¿Qué es una inversión basada en tarifas?

Cuando un asesor financiero sugiere una inversión basada en tarifas, el proveedor de la inversión paga al planificador financiero una comisión de venta además de las tarifas cobradas al inversor. Al proponer una inversión solo por honorarios, el planificador financiero no recibe ese pago adicional. En cualquiera de los dos escenarios, el cliente pagará una tarifa, que puede ser una tarifa por hora o un porcentaje anual fijo sobre los activos de la cuenta. Los inversores deben preguntar sobre el esquema de compensación del planificador financiero.

Conceptos básicos

Una inversión basada en tarifas es un producto recomendado por un planificador financiero. El planificador recibe compensación tanto del cliente como del proveedor de la inversión en forma de comisiones de venta y honorarios, respectivamente. Bancos, firmas de inversión y otros tipos de organizaciones financieras pueden ofrecer inversiones basadas en tarifas. Los planificadores financieros que reciben su única compensación a través de las tarifas de los clientes promoverán inversiones solo por honorarios. De manera incómoda, un "asesor basado en tarifas" puede facturar a los clientes un porcentaje anual fijo por todos los servicios financieros. Por recomendar inversiones basadas en tarifas, este asesor puede o no recibir comisiones.

¿Cómo funcionan las inversiones basadas en tarifas?

Las inversiones basadas en tarifas abarcan distintos vehículos financieros, incluyendo anualidades, fondos mutuos, acciones, bonos y diversos valores. En todos los casos, el asesor que facilita la adquisición del activo recibe una comisión directamente de la entidad afiliada responsable de su distribución.

Además, la terminología "basada en tarifas" se extiende para incluir a los asesores híbridos. Estos profesionales adoptan un enfoque dual, cobrando honorarios a determinados clientes mientras obtienen comisiones por vender productos financieros a otro conjunto de clientes. Esta estrategia multipista subraya las complejidades dentro del panorama de la asesoría económica.

Comprender los cargos de inversión

Los servicios de asesoría de inversión comprenden un espectro de estrategias de precios. Los asesores pueden optar por cobrar por servicios individuales o un porcentaje anual fijo basado en los activos bajo gestión (AUM). La tarifa anual típica oscila entre el 1% y el 3%, e incluye un conjunto integral de servicios al cliente.

La remuneración destinada a los asesores a menudo se integra en los gastos del inversor. Por ejemplo, la razón de gastos de un fondo mutuo incorpora las comisiones de asesoría, compensando a quienes recomiendan el fondo a sus clientes. Estas comisiones persisten anualmente, mientras dure la propiedad de la inversión por parte del cliente, lo que constituye una fuente constante de ingresos para el asesor.

Navegar los conflictos en la compensación de inversiones

Navegar las complejidades de la compensación por inversión puede revelar posibles conflictos de interés. Los incentivos financieros pueden influir en los asesores, orientándolos hacia productos con comisiones más altas en lugar de priorizar el interés del cliente.

Las regulaciones profesionales actúan como un marco tanto para asesores basados en tarifas como para asesores solo por honorarios. Estos expertos financieros se rigen por estándares fiduciarios o de idoneidad, cada uno con principios distintos.

Los asesores fiduciarios están obligados a anteponer los intereses de sus clientes sobre los propios, lo que da forma a sus recomendaciones de inversión. Los asesores que aplican el estándar de idoneidad, en cambio, alinean sus sugerencias con las características individuales del cliente, como edad, ingresos y objetivos de jubilación. El cumplimiento de las directrices de la Securities and Exchange Commission (SEC) exige que los asesores divulguen de forma transparente sus estructuras de compensación a los clientes.

Los defensores de los estándares fiduciarios a menudo se identifican como "asesores financieros fiduciarios" y pueden pertenecer a la National Association of Personal Financial Advisors (NAPFA), una coalición de asesores que trabajan solo por honorarios. En medio de estas consideraciones, los clientes potenciales tienen la facultad de preguntar sobre aspectos pertinentes antes de comprometerse con una relación financiera.

Preguntas clave para su asesor 

Los asesores no siempre divulgarán de forma proactiva los detalles sobre tarifas y comisiones. Los inversores pueden buscar claridad con estas preguntas:

• ¿Puede detallar su formación académica y sus credenciales profesionales relevantes para la asesoría financiera? 
• ¿Cuál es su área de especialización? 
• ¿Su compensación proviene de tarifas de clientes, comisiones o de una combinación de ambas? 
• ¿Aplica usted un estándar fiduciario? 
• ¿Cuál es la razón que sustenta su recomendación de producto? ¿Cómo se alinea con mi idoneidad? 

Elegir entre asesores basados en tarifas y otros modelos no implica una evitación automática. El primero puede convenir a clientes que buscan minimizar ciertos cargos de servicio sin sacrificar la calidad.

Comparación de modelos de compensación: inversiones basadas en tarifas vs. solo por honorarios

Diversos modelos de compensación caracterizan el panorama de la asesoría, ofreciendo ventajas matizadas tanto para clientes como para asesores. La remuneración de un asesor basado en tarifas se sustenta en una combinación multifacética de tarifas y comisiones. Esto puede implicar cobrar a los clientes por ciertos servicios mientras también se obtienen comisiones de los patrocinadores de inversión. En algunos casos, las recomendaciones que generan comisiones pueden conllevar a tarifas de cliente reducidas o eximidas.

En vista de esto, algunos inversores pueden preferir asesores de inversiones basados en tarifas. Este modelo podría hacer que el costo agregado de los servicios de asesoría sea más económico.

En contraste, los asesores solo por honorarios evitan aceptar comisiones de venta de los proveedores de productos de inversión. Este enfoque es valorado por mitigar posibles conflictos de interés. Operando bajo el estándar fiduciario, en lugar del estándar de idoneidad, estos asesores priorizan los intereses del cliente por encima de todo, estableciendo una relación basada en la confianza.

Ejemplo de inversión basada en tarifas

Para aclarar la mecánica de las inversiones basadas en tarifas, considere un escenario ficticio que involucra al Sr. Sharma y a la Sra. Jones, una asesora financiera basada en tarifas, mientras constituyen una cuenta de jubilación. En su reunión inicial, el Sr. Sharma expone sus aspiraciones de jubilación a la Sra. Jones. Como asesora basada en tarifas, ella realiza una evaluación exhaustiva de la situación financiera actual del Sr. Sharma, junto con sus objetivos futuros. Con esta información, la Sra. Jones elabora meticulosamente un plan estratégico.

Tras un análisis cuidadoso, la Sra. Jones recomienda diversificar la cartera del Sr. Sharma mediante una mezcla de acciones, bonos, fondos mutuos, fondos cotizados (ETFs) y otros vehículos pertinentes. Para facilitar este proceso, el Sr. Sharma compensa a la Sra. Jones con una tarifa de asesoría del 1%, reflejo de su orientación profesional. Al mismo tiempo, la Sra. Jones también puede recibir comisiones de ciertos productos de inversión que gestione.

Este arreglo simbiótico subraya la naturaleza multifacética de las interacciones en inversiones basadas en tarifas, en las que los clientes pagan por la pericia de asesoría mientras los asesores participan en vías de compensación diversificadas.

Conclusión

Los modelos de compensación en la asesoría financiera ofrecen a clientes y asesores opciones diversas. Las inversiones basadas en tarifas combinan tarifas y comisiones, alineando los intereses del asesor con los del cliente y los proveedores. Los asesores solo por honorarios dependen únicamente de la compensación del cliente, reduciendo los conflictos de interés. La transparencia es vital: los clientes deben preguntar sobre las estructuras de compensación. Tanto los estándares fiduciarios como los de idoneidad guían las recomendaciones del asesor, cumpliendo con las exigencias regulatorias de apertura. El panorama de inversiones prospera con modelos variados, atendiendo las necesidades de orientación financiera de los clientes.