Guide rapide sur la gestion des risques et la conformité
La gestion des risques et la conformité font désormais partie intégrante du processus d'investissement. La crise financière de 2008 a souligné l'importance de procédures efficaces de gestion des risques et de conformité garantissant la sécurité des actifs tout en permettant une gestion appropriée des placements. Cela implique de satisfaire aux exigences légales et réglementaires, de tenir des registres précis, d'établir une fonction de conformité indépendante, d'allouer des ressources adéquates, de réaliser des revues par des tiers et d'avoir des plans de gestion des sinistres et de reprise en place.
Principes de base
La gestion des risques et la conformité ont considérablement évolué dans l'industrie de la gestion d'investissements. Jadis considérées comme de simples contraintes, elles sont désormais reconnues comme des éléments essentiels du processus d'investissement. Les conséquences de la crise financière de 2008 et la mise en œuvre de la Fiduciary Rule du Department of Labor ont joué un rôle clé dans la consolidation de l'importance de la conformité et de la gestion des risques au sein de toutes les pratiques de conseil.
Impact de la crise financière de 2008
La crise financière de 2008 a révélé l'impact sévère qu'une mauvaise gestion et des activités illégales pouvaient avoir sur le marché. Avant cette crise, des incidents ponctuels se produisaient, mais l'ampleur de la crise du logement n'a laissé personne indemne. Les investisseurs ont découvert que leurs portefeuilles prétendument diversifiés étaient fortement corrélés et que les procédures de gestion du risque n'avaient pas réussi à les protéger contre des scénarios improbables.
Bien que certains gestionnaires d'investissement et conseillers financiers puissent soutenir que la crise était un événement unique dont on a tiré des leçons, les clients refusent d'accepter la moindre possibilité d'une occurrence similaire compte tenu de l'ampleur des dommages causés. Par conséquent, les clients exigent désormais des garanties plus solides quant à la sécurité de leurs actifs. En conséquence, les gestionnaires de fonds et conseillers doivent développer des processus de conformité et de gestion des risques plus efficaces qui gèrent et atténuent adéquatement les risques sans restreindre inutilement leur capacité à gérer les actifs.
Procédures de conformité et de gestion des risques
Le CFA Institute, en collaboration avec la Securities and Exchange Commission (SEC), a élaboré des lignes directrices pour améliorer l'efficacité des directives de conformité. Les objectifs clés des procédures de conformité et de gestion des risques incluent :
Exigences légales et réglementaires
Les politiques et procédures de conformité sont cruciales pour garantir que les activités d'investissement respectent les lois et réglementations applicables. Bien qu'il puisse exister de légères variations dans les contrôles internes entre les gestionnaires d'actifs, ils sont tous soumis à des lignes directrices similaires établies par le Department of Labor. Ces lignes directrices visent à promouvoir la cohérence et la responsabilisation entre des entreprises de tailles et d'objectifs d'investissement différents.
Tenue des documents
La tenue de registres précise et accessible est essentielle pour la conformité et la gestion des risques. Cela implique de conserver les documents qui étayent les activités d'investissement, l'étendue des recherches, les conclusions et les actions des clients. La transparence et la tenue méticuleuse des dossiers sont en accord avec la Fiduciary Rule du Department of Labor. De plus, ces enregistrements précis aident à rétrotester différents scénarios de risque pour évaluer la corrélation et d'autres métriques de risque.
Fonction distincte
Disposer d'une fonction de conformité indépendante, séparée de l'équipe d'investissement, est un moyen précieux de mettre en œuvre des procédures efficaces. L'agent de conformité est responsable de la conception, de la mise en œuvre et de la supervision de ces procédures et politiques. Il veille à ce que les intérêts des clients soient une priorité en examinant les transactions, tandis que le gestionnaire des risques développe un outil pour surveiller les investissements et traiter les risques potentiels. Il est important de communiquer à tous les employés l'importance du respect des politiques et les conséquences des violations.
Ressources adéquates
Pour surveiller efficacement les investissements, un personnel qualifié et des ressources technologiques adéquates sont essentiels. Les outils de suivi doivent prioriser les intérêts des clients et garantir le respect des conditions convenues. Les contrôles internes empêchent les activités illégales et maintiennent une relation de confiance avec le client. Les ressources comprennent à la fois du personnel compétent et des outils de gestion financière approuvés. La gestion des risques nécessite des recherches et des analyses compétentes, soutenues par des ressources humaines et technologiques. Une surveillance régulière des portefeuilles est cruciale pour respecter les directives des clients, en particulier lorsqu'il s'agit de titres complexes.
Revue par des tiers
La revue par des tiers est essentielle pour garantir l'exactitude et l'exhaustivité des informations des portefeuilles clients. Ce processus de vérification sert deux objectifs : renforcer la crédibilité du gestionnaire et identifier les zones potentielles de risque. Il peut être réalisé par un audit annuel ou en obtenant des confirmations de transactions auprès d'un dépositaire.
Préparation aux jours difficiles
La nécessité d'un plan de gestion des sinistres et de reprise s'est révélée cruciale après la crise financière de 2008. Préserver les intérêts des clients implique la mise en place de procédures telles que l'établissement d'installations de sauvegarde hors site, la création de systèmes secondaires de surveillance et de négociation, et l'élaboration de plans de communication pour les employés. Tous les membres de l'entreprise doivent participer à l'élaboration, à la revue régulière et aux tests périodiques de ces plans.
Conclusion
Sur les marchés mondiaux actuels, la probabilité d'événements inattendus tels que des krachs boursiers a augmenté. Cela met en lumière l'importance de processus robustes de gestion des risques et de conformité dans chaque organisation. La mise en œuvre de ces processus améliore la diligence et le soin apportés par les gestionnaires dans le traitement des actifs des clients. La revue et les tests réguliers des procédures sont des composantes essentielles de ces dispositifs.