¿Qué es un incumplimiento?
Un incumplimiento ocurre cuando un prestatario no realiza los pagos necesarios de una deuda. Puede darse en deudas garantizadas, como una hipoteca respaldada por una vivienda, o en deudas no garantizadas, como tarjetas de crédito o préstamos estudiantiles. Los incumplimientos pueden derivar en reclamos legales contra el prestatario y también limitar su acceso futuro a oportunidades de crédito.
Conceptos básicos
En términos financieros, el incumplimiento se refiere a la incapacidad de cumplir con los pagos obligatorios de intereses o principal de una deuda, ya sea un préstamo o un valor. Entidades en distintos niveles, incluidos individuos, corporaciones y naciones, pueden enfrentar escenarios de incumplimiento respecto a sus obligaciones de deuda. Evaluar el riesgo de incumplimiento es un factor crítico para los acreedores al evaluar posibles desafíos financieros.
Explorando escenarios de incumplimiento
Las situaciones de incumplimiento pueden surgir en el contexto de deudas garantizadas, como una hipoteca vinculada a una propiedad o un préstamo comercial garantizado por los activos de una empresa. La falta de pago puntual por parte del prestatario pone en riesgo el activo asegurado o la garantía, lo que puede conducir al incumplimiento. En el caso de bonos, una empresa que tenga dificultades para cumplir con los pagos de cupón estipulados también se consideraría en incumplimiento.
Las deudas no garantizadas, como saldos pendientes en tarjetas de crédito, también son susceptibles de incumplimiento. Más allá de las implicaciones financieras, los incumplimientos deterioran la calificación crediticia del prestatario, lo que puede restringir su capacidad de endeudamiento futura.
Implicaciones legales del incumplimiento: deudas garantizadas vs. no garantizadas
Los prestamistas o inversionistas pueden iniciar acciones legales para recuperar fondos en caso de que una persona, empresa o país incurra en incumplimiento. El potencial de recuperación depende de la distinción entre deuda garantizada y no garantizada.
Deuda garantizada
En casos de incumplimiento de deuda garantizada, el prestamista ostenta derechos legales sobre activos específicos obtenidos mediante el préstamo. Por ejemplo, en caso de impago de una hipoteca, el banco puede recurrir a la ejecución hipotecaria sobre la propiedad garantizada. De manera similar, el incumplimiento de un préstamo de automóvil podría conllevar la recuperación del vehículo. Las corporaciones que incumplen deudas garantizadas pueden acogerse a la quiebra como medida de protección, lo que permite negociaciones con los acreedores.
Deuda no garantizada
Los incumplimientos de deuda no garantizada, que abarcan escenarios como facturas médicas y saldos de tarjetas de crédito, no cuentan con activos como colateral. A pesar de ello, los prestamistas mantienen reclamos legales en caso de incumplimiento. Las compañías de tarjetas de crédito normalmente ofrecen un periodo de gracia de algunos meses antes de declarar una cuenta en incumplimiento. Tras seis meses de impago, la deuda se "chargea" (es dada por incobrable) y se considera una pérdida para el prestamista. La deuda incobrable puede venderse a una agencia de cobro, que puede emprender acciones legales como colocar gravámenes u obtener sentencias contra los activos del prestatario. Un gravamen por sentencia otorga a los acreedores la autoridad para embargar la propiedad de un deudor si las obligaciones contractuales permanecen incumplidas.
Gestión del incumplimiento de préstamos estudiantiles: estrategias y medidas de alivio
Los préstamos estudiantiles representan una forma de deuda no garantizada similar a las tarjetas de crédito. Incumplir el pago de un préstamo estudiantil refleja las repercusiones de descuidar los pagos de tarjetas de crédito, afectando negativamente las puntuaciones y calificaciones crediticias y las oportunidades de futuros préstamos. El incumplimiento de préstamos estudiantiles federales puede conllevar el embargo de salarios.
Proceso de morosidad e incumplimiento
Cuando un pago tiene 90 días de retraso, el préstamo se considera oficialmente moroso, lo que provoca una caída en la calificación crediticia reportada a las principales agencias. Una mala calificación crediticia puede dificultar la aprobación de nuevo crédito o resultar en tasas de interés más altas. Posibles empleadores y arrendadores pueden examinar las calificaciones crediticias, afectando la elegibilidad para trabajos o alquileres.
El préstamo entra en incumplimiento si el pago tiene 270 días de atraso; aproximadamente un tercio de los prestatarios de préstamos estudiantiles federales experimentan incumplimiento en algún momento. Aquellos que no participen en un acuerdo de rehabilitación con el Default Resolution Group pueden enfrentar consecuencias, incluidas retenciones de reembolsos de impuestos, embargos de pagos federales (hasta el 15% del salario neto) y otras penalidades.
Rehabilitación y consolidación
Las opciones para prestatarios en incumplimiento incluyen ingresar al programa federal de rehabilitación de préstamos estudiantiles o buscar la consolidación de préstamos a través de Federal Student Aid. La comunicación temprana con los prestamistas puede dar lugar a planes de pago viables o a ayuda para obtener aplazamientos o concesiones.
Medidas de alivio
Durante la pandemia de COVID-19, el Departamento de Educación suspendió los pagos de préstamos estudiantiles y la acumulación de intereses. Aunque los pagos se reanudaron en octubre de 2023, el DOE introdujo la iniciativa "Fresh Start" en abril de 2022 para ayudar a prestatarios en incumplimiento. Este programa temporal, previsto hasta septiembre de 2024 (salvo extensión), detuvo las cobranza, permitió solicitar ayuda federal estudiantil y registró el préstamo como "al corriente" en lugar de "en cobranza" en los informes crediticios.
Desafíos de la deuda nacional: dinámica del incumplimiento soberano
El incumplimiento soberano se materializa cuando una nación no cumple sus obligaciones financieras y está exenta de ejecución legal mediante tribunales convencionales. A diferencia de deudores individuales o corporativos, los países en incumplimiento enfrentan numerosos riesgos y complicaciones. Frecuentemente siguen recesiones económicas o devaluaciones monetarias, y la nación incumplidora puede quedar excluida de los mercados de deuda por un periodo prolongado.
Varios desencadenantes, como la inestabilidad política, la mala gestión económica o crisis bancarias, pueden precipitar un incumplimiento soberano. En 2015, Grecia incumplió un pago de $1.73 mil millones al Fondo Monetario Internacional (FMI) antes de asegurar alivio adicional de deuda por parte de la Unión Europea.
En un desarrollo notable, la agencia de calificación crediticia Fitch degradó la calificación crediticia de EE. UU. de AAA a AA+ el 1 de agosto de 2023. La rebaja fue atribuida a una anticipada "deterioro fiscal" durante los siguientes tres años, citando como factor las negociaciones recurrentes de última hora del gobierno federal sobre el techo de la deuda nacional. El Comité del Presupuesto de EE. UU. subrayó que este evento marca solo la segunda vez en la historia del país que una agencia de calificación toma tal medida.
Incumplimiento de contratos de futuros
No cumplir con los términos estipulados en un contrato de futuros constituye un incumplimiento. Típicamente, el incumplimiento se manifiesta como la incapacidad de liquidar el contrato en la fecha acordada. Un contrato de futuros representa un acuerdo vinculante para una transacción futura relacionada con una materia prima o activo específico. Las partes se comprometen a comprar o vender en fechas y precios designados. Incumplir tales contratos puede resultar en acciones legales, incluidas cobranzas y demandas, contra la parte incumplidora.
Consecuencias de incumplir un préstamo
El incumplimiento de un préstamo desencadena diversas repercusiones, entre ellas:
- Marcas adversas en el informe crediticio del prestatario y una reducción de la puntuación crediticia, que es una medida numérica de la solvencia.
- Disminución de las perspectivas para obtener crédito en intentos posteriores.
- Tasas de interés más elevadas en nuevas deudas.
- El embargo de salarios es un proceso legal que ordena a un tercero deducir pagos directamente del salario o cuenta bancaria del prestatario, acompañado de penalidades adicionales.
- Según Experian, un incumplimiento permanece en los informes crediticios e influye en las puntuaciones crediticias durante siete años.
Crisis financiera de Puerto Rico: un ejemplo real
En 2015, Puerto Rico incurrió en incumplimiento, realizando un pago parcial de $628,000 hacia una obligación de bonos de $58 millones. Tras los desafíos económicos inducidos por el huracán María en 2017, la crisis de deuda de la isla se intensificó.
Para abordar sus problemas financieros, Puerto Rico anunció en 2019 un plan para reducir su deuda de $129,000 millones a cerca de $86,000 millones, convirtiéndolo en la mayor quiebra en la historia de EE. UU. Esta quiebra, autorizada por una ley del Congreso de 2016, se enmarcó en la Ley de Supervisión, Administración y Estabilidad Económica de Puerto Rico (PROMESA), que también instituyó una junta financiera que supervisa las finanzas públicas. A principios de 2022, un juez estadounidense aprobó un plan de reestructuración como parte del proceso concursal, reduciendo la deuda pública de Puerto Rico de $70,000 millones a $37,000 millones.
Conclusión
El incumplimiento, caracterizado por la incapacidad de cumplir pagos esenciales de intereses o principal sobre una deuda, trasciende los ámbitos individual, empresarial y nacional. La falta de cumplimiento de obligaciones, ya sea en el contexto de una hipoteca, un préstamo estudiantil o un préstamo personal, conlleva consecuencias como el deterioro de la calificación crediticia, la reducción de la elegibilidad para préstamos y la posibilidad de confiscación de activos o salarios. Para las empresas, el incumplimiento se manifiesta mediante la incapacidad de cubrir pagos de cupón de bonos. A nivel nacional, el incumplimiento soberano surge cuando un país no atiende sus obligaciones de pago de deuda.