Exigence de divulgation complète de la SEC expliquée
La divulgation complète est une exigence pour les sociétés cotées aux États-Unis, garantissant transparence et équité dans les transactions commerciales. Elle implique le partage transparent de tous les faits matériels pertinents liés à leurs activités. Cette règle assure l'ouverture et l'équité dans les transactions commerciales, où les deux parties sont obligées de fournir des informations complètes et exactes.
Principes de base
La divulgation complète est une exigence aux États-Unis pour les sociétés cotées. Elle implique le partage transparent de tous les faits matériels pertinents liés à leurs activités. Cette règle garantit ouverture et équité dans les transactions commerciales, où les deux parties sont tenues de fournir des informations complètes et exactes. Par exemple, dans l'immobilier, les vendeurs doivent divulguer tout fait significatif concernant le bien qu'ils vendent. Le non-respect de cette obligation peut entraîner des conséquences juridiques s'il est ultérieurement découvert que le vendeur a sciemment déformé ou dissimulé des informations importantes.
Origine de l'exigence de divulgation complète
Les fondements des lois sur la divulgation complète remontent à deux lois clés : le Securities Act de 1933 et le Securities Exchange Act de 1934. Ces lois servent de base aux exigences de divulgation complète. Au fil du temps, la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a consolidé et étendu ces lois en introduisant des règles et régulations supplémentaires pour assurer une divulgation complète dans le secteur financier.
Exigences d'enregistrement de la SEC
Afin de soutenir les entreprises dans la levée de capitaux via des émissions d'actions et de titres, le Congrès et la SEC ont reconnu l'importance de ne pas alourdir les petites entités avec des exigences d'enregistrement et de rapport excessives. Pour y remédier, le plafond de l'exemption pour petites émissions a été relevé au fil du temps. Par exemple, en 1933, l'exemption était fixée à 100 000 $, et en 1982, elle avait été portée à 5 millions de dollars. Par conséquent, les titres émis jusqu'à 5 millions de dollars sont exemptés des exigences d'enregistrement de la SEC. Cet ajustement vise à trouver un équilibre entre faciliter la collecte de capitaux pour les petites entreprises et maintenir la transparence ainsi que la protection des investisseurs.
Exigences de déclaration de la SEC
Les sociétés cotées sont tenues de soumettre un rapport annuel appelé formulaire 10-K à la SEC. Ce rapport contient des informations financières et opérationnelles détaillées, conformes aux réglementations fédérales. Il comprend une présentation narrative de la direction et des états financiers certifiés établis par des experts-comptables publics.
Conformément aux règles de la SEC, les rapports annuels aux actionnaires incluent des états financiers certifiés, tels que des bilans audités et des comptes de résultat et de flux de trésorerie. De plus, ces rapports fournissent des données financières sélectionnées sur plusieurs années, telles que les ventes nettes, le résultat d'exploitation, le total des actifs, les obligations à long terme, les actions privilégiées remboursables et les dividendes en espèces déclarés par action ordinaire.
Exemple de divulgation complète
Dans les contrats immobiliers, la divulgation complète est requise. Cela signifie que l'agent immobilier ou le courtier et le vendeur doivent être honnêtes et fournir toutes les informations pertinentes avant de finaliser la transaction. Le fait de ne pas divulguer des détails importants ou de fournir de fausses informations peut entraîner des accusations de parjure.
La divulgation complète en immobilier implique de révéler les vices du bien et toute autre information susceptible d'influencer la décision de poursuivre la transaction. L'agent ou le courtier doit également révéler tout intérêt personnel dans le bien ou toute relation avec le vendeur. De plus, il doit fournir la valeur estimée du bien, la durée de sa mise en vente et les mises à jour concernant les offres ou contre-offres.
Conclusion
La divulgation complète est une composante essentielle de la transparence et de l'équité dans les transactions commerciales, en particulier pour les sociétés cotées aux États-Unis. Le Securities Act de 1933 et le Securities Exchange Act de 1934 ont constitué la base des exigences de divulgation complète, lesquelles ont depuis été étendues par la SEC au moyen de règles et régulations supplémentaires. Grâce à la divulgation complète, l'acheteur et le vendeur peuvent prendre des décisions éclairées sur la base d'informations complètes et exactes, ce qui profite finalement aux deux parties et favorise l'égalité des conditions.