Aperçu de la Bourse de Vancouver (VAN/VSE)
La Bourse de Vancouver (VAN/VSE), autrefois connue pour ses cotations spéculatives, a évolué pour devenir un marché spécialisé dans les titres de capital‑risque. En 1999, elle a fusionné avec la Canadian Venture Exchange pour former la TSX Venture Exchange, qui est aujourd'hui un leader mondial des cotations en capital‑risque.
Notions de base
La Bourse de Vancouver, située à Vancouver, en Colombie‑Britannique (Canada), a été constituée en 1907. Elle était la troisième plus grande bourse du Canada, après la Bourse de Toronto (TSX) et la Bourse de Montréal. Les actions inscrites sur cette bourse étaient identifiées par " .V " placé après le symbole du titre.
À l'origine, la VAN était surtout réputée pour accueillir des actions de petites capitalisations dans les secteurs minier, pétrolier et gazier. Cependant, à l'approche des années 1990, elle s'est transformée pour devenir un marché spécialisé dans les titres de capital‑risque. Cette transition a conduit la VAN à rejoindre finalement la TSX Venture Exchange à la suite de la fusion avec la Canadian Venture Exchange en 1999.
La réputation de la VAN
Bien que la Bourse de Vancouver ait d'abord été reconnue comme un centre de solutions de capital‑risque, elle a acquis une réputation tristement célèbre de « capitale mondiale des arnaques ». À un moment donné, la VAN cotait environ 2 300 titres, dont beaucoup furent considérés comme des échecs patentés ou des entreprises frauduleuses. De manière notable, la bourse a mis en lumière les risques liés aux calculs en virgule flottante, montrant comment des erreurs pouvaient entraîner des inexactitudes importantes dans les lectures d'indices.
Malgré son infamie, la VAN est restée une bourse à faible volume, caractérisée par des cotations spéculatives. Elle a survécu aux turbulences de la bulle Internet et, en 1999, a fusionné avec la Alberta Stock Exchange et la Bourse de Montréal pour former la Canadian Venture Exchange, aujourd'hui reconnue comme la TSX Venture Exchange.
Transition vers la TSX Venture Exchange
Après la fusion, le parquet de négociation de la bourse de Vancouver est devenu brièvement le point central de la nouvelle division dédiée au capital‑risque. Cependant, cet agencement fut de courte durée. En 2001, le groupe TMX, maison mère de la Bourse de Toronto, a acquis cette place de marché nouvellement formée et l'a rapidement rebaptisée. Aujourd'hui, la TSX Venture Exchange a son siège à Calgary (Alberta) et des bureaux régionaux dans d'autres grandes villes canadiennes. La transition vers le trading électronique a rendu inutile l'existence d'un parquet physique.
La TSX Venture Exchange aujourd'hui
De nos jours, la TSX Venture Exchange est un acteur important dans les indices mondiaux et les cotations en capital‑risque, malgré son histoire tumultueuse. La force combinée de la Bourse de Toronto et de la Venture Exchange s'est traduite par une capitalisation boursière d'environ 3,5 billions de dollars. La division Venture sert à elle seule 1 713 sociétés pour une valeur de marché collective d'environ 70 milliards de dollars.
Les opérations sur cette bourse présentent des similitudes avec les grandes places boursières, incluant divers types d'ordres, règles, régulations et services pour assurer un fonctionnement fluide. Les sociétés cotées sur la TSX Venture Exchange sont soumises à une série de frais, comprenant des droits de demande initiaux, des coûts d'enregistrement et des dépenses mensuelles.
Conclusion
La Bourse de Vancouver a connu une transformation majeure, passant d'un centre de cotations spéculatives à un leader mondial des cotations en capital‑risque. Malgré sa réputation de « capitale des arnaques », la VAN a survécu et fusionné avec la Canadian Venture Exchange pour donner naissance à la TSX Venture Exchange. Aujourd'hui, la TSX Venture Exchange joue un rôle majeur dans les indices mondiaux et les cotations en capital‑risque.