Tailgating vs. Front-Running en finanzas: Cual es la diferencia?
El tailgating es una práctica en la industria financiera donde los corredores o asesores financieros ejecutan órdenes en sus propias cuentas utilizando la información proporcionada por los clientes para sus operaciones. Esta práctica es altamente poco ética, aunque no es ilegal. Sin embargo, la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) tiene la autoridad para tomar medidas contra las firmas que utilizan la información proporcionada por los clientes para obtener beneficios.
Conceptos básicos
El tailgating, en el mundo financiero, ocurre cuando un corredor, asesor financiero o cualquier agente de inversión ejecuta una transacción de valores para un cliente y luego duplica la misma operación para sí mismo. Aunque el tailgating no es ilegal, se considera poco ético y es desalentado por los profesionales de la industria.
Tailgating en la industria financiera
El tailgating es un acto legal pero altamente poco ético en el mundo financiero. No debe confundirse con el uso de información privilegiada, que implica el uso de información confidencial para comprar o vender valores. En el tailgating, un corredor sigue la solicitud de operación de un cliente y ejecuta la misma operación para su propia cuenta basándose en la información del cliente.
Aunque el tailgating no es ilegal según la SEC, la agencia puede tomar medidas contra las firmas que exploten esta práctica para obtener beneficios utilizando la información proporcionada por los clientes. Un ejemplo es Merrill Lynch, que enfrentó una multa de 10 millones de dólares y una orden de cese y desista por el mal uso de la información de los clientes en su mesa de negociación propia.
Front-Running vs. Tailgating
Es importante distinguir el tailgating del front-running, una práctica ilegal donde el practicante opera para sí mismo antes de ejecutar la operación del cliente. El tailgating es mal visto en la industria de la inversión ya que se basa en la información del cliente, lo que podría poner en riesgo la reputación y el bienestar financiero del asesor si la información resulta ser falsa o defectuosa.
Ejemplo de Tailgating
John, un asesor financiero, recibe información de su cliente, Jane, sobre los planes de la Empresa X para lanzar un nuevo producto que se espera aumente los ingresos de la empresa. Basado en esta información, John cree que el nuevo producto llevará a un aumento en el precio de las acciones de la Empresa X. A petición de Jane, John compra 500 acciones para ella. Además, John compra 500 acciones para sí mismo, esperando beneficiarse del posible aumento en el precio de las acciones de la Empresa X.
Conclusión
Aunque el tailgating puede no ser ilegal, es una práctica poco ética en la industria financiera que puede perjudicar a los clientes y dañar la reputación de los profesionales que la practican. Los inversores deben estar al tanto de esta práctica y trabajar con asesores reputados que prioricen los intereses de sus clientes.