Décoder les distinctions : FINRA vs la SEC
La régulation et l'octroi de licences aux courtiers-négociants (broker-dealers) relèvent de la Financial Industry Regulatory Authority (FINRA). FINRA est une organisation à but non lucratif qui fonctionne de manière indépendante vis-à-vis du gouvernement. La Securities and Exchange Commission (SEC) est une entité gouvernementale visant à protéger les investisseurs et à préserver la crédibilité du marché des valeurs mobilières. FINRA est placée sous la surveillance de la SEC, qui sert de premier niveau d'appel pour toute mesure prise par cette organisation.
Principes de base
Se repérer parmi les nombreuses institutions financières peut être aussi déroutant que de choisir la meilleure opportunité d'investissement. Aux États-Unis, la Securities and Exchange Commission et la Financial Industry Regulatory Authority sont deux organismes de régulation essentiels, chacun avec des fonctions et des champs d'action distincts.
FINRA : une autorité de régulation non gouvernementale
Dans le vaste domaine de l'industrie des valeurs mobilières américaine, FINRA est la plus grande organisation d'autorégulation (SRO), bien qu'elle ne fasse pas partie du gouvernement. En tant qu'entité à but non lucratif, elle a le pouvoir d'élaborer et d'appliquer des règles fondées sur les lois fédérales pour ses membres, les courtiers-négociants. Jouant un rôle crucial, FINRA administre des examens indispensables pour les professionnels des valeurs mobilières, notamment l'examen Series 7, nécessaire pour vendre des titres.
Sous la supervision de la SEC, l'influence de FINRA s'étend à plus de 4 200 sociétés de valeurs et 624 000 représentants inscrits. Avec plus de 3 600 employés à travers les États-Unis, FINRA définit efficacement les principes régissant l'activité des courtiers.
La SEC : protéger les investisseurs et le marché des valeurs mobilières
La Securities and Exchange Commission (SEC) a été créée après le krach boursier de 1929 afin de protéger les investisseurs et de garantir l'intégrité des bourses officielles et des marchés de gré à gré (OTC). Les fondations de la SEC reposent sur l'adoption du Securities Act de 1933 et du Securities Exchange Act de 1934, qui visaient à restaurer la confiance du public dans le marché boursier pendant la Grande Dépression.
Le rôle d'application de ces lois par la SEC est constant, visant à promouvoir la stabilité du marché et la protection des investisseurs. Composée de 11 bureaux régionaux et de six divisions, la SEC peut engager des actions civiles contre les contrevenants et collaborer avec le ministère de la Justice sur des affaires pénales. Les mesures correctives comprennent des amendes civiles, des injonctions, la suspension d'individus de postes de direction et l'imposition d'interdictions ou de suspensions d'emploi.
Distinctions clés : SEC et FINRA
La Securities and Exchange Commission (SEC) et la Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) présentent des différences importantes dans leur champ d'action et leurs fonctions. La compétence de la SEC s'étend à l'ensemble du paysage financier et commercial, englobant la finance d'entreprise, l'analyse économique, l'évaluation des risques, l'application des lois, la gestion d'actifs et les marchés et transactions. Sa responsabilité principale est d'assurer l'équité pour les investisseurs individuels.
En revanche, le rôle de FINRA consiste à superviser presque tous les courtiers et cabinets de courtage américains, à garantir leur conformité aux règles et à fournir les certifications nécessaires pour opérer sur leurs marchés spécifiques. De plus, une grande partie des dépôts d'entreprise, y compris les rapports 10-K et 10-Q et d'autres documents relatifs aux actions corporatives, sont destinés à la SEC.
Il est à noter que FINRA opère sous l'autorité de la SEC, et que la SEC sert d'instance d'appel principale pour les actions engagées par FINRA.
Conclusion
La SEC et FINRA sont des organes de régulation essentiels du système financier américain. La SEC, entité gouvernementale, vise à protéger les investisseurs et l'intégrité du marché. FINRA, organisation à but non lucratif, supervise la conformité des courtiers-négociants. Malgré leurs différences, la SEC supervise FINRA et constitue le premier niveau d'appel de ses décisions, contribuant ainsi à la stabilité du marché et à la protection des investisseurs.