ETF short sur l'or : investir à effet de levier sur la baisse des prix de l'or

Les investisseurs peuvent tirer parti de la baisse des prix de l'or en période d'incertitude économique et de crise en utilisant des ETF short sur l'or. Ils conviennent aux investisseurs contrariens recherchant une diversification rentable et s'intéressant aux options à effet de levier pour des gains ou pertes potentiellement amplifiés.

Bases

Un ETF short sur l'or, également appelé ETF inverse sur l'or ou ETF baissier sur l'or, vise à profiter de la baisse des prix de l'or. Certains offrent un levier, amplifiant les gains ou les pertes en fonction des mouvements du prix de l'or, connus sous le nom d'ETF short sur l'or à effet de levier.

Négociation et calculs

Négociés sur des bourses publiques, les ETF short sur l'or affichent une corrélation inverse avec le prix de l'or. Si l'or augmente de 10 %, l'ETF devrait théoriquement chuter de 10 %, et inversement. Cependant, les ETF peuvent présenter des erreurs de suivi, il est donc conseillé aux investisseurs d'examiner la précision historique.

La méthodologie des ETF short sur l'or peut varier. Certains sont liés à des ETF long sur l'or comme le SPDR Gold Trust, tandis que d'autres peuvent être rattachés à des actions de mines d'or ou à des contrats à terme spécifiques sur l'or. Comprendre ce calcul est crucial pour les investisseurs. En septembre 2023, l'or se négociait autour de 1 850 $ l'once, un niveau similaire au début de 2022.

Investir dans l'or en période de crise

Historiquement, les investisseurs se sont tournés vers l'or lors de crises financières ou de craintes inflationnistes. Après la crise financière de 2007–2008, les prix de l'or ont bondi en raison des inquiétudes liées à la politique monétaire gouvernementale affectant le dollar américain.

Cependant, certains investisseurs préfèrent adopter une approche contraire. Les ETF short sur l'or offrent un moyen pratique de le faire sans engager de coûts de transaction élevés. Plusieurs options existent pour ces investisseurs, notamment le DB Gold Short ETF (DGZ), qui offre des rendements inversement liés à la performance mensuelle de l'or, et le ProShares UltraShort Gold (GLL) pour ceux qui recherchent du levier.

Avantages et inconvénients des ETF short sur l'or

Avantages

1. Diversification du portefeuille : Inclure un ETF short sur l'or dans un portefeuille diversifié améliore la diversification. Il équilibre et réduit la corrélation avec les investissements traditionnels, car les prix de l'or se comportent souvent différemment.
2. Protection contre la baisse du prix de l'or : Les ETF short sur l'or protègent les portefeuilles contre d'éventuelles baisses du prix de l'or, atténuant les pertes sur d'autres actifs liés à l'or si l'on s'attend à une baisse.
3. Liquidité d'investissement : Les ETF short sur l'or se négocient sur les principales bourses, offrant une liquidité similaire à d'autres ETF. Les investisseurs peuvent acheter ou vendre des parts tout au long de la journée de négociation, assurant flexibilité et accessibilité.
4. Rentable : Les ETF short sur l'or ont généralement des ratios de frais inférieurs à ceux des fonds communs de placement, offrant un accès rentable aux positions short sur l'or.
5. Potentiel de profit : Ces ETF peuvent générer des bénéfices lorsque les investisseurs prévoient correctement une baisse du prix de l'or. Leur performance inverse permet de tirer parti de la baisse des prix de l'or, même si la classe d'actifs globale perd de la valeur.

Inconvénients

1. Diversification limitée : Vendre l'or à découvert est une stratégie de niche axée sur une seule classe d'actifs (l'or). Elle peut ne pas apporter d'avantages significatifs en matière de diversification pour un portefeuille d'investissement.
2. Focalisation à court terme : Les ETF short sur l'or sont généralement utilisés pour des opérations de court terme visant à profiter de mouvements rapides des prix, ce qui les rend moins adaptés aux investisseurs à long terme comme stratégie principale.
3. Volatilité du marché : Vendre l'or via des ETF augmente la volatilité des prix. Les mouvements brusques des prix peuvent entraîner des pertes substantielles pour les investisseurs en position short, en particulier lorsque le prix de l'or bondit. Le levier peut amplifier à la fois les gains et les pertes.
4. Exigences de marge et coûts : Les vendeurs à découvert peuvent faire face à des exigences de marge et à des frais d'intérêt lorsqu'ils empruntent des actions auprès d'un courtier. Certains courtiers appliquent des exigences similaires aux positions ETF. Des appels de marge peuvent être déclenchés si la valeur de la position short augmente et nécessite des fonds ou garanties supplémentaires.

Points clés à considérer pour les ETF short sur l'or

• Couverture : Les ETF short sur l'or peuvent aider à compenser les pertes d'autres investissements liés à l'or en profitant de la baisse des prix de l'or.
• Fiscalité : Les implications fiscales des ETF short sur l'or dépendent de votre lieu de résidence et des lois fiscales. Vous pourriez être soumis à des gains ou pertes en capital à court terme lors de la vente de parts d'ETF. Il est conseillé de consulter un conseiller fiscal pour un avis personnalisé.
• Dividendes et intérêts : Les ETF courts sur l'or ne versent généralement pas de dividendes ni d'intérêts. Ils cherchent plutôt à reproduire la performance inverse des prix de l'or, avec des gains ou pertes reflétés dans le cours de l'action de l'ETF"
• Comptes de retraite : Les ETF short sur l'or sont généralement autorisés dans des comptes de retraite comme les IRA et les 401(k), sous réserve des règles du fournisseur de compte.

Conclusion

Les ETF short sur l'or offrent des rendements inversement corrélés aux prix de l'or, permettant aux investisseurs de profiter de la baisse des prix. Ces ETF se négocient sur les principales bourses et offrent des avantages tels que la couverture contre la baisse des prix de l'or, des opportunités de profit, la liquidité et la diversification.