Vorabpauschale 2026: El coste de una cartera pasiva en Alemania
Material educativo. No es asesoramiento fiscal ni financiero.
Si ves un débito fiscal relacionado con ETFs en enero aunque no vendieras nada, no estás solo: en Alemania esto es recurrente. El mecanismo se llama Vorabpauschale: un impuesto sobre la renta "imputada" de fondos de inversión, especialmente los ETFs acumulativos (thesaurierend).
Punto clave para 2026: el Basiszins se determina para el 02.01.2026 (según el procedimiento del InvStG y la publicación del BMF), mientras que la Vorabpauschale de 2026 se considera recibida el primer día laborable de 2027. Tu bróker/banco normalmente retiene el impuesto a principios de enero.
¿Por qué Alemania grava ETFs si no vendiste?
La Vorabpauschale no es una penalización ni una "doble imposición". Es una tributación anticipada de parte del rendimiento del fondo para evitar que los inversores acumulen ganancias dentro de un ETF durante años sin pagar impuestos hasta la venta.
La idea es simple: si el fondo no distribuyó (o distribuyó muy poco), el sistema fiscal asume que hubo un rendimiento base y grava ese rendimiento. Si el fondo distribuyó lo suficiente, la Vorabpauschale puede ser cero.
¿Qué es el Basiszins 2026 y por qué determina la Vorabpauschale?
El Basiszins 2026 es la tasa de interés base publicada por el Ministerio de Finanzas alemán (BMF) para calcular la Vorabpauschale. Se deriva de los rendimientos de bonos gubernamentales a largo plazo y se fija el primer día hábil del año.
El Basiszins no es la rentabilidad de tu ETF. Es un dato técnico para la fórmula —y cambia año a año, por eso el monto retenido puede subir o bajar.
Impuesto sobre ETFs acumulativos: cómo se calcula la Vorabpauschale
Los cálculos reales incluyen detalles (meses en cartera, topes, etc.), pero la lógica central es:
Paso 1) Calcular el Basisertrag (rendimiento base)
Basisertrag = valor del fondo al inicio del año × 70% × Basiszins
¿Por qué 70%? Ese coeficiente está incorporado en las reglas: el Estado solo grava una parte del rendimiento base.
Paso 2) Restar distribuciones
Cualquier distribución pagada durante el año reduce el Basisertrag. Por eso los ETFs distributivos (ausschüttend) suelen tener una Vorabpauschale menor o incluso cero.
Paso 3) Aplicar un tope según la ganancia real de precio
El Basisertrag está limitado por el aumento real del precio del fondo durante el año, de modo que no te gravan por una "ganancia imputada" en un año en que el mercado cayó.
Paso 4) Aplicar la Teilfreistellung
Muchos fondos califican para la Teilfreistellung (exención parcial). Por ejemplo, los fondos de renta variable (Aktienfonds) suelen beneficiarse de una exención parcial (a menudo alrededor del 30%, según la categoría del fondo bajo el InvStG).
Paso 5) El banco retiene el impuesto
Después aplican los mecanismos estándar del impuesto sobre la renta de capital en Alemania: tu banco/bróker retiene automáticamente el impuesto (si hay efectivo disponible para debitar —normalmente del saldo en cuenta).
Por qué el débito parece "de la nada"
Bajo el InvStG, la Vorabpauschale se considera recibida el primer día laborable del año siguiente. Así que el impuesto de 2026 suele aparecer en enero de 2027. Ese es el típico momento de "no vendí nada, pero pagué impuesto".
Cómo reducir las retenciones legalmente
Dos conceptos que conviene revisar a comienzos de cada año:
- Sparer-Pauschbetrag: la exención fiscal para ingresos de capital (aplicada por el banco al retener).
- Freistellungsauftrag: la instrucción a tu banco para aplicar esa exención en esa institución (si usas varios bancos/brókeres, puedes dividir la exención).
Si no tienes configurado el Freistellungsauftrag (o ya usaste la exención en otro sitio), la retención por Vorabpauschale puede parecer más severa —incluso si tus ingresos de capital totales no son elevados.
Qué comprobar en el extracto de tu bróker
- La etiqueta de la transacción (a menudo menciona Vorabpauschale / Investmentsteuer / Abgeltungsteuer).
- A qué ISINs/ETFs se aplica el cálculo (algunos bancos muestran un desglose).
- Si tu asignación del Freistellungsauftrag estaba disponible (si no, la retención ocurre automáticamente).
Conclusión
La Vorabpauschale 2026 es parte normal de la realidad fiscal para inversores pasivos en ETFs en Alemania. Es más visible en ETFs acumulativos y depende del Basiszins, las distribuciones y de cómo tengas configurado el Sparer-Pauschbetrag / Freistellungsauftrag.
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