Comment choisir les ETF optimaux

Les investisseurs peuvent utiliser les ETF pour constituer un portefeuille intelligent et rentable. Cependant, avec la multitude d'ETF disponibles, sélectionner ceux qui correspondent à vos objectifs peut être déroutant. Heureusement, divers outils existent pour vous aider à restreindre les ETF appropriés et repérer les options les plus efficaces et économiques pour la classe d'actifs ou l'indice que vous souhaitez suivre.

Notions de base

Depuis le lancement du premier ETF américain, Standard & Poor's Depositary Receipts (SPDRs), en 1993, le marché des ETF a considérablement évolué. À l'origine, les ETF étaient conçus pour reproduire le S&P 500, mais leur succès a conduit à la création d'ETF liés à divers indices actions américains, tels que le Dow Jones Industrial Average et le Nasdaq 100.

Bien que les ETF offrent désormais une large gamme d'options d'investissement, leur qualité varie. La croissance des ETF implique également un risque de liquidation pour certains produits en raison d'un intérêt insuffisant des investisseurs. Dans ce paysage en constante évolution, il est crucial d'effectuer des choix prudents.

Simplifier la sélection d'ETF : une approche globale

Dans l'immense univers des Exchange-Traded Funds (ETF), les options vont des ETF indiciels classiques liés aux indices actions américains et mondiaux aux ETF répliquant des indices obligataires, de matières premières et de contrats à terme. La diversification s'étend aux styles d'investissement (value, croissance ou mixte) et aux ETF axés sur la capitalisation boursière.

Les ETF à effet de levier offrent des rendements amplifiés (ou des pertes) en fonction des mouvements de l'indice sous-jacent, tandis que les ETF inversés évoluent en sens inverse des marchés. Les places boursières américaines répertorient près de 3 000 ETF, totalisant un actif combiné dépassant 7,4 billions de dollars en août 2023.

Pour les investisseurs, la première tâche consiste à naviguer dans cet univers étendu d'ETF et à affiner les choix en fonction des objectifs de portefeuille et des stratégies d'investissement à long terme. L'utilisation d'un screener d'actifs constitue un point de départ pratique, permettant d'éliminer les options indésirables, comme les ETF à effet de levier ou inversés plus risqués. Même après avoir identifié les types d'ETF et les classes d'actifs ou indices ciblés, la vigilance reste essentielle.

Concurrence intense sur le marché des ETF

Le marché des ETF connaît une concurrence accrue, ce qui profite aux investisseurs en faisant baisser les frais à des niveaux minimes et en rendant les ETF particulièrement efficients et économiques.

Dans ce contexte compétitif, choisir un ETF peut devenir déroutant. Alors que le SPDR (SPY) suit l'indice S&P 500, des alternatives existent, comme le Vanguard S&P 500 ETF ou l'iShares S&P 500 ETF. On compte au moins une douzaine d'ETF S&P 500 sur les principales places américaines.

Pour se démarquer, certains émetteurs lancent des produits très ciblés ou dépendants des tendances. C'est le cas du Range Cancer Therapeutics ETF (CNCR), qui réplique le Range Cancer Therapeutics Index et comptait plus de 80 actions en octobre 2023, mettant l'accent sur la recherche et le développement en immunothérapie contre le cancer.

Parmi les ETF liés aux tendances figurent le Robotics & Artificial Intelligence ETF (BOTZ) ou le Drone Economy Strategy ETF (IFLY). De manière originale, l'Obesity ETF investit dans des entreprises luttant contre l'obésité et les maladies associées.

Facteurs clés pour choisir un ETF

Pour choisir le bon ETF, vous devez examiner attentivement plusieurs facteurs importants :

• Seuil d'actifs : la viabilité d'un ETF dépend du maintien d'un niveau d'actifs minimum, souvent fixé autour de 10 millions de dollars. Des actifs inférieurs à ce seuil traduisent généralement un faible intérêt des investisseurs, entraînant une liquidité limitée et des spreads plus larges.
• Volume de négociation : évaluez le volume de transactions quotidien de l'ETF considéré. Des volumes élevés, observés pour des ETF populaires avec des millions d'actions échangées quotidiennement, signifient une meilleure liquidité et des spreads acheteur-vendeur plus serrés. Ceci est crucial lorsque vous prévoyez de sortir de l'ETF.
• Indice ou actif sous-jacent : appréciez l'étendue de l'indice ou de la classe d'actifs sous-jacente. Privilégiez un ETF lié à un indice largement suivi pour une meilleure diversification, en évitant ceux basés sur des indices obscurs à portée industrielle ou géographique étroite.
• Erreur de suivi : si la plupart des ETF suivent de près leurs indices sous-jacents, certains présentent des écarts de suivi plus importants. Minimiser ces écarts renforce l'attrait d'un ETF.
• Position sur le marché : le premier émetteur d'ETF dans un secteur capte souvent la majorité des actifs. Méfiez-vous des ETF imitateurs qui peinent à se différencier et à attirer les investisseurs.

Procédures de liquidation des ETF

Lorsqu'un ETF est amené à fermer, le processus est généralement méthodique. L'émetteur informe les investisseurs trois à quatre semaines avant la cessation des négociations. Malgré cela, les détenteurs d'un ETF en liquidation doivent prendre une décision stratégique pour protéger leurs placements. Les options incluent :

1. Vendre les parts de l'ETF avant la « date de suspension des échanges » : une approche proactive adaptée aux investisseurs anticipant une baisse significative à court terme du prix du fonds. Malgré de possibles spreads élargis, cette stratégie aide à limiter le risque.
2. Conserver les parts jusqu'à la liquidation : approprié lorsque l'ETF est investi dans un secteur stable présentant un risque limité à la baisse. Attendre que l'émetteur finalise les ventes et distribue le produit net élimine les soucis liés aux spreads, mais exige de la patience.

Quelle que soit la stratégie adoptée, les investisseurs doivent tenir compte des conséquences fiscales si l'ETF était détenu dans un compte imposable, avec des impôts dus sur les plus-values éventuelles.

Conclusion

Pour choisir un ETF, les investisseurs doivent évaluer des éléments tels que le niveau d'actifs, le volume de négociation et l'indice sous-jacent. En cas de liquidation, il faudra décider de vendre les parts avant la suspension des échanges ou d'attendre la fin du processus, en tenant compte des implications fiscales.