y seguros, mientras que la Series 63 autoriza la venta de valores en estados específicos. Estas licencias son fundamentales para los profesionales que entran en el campo de los valores.

Broker-dealers en los mercados financieros

Los broker-dealers abarcan tanto funciones de corretaje como de dealer, conocidos así por los reguladores. Este término aplica a dealers primarios, entidades de Wall Street, bancos comerciales y de inversión, e incluso firmas boutique para clientes adinerados.

Estas firmas juegan un papel decisivo en el mercado, habilitando la infraestructura para negociar acciones. Para comprar acciones, un paso esencial es abrir una cuenta de corretaje a través de una firma de corretaje. Esta firma verifica los fondos de tu cuenta, facilita la interacción con la bolsa, ejecuta operaciones mediante sus sistemas y mantiene registros de las transacciones. Gestiona los intercambios financieros entre compradores y vendedores, así como transacciones futuras como dividendos y desdoblamientos de acciones. Los broker-dealers sostienen el funcionamiento fluido de los mercados financieros.

Charles Schwab, E-Trade y TD Ameritrade destacan como broker-dealers reconocidos. Charles Schwab ofrece servicios financieros integrales, mientras que E-Trade y TD Ameritrade se enfocan en corretaje en línea. Otros broker-dealers incluyen LPL Financial, Northwestern Mutual Investment Services y Lincoln Financial Network.

Compensación para broker-dealers

Los broker-dealers reciben compensación a través de comisiones de corretaje por la ejecución de operaciones. Estas tarifas son fijas por transacción o un porcentaje de las ventas. Los dealers, en contraste, obtienen ganancias por el spread bid-ask al operar por cuenta propia: compran un valor y lo venden a un precio mayor.

Conclusión

En un panorama financiero complejo y en evolución, la información se vuelve invaluable. Una comprensión sólida de la jerga del sector es vital. Aunque trabajar con broker-dealers tiene ventajas y desventajas, familiarizarse con la terminología del sector sienta las bases para entender su mecánica. Esto implica conocer cómo funcionan tus inversiones, los servicios relacionados con tus comisiones, sus fuentes y las posibles implicaciones legales en caso de disputas.