Les tokens de gouvernance expliqués

La gouvernance décentralisée est une méthode permettant aux projets blockchain de répartir le pouvoir de décision au sein de leurs communautés via des tokens de gouvernance, qui donnent aux détenteurs le droit de voter sur des questions liées au développement et aux opérations. Ce modèle aligne les intérêts des détenteurs de tokens avec ceux du projet et favorise l'implication de la communauté dans le développement du projet.

Notions de base

Dans le monde traditionnel des entreprises, un petit groupe de personnes ou un conseil d'administration gouverne la plupart des sociétés, ce qu'on appelle la gouvernance centralisée. Les conseils des plus grandes entreprises comptent généralement une dizaine de personnes et exercent une influence considérable sur l'orientation de la société. Ils nomment ou révoquent les dirigeants clés, déterminent les priorités d'investissement et définissent la stratégie d'entreprise.

Cependant, les tokens de gouvernance proposent une approche différente de la gestion des organisations. Ce modèle, couramment utilisé dans les Organisations Autonomes Décentralisées (DAO) et la finance décentralisée (DeFi), offre une méthode de gouvernance plus décentralisée, équitable et transparente. Dans la plupart des cas, un token équivaut à une voix. Les tokens de gouvernance sont conçus pour unir les communautés et garantir un développement sain des projets blockchain.

Comment fonctionnent les tokens de gouvernance ?

La gouvernance décentralisée dans les projets DAO, DeFi et DApp repose fortement sur les tokens de gouvernance. Ces tokens sont attribués aux membres actifs de la communauté qui votent sur des enjeux cruciaux pour assurer la croissance des projets. Le vote s'effectue généralement via des smart contracts, et les résultats sont automatiquement appliqués.

MakerDAO est l'un des premiers projets à utiliser des tokens de gouvernance. Son Maker Protocol, qui soutient le stablecoin DAI, est gouverné par les détenteurs du token MKR. L'objectif est d'assurer la stabilité, la transparence et l'efficacité du stablecoin en votant sur des sujets tels que les nominations d'équipe, les ajustements de frais et l'adoption de règles.

Un autre exemple est Compound, un protocole DeFi qui permet aux utilisateurs de prêter et d'emprunter des cryptomonnaies. Il alloue des tokens COMP aux utilisateurs en fonction de leur activité on-chain. Un token COMP équivaut à une voix, et les utilisateurs peuvent déléguer leurs tokens à d'autres pour voter en leur nom. Compound a renoncé au contrôle de la clé d'administration du réseau, si bien que le projet est désormais gouverné uniquement par ses détenteurs de tokens.

Uniswap, PancakeSwap, Aave, ApeCoin DAO et Decentraland font également partie des projets utilisant des tokens de gouvernance. Ces tokens suivent des règles différentes et sont distribués aux parties prenantes, y compris les fondateurs, les investisseurs et les utilisateurs, selon divers modèles. Certains tokens de gouvernance votent sur des sujets spécifiques, tandis que d'autres interviennent sur la plupart des décisions. De plus, certains tokens de gouvernance génèrent des dividendes financiers, alors que d'autres n'en produisent pas.

Avantages et inconvénients des tokens de gouvernance

L'utilisation des tokens de gouvernance apporte divers bénéfices aux organisations. La structure de gouvernance décentralisée permise par ces tokens élimine le désalignement d'intérêts fréquemment observé dans la gouvernance centralisée. Avec la gouvernance décentralisée, le pouvoir est partagé entre une diversité d'acteurs, garantissant que les intérêts des utilisateurs et de l'organisation restent alignés.

Un autre avantage des tokens de gouvernance est la création de communautés actives et collaboratives. Comme un token vaut le plus souvent une voix, le processus décisionnel est plus équitable et juste. Chaque détenteur de token peut proposer une idée à soumettre au vote. Le processus de vote est transparent et ouvert à tous, ce qui réduit les possibilités de fraude.

Cependant, les tokens de gouvernance présentent aussi des défis, comme le problème des « whales ». Les whales sont des individus qui détiennent un pourcentage significatif d'une cryptomonnaie donnée. Si les plus grandes whales d'un projet crypto détiennent une part considérable de son token de gouvernance, elles pourraient orienter le processus de vote à leur avantage. Pour garantir l'équité, les projets doivent veiller à une distribution large et équilibrée des tokens.

De plus, même si les tokens de gouvernance sont distribués de manière juste et étendue, rien ne garantit que les décisions majoritaires servent toujours l'intérêt de l'organisation. Les systèmes « une personne, une voix » ont connu des succès mitigés au fil de l'histoire, et les tokens de gouvernance ne font pas exception. Parfois, les détenteurs de tokens votent pour favoriser les équipes fondatrices et les gros investisseurs au détriment de la communauté au sens large.

Quel avenir pour les tokens de gouvernance ?

L'utilisation des tokens de gouvernance, née dans l'industrie crypto, a le potentiel de s'étendre à d'autres secteurs au-delà des cryptomonnaies. Le mouvement Web3 est un domaine où les tokens de gouvernance peuvent faciliter la création d'un internet décentralisé. De plus, des industries comme le jeu vidéo pourraient adopter ce modèle de gouvernance à mesure que la DeFi et les DAO gagnent en traction.

Avec la popularisation des tokens de gouvernance, ils devraient évoluer pour répondre aux nouveaux enjeux, comme le problème des « whales », ou pour améliorer le processus de vote grâce à des méthodes de délégation innovantes. Néanmoins, l'écosystème des tokens de gouvernance pourrait aussi devenir plus complexe avec l'apparition de nouvelles évolutions.

Des changements réglementaires pourraient également influencer l'avenir des tokens de gouvernance, certaines autorités pouvant les qualifier de valeurs mobilières, entraînant des réglementations plus strictes susceptibles d'affecter leur fonctionnement.

Conclusion

Le rôle des tokens de gouvernance dans l'espace DeFi et DAO a été déterminant pour leur essor. Ils ont permis une prise de décision décentralisée et transféré le pouvoir aux détenteurs de tokens. Le principe « un token, une voix » a contribué à aligner les intérêts de la communauté avec ceux de l'organisation.

À mesure que le concept de réseaux détenus par les utilisateurs se répandra, les tokens de gouvernance pourraient se généraliser dans divers secteurs, y compris les projets Web3 et les jeux. Toutefois, pour que ces tokens soient efficaces, leur distribution doit être équitable entre tous les membres de la communauté. Si cette condition est remplie, les tokens de gouvernance peuvent jouer un rôle important dans la construction d'écosystèmes décentralisés et dynamiques.