Una mirada rápida a la Ley de información privilegiada de 1988

En 1988, la Ley sobre operaciones con información privilegiada modificó la Securities Exchange Act de 1934, otorgando a la Securities and Exchange Commission (SEC) más poder para hacer cumplir las leyes sobre información privilegiada. Fue promulgada el 19 de noviembre de 1988 por el presidente Ronald Reagan y aumentó las sanciones por uso de información privilegiada. Un caso notable tras su aprobación fue la participación de Martha Stewart en el incidente de ImClone de 2001.

Fundamentos

La Insider Trading and Securities Fraud Enforcement Act de 1988 (ITSFEA), también conocida como la Ley de información privilegiada, fue promulgada por el entonces presidente Ronald Reagan el 19 de noviembre de 1988. Esta ley buscaba abordar el aumento de casos notorios de uso de información privilegiada y el creciente valor monetario implicado en dichas operaciones. Esencialmente elevó las penas por responsabilidad para todas las partes implicadas en operaciones con información privilegiada, incluyendo la posibilidad de prisión y multas para quienes compartan ilegalmente información interna que conduzca a dichas operaciones.

Sanciones

La ley permite a la SEC imponer multas monetarias considerables, a menudo vinculadas a las ganancias obtenidas por las operaciones con información privilegiada, y los infractores pueden enfrentarse a penas de prisión significativas, de hasta diez años, según la gravedad de sus acciones. Las multas están limitadas a 300% de las ganancias por las operaciones o $1 millón, lo que sea mayor.

Casos notables

La participación de Martha Stewart en el caso ImClone de 2001 resultó en una condena a cinco meses en un centro federal de correcciones, convirtiéndolo en uno de los casos más destacados de uso de información privilegiada desde la promulgación de la Ley de 1988. Además, en septiembre de 2017, Brett Kennedy, un exanalista financiero de Amazon, enfrentó cargos por uso de información privilegiada por proporcionar información interna sobre las ganancias del primer trimestre de 2015 de Amazon a un amigo a cambio de $10,000.

Operaciones con información privilegiada y leyes sobre valores

Cuando personas externas a una empresa obtienen información no pública y la usan para obtener ganancias en la compra o venta de acciones, se denomina uso de información privilegiada. Suele ocurrir cuando eventos imprevistos afectan significativamente el valor de una empresa. Estos 'insiders' pueden incluir contadores, abogados, accionistas o cualquier persona con información privada sobre las acciones de una empresa. Aunque poseer esa información no es ilegal, compartirla o negociar basándose en ella sí lo es. No obstante, algunas formas de uso de información privilegiada son legales y ocurren con regularidad.

Como respuesta al fracaso de Goodrich Rubber de divulgar información importante sobre dividendos en 1914, la Bolsa de Nueva York implementó el requisito de que las empresas informaran con prontitud sobre acciones relacionadas con dividendos e intereses. Más adelante, en 1934, la Securities Exchange Act fue más allá al imponer leyes más estrictas sobre la divulgación de transacciones con acciones de la empresa. Como resultado de esa ley, los directores y los grandes accionistas deben revelar sus participaciones, transacciones y cambios de propiedad.

Conclusión

La Ley de información privilegiada de 1988 tuvo como objetivo abordar el problema del uso de información privilegiada aumentando las sanciones para quienes la cometan. Otorgó a la SEC más poder para hacer cumplir las leyes contra el uso de información privilegiada. Esta ley sirve como recordatorio de que el uso de información privilegiada es ilegal y puede acarrear consecuencias graves.