Revelando las mejores estrategias de inversión en oro
Operar e invertir en oro puede ser lucrativo, pero es importante distinguir entre ambos. Los CFDs sobre oro son una forma popular de operar o invertir en oro y están ampliamente disponibles en plataformas de trading online, a menudo bajo el símbolo XAU. El oro se considera una materia prima, junto con otros metales preciosos, y está sujeto a factores de oferta y demanda. Sin embargo, también actúa como moneda, por lo que resulta relevante para los mercados forex y diversas relaciones de trading.
Conceptos básicos
A lo largo de la historia, la búsqueda del oro ha generado caos y violencia, encendiendo guerras y alimentando una fascinación constante. El oro, a menudo equiparado con la prosperidad, es prominente en nuestra percepción de la riqueza. Sin embargo, poseer oro en forma de pepitas, monedas o CFDs no garantiza el crecimiento o la seguridad de tu cartera de inversión.
Anualmente, la mayor parte del oro entra al mercado al incorporarse en bienes manufacturados. La porción restante se sitúa entre inversores privados y reservas monetarias. El oro cuenta con una larga historia como forma de moneda o reserva para respaldar otras formas monetarias. No obstante, es importante señalar que ningún gobierno actualmente se adhiere al patrón oro, ya que los sistemas de moneda fiduciaria lo han reemplazado por completo.
La diversificación de cartera implica aprovechar una variedad de clases de activos para construir una cartera equilibrada. Las principales clases de activos abarcan acciones y bonos, con las materias primas, incluido el oro, ocupando una asignación relativamente modesta. La sabiduría convencional aconseja que las materias primas, incluido el oro, deberían constituir no más del 5% de tu cartera (10% en escenarios agresivos cuando estos activos están en una fase alcista).
Al considerar la planificación de la cartera, uno debe también tener en cuenta sus intenciones subyacentes. ¿El objetivo es acumular riqueza o poseer oro que pueda intercambiarse fácilmente por necesidades como comida y vivienda? Ambos objetivos pueden lograrse mediante una comprensión sólida de los mercados financieros. Es esencial distinguir entre mantener oro para emergencias e invertir en un CFD o en acciones de una compañía minera de oro. Tener oro para emergencias no necesariamente se traduce en acumulación de riqueza, ya que el valor del oro también puede disminuir.
Para ilustrar este punto, comparemos la adquisición de Krugerrands de oro con la inversión en otro activo físico, como una vivienda. Independientemente de si el valor de la vivienda se aprecia o se deprecia, sigue siendo tu lugar de residencia y una parte integral de tu patrimonio. De igual modo, el valor de los Krugerrands de oro puede fluctuar, pero sigues poseyéndolos como parte de tu patrimonio.
Ahora, considera la adquisición de acciones en un fondo cotizado (ETF) como SPDR Gold Shares (GLD) en la NYSE. Si el precio del ETF cae por debajo de tu precio de compra, incurres en pérdidas, y en fuertes caídas de mercado, el valor del ETF puede llegar a ser insignificante si la presión vendedora supera la compradora. Cabe señalar que los ETFs están respaldados por reservas físicas de oro, pero el valor de sus acciones es sensible a factores técnicos, incluidas las dinámicas de oferta y demanda.
Trading de oro: explorando diferentes métodos
El trading de oro ofrece varias vías para los inversores, incluidos ETFs de oro, futuros, oro físico y la opción accesible de CFDs sobre oro. La mayoría de las plataformas de trading electrónicas incluyen regularmente CFDs sobre oro, lo que facilita el proceso para los traders. Estos contratos establecen un acuerdo entre el trader y su bróker, centrado en el precio spot del oro. Cabe destacar que los CFDs sobre oro no implican el intercambio de oro físico. En su lugar, el bróker liquida la operación en dólares estadounidenses al cerrarse, teniendo en cuenta las variaciones de precio desde la entrada hasta la salida.
Si bien el riesgo de mercado derivado de los movimientos del precio spot del oro es inherente al trading con CFDs, también existe un riesgo de crédito asociado. Este riesgo se materializa si el bróker no puede cumplir el acuerdo del CFD, normalmente por quiebra, aunque tales casos son infrecuentes pero no imposibles.
En contraste, un contrato de futuros sobre oro constituye un compromiso legalmente vinculante para entregar oro a un precio predeterminado en el futuro. Estos contratos siguen especificaciones estandarizadas, que abarcan cantidad, calidad, fecha y lugar de entrega. Solo el precio permanece variable. Es crucial notar que invertir en acciones de mineras de oro o empresas relacionadas no se traduce en propiedad de oro.
El lingote de oro, por otro lado, comprende cualquier producto de oro vendido principalmente por su contenido en oro. El precio del lingote de oro, independientemente de su forma, refleja de cerca el precio spot diario del oro. Este mercado opera a nivel global, con demanda en todo el mundo, asegurando un comercio continuo del oro las 24 horas.
El oro como activo refugio
Entre los activos refugio, el oro destaca, a menudo asociado con la frase "flight to quality" (huida hacia la calidad). Este sentimiento se extiende a otros activos como los bonos del Tesoro de EE. UU., frecuentemente llamados la moneda de último recurso. La premisa subyacente es que en tiempos de colapso económico, cuando el dinero fiduciario pierde su valor, el oro permanece como un almacén de riqueza constante. La moneda, que engloba las formas monetarias de varias naciones, se basa en el concepto de que el dinero es cualquier cosa intercambiable o canjeable, haciendo del oro el medio por excelencia durante crisis económicas.
Para asegurar una materia prima tangible para fines de intercambio alternativo, el lingote de oro es la elección ideal. Las divisas extranjeras no pueden reemplazar al oro, dada la ausencia de países que sigan el patrón oro. La cantidad de oro requerida para una compra puede fluctuar con la demanda, pero el oro sigue siendo ampliamente aceptado.
Es crucial notar que las acciones de oro y los contratos de futuros no equivalen a la propiedad directa de oro físico. De igual modo, invertir en fondos o índices de oro no equivale a poseer la materia prima física. Comprar divisas extranjeras no debe confundirse con sustituir la adquisición de oro real.
La verdadera propiedad del oro se logra únicamente mediante la compra de lingotes de oro, que abarcan diversas formas como monedas de oro, barras de oro o joyería de oro, todos vendidos principalmente por su contenido intrínseco de oro.
El oro y su papel frente a la inflación
El oro a menudo atrae la atención como posible protección contra la inflación. Esto implica que cuando las tasas de inflación se disparan, los precios del oro tienden a seguir la misma tendencia, aumentando su valor. Sin embargo, es importante señalar que esta relación es algo tenue, como lo ejemplifica el fenómeno reciente donde el Índice de Precios al Consumidor (IPC) mostró un aumento rápido en 2021-22, mientras que el precio del oro descendió simultáneamente.
El papel del oro en los mercados de divisas
El mercado de divisas, comúnmente conocido como forex o FX, se ocupa principalmente de monedas. No implica inherentemente al oro, pero con frecuencia intersecta con el mercado FX más amplio, particularmente en relación con el dólar estadounidense.
La interacción entre el oro y el dólar estadounidense, considerados activos refugio, exhibe complejidad y varía ampliamente según las condiciones del mercado. Por ejemplo, durante periodos de turbulencia provocados por noticias negativas inesperadas o eventos de datos, los inversores pueden recurrir a refugios como el oro o los bonos del Tesoro de EE. UU., comprando a menudo USD para acceder a bonos a corto plazo seguros. En tales escenarios, tanto el oro como el USD pueden experimentar ganancias a corto plazo debido a las disrupciones del mercado.
Por el contrario, en casos de turbulencia extrema del mercado donde acciones y materias primas caen a la vez, el oro puede verse arrastrado por la caída general del mercado de materias primas y perder su atractivo como refugio. En estas circunstancias, el USD resulta más efectivo como refugio, seguido por el franco suizo (CHF) y el yen japonés (JPY).
Al analizar datos históricos, observamos instancias en las que tanto el oro como el dólar estadounidense (según lo indica el índice del dólar) se fortalecieron tras subidas de tipos en EE. UU. por parte de la Reserva Federal y una caída en el mercado accionario estadounidense. Esta tendencia surgió cuando los inversores buscaron refugio en estos dos activos. Sin embargo, cambios recientes han mostrado un debilitamiento del dólar amid preocupaciones sobre una posible recesión en EE. UU. en 2023 y expectativas de una reducción en la agresividad de las subidas de tipos por parte de la Reserva Federal. Mientras tanto, el oro ha mantenido su posición elevada debido a los temores de recesión y la debilidad general del mercado de acciones.
Conclusión
A pesar de su misticismo, el oro es fundamentalmente una materia prima o forma de moneda desprovista de cualidades místicas. Sirve como un activo refugio fiable, especialmente durante periodos de volatilidad de mercado moderadamente negativa. Sin embargo, cuando los mercados experimentan una turbulencia extrema que conduce a ventas masivas de activos, el oro puede verse implicado en la volatilidad y ser liquidado junto con otras materias primas, disminuyendo su atractivo como refugio.
Operar con oro es más cómodo a través de plataformas de Contratos por Diferencia (CFD) ofrecidas por muchos brókers, aunque también puede negociarse usando futuros de oro y ETFs de oro. Al considerar la asignación en cartera, el oro debe constituir un elemento menor de diversificación, típicamente no superando el 5% del total de la cartera.