La Corporación Nacional de Compensación de Valores (NSCC) utiliza la Liquidación Neta Continua (CNS) para la compensación y liquidación de transacciones de valores. CNS reduce el intercambio de valores entre contrapartes, neteando las posiciones de los miembros de la NSCC en una sola posición larga y corta diariamente. NSCC es la contraparte de los miembros cada día, eliminando el riesgo de contraparte.
Fundamentos
Utilizada por la Corporación Nacional de Compensación de Valores, la Liquidación Neta Continua (CNS) se presenta como un método procedimental para la liquidación de transacciones de valores. Dentro de CNS, un sistema de contabilidad de anotaciones en cuenta integrado orquesta la gestión sistemática de valores y saldos monetarios, mejorando la eficiencia y la organización general de los flujos.
Explicación de la Liquidación Neta Continua (CNS)
La metodología de CNS implica la creación de informes completos para registrar los cambios en las tenencias monetarias y de valores. Este marco gestiona eficientemente la mayoría de las transacciones entre corredores en los EE.UU., abarcando acciones, bonos corporativos, bonos municipales, recibos de depósitos estadounidenses (ADRs), fondos cotizados en bolsa (ETFs) y fideicomisos de inversión en unidades. Cabe destacar que la NSCC opera como parte de la Corporación de Compensación y Depósito de Valores (DTCC).
Beneficios de la Liquidación Neta Continua
El principal activo de CNS radica en su intercambio simplificado de valores entre contrapartes. NSCC consolida las posiciones de los miembros en posiciones largas y cortas solitarias al cierre del día. Durante el día de negociación habitual, las principales instituciones financieras y los clientes se involucran frecuentemente en posiciones largas y cortas alternadas en acciones y ETFs. Muchas de estas operaciones se anulan entre sí, aunque generan un volumen de operaciones sustancial entre los accionistas individuales.
Dentro del proceso de CNS, NSCC asume el rol de contraparte de los miembros, eliminando el riesgo de contraparte. Si surge algún problema para un miembro de NSCC durante el horario de negociación, la organización asume la responsabilidad de cumplir con los compromisos del miembro. El año 2021 registró más de 3,480 entradas de miembros de NSCC, con un número significativo perteneciente a divisiones dentro de una sola empresa. Funcionando como un mediador imparcial, NSCC guía a los corredores en el proceso de liquidación neta continua.
El flujo de trabajo de CNS permite a NSCC reducir los intercambios de valor de pago diario en un promedio del 98%. Además, es crucial notar que NSCC generalmente afecta la compensación y liquidación de operaciones en una base de T+2.
Ejemplo de Liquidación Neta Continua
Considere tener una cuenta de corretaje con Fidelity y adquirir 100 acciones de Apple (AAPL). La ejecución rápida de su orden le otorgará la propiedad de las acciones en su cuenta. Si Fidelity encuentra un mayor influjo de compradores de acciones de Apple que de vendedores, las acciones necesarias se obtendrán externamente. En lugar de otra corredora, NSCC se convierte en la contraparte de Fidelity en este escenario. Por el contrario, si Fidelity enfrenta más clientes vendiendo acciones de Apple, realizarán transacciones con NSCC. Las interacciones entre Fidelity y NSCC se repetirán, con la mayoría de las transacciones anulándose eventualmente. Al final del día, Fidelity tendrá una sola posición larga y corta para las acciones de Apple dentro del marco de CNS.
Conclusión
La Liquidación Neta Continua ejemplifica el método avanzado de NSCC para transacciones seguras de valores. CNS minimiza los intercambios entre partes, simplificando las posiciones de los miembros de NSCC diariamente. El proceso elimina el riesgo de contraparte y registró más de 3,480 entradas de miembros en 2021. Con una orquestación meticulosa, CNS reduce significativamente los intercambios de pagos diarios, mejorando la eficiencia y la seguridad en la negociación y liquidación de valores.