Qu'est-ce que la Bourse de Shanghai (SSE) ?
La Bourse de Shanghai (SSE) est la plus grande de la Chine continentale. Chaque société cotée à la SSE propose deux principaux types d'actions : les actions A et les actions B. La majeure partie de la capitalisation boursière de la SSE provient d'entreprises anciennement publiques, comme les grandes banques commerciales et les compagnies d'assurance. En termes de capitalisation boursière totale des places boursières d'actions, la SSE se classe au quatrième rang mondial, seules la NYSE, le Nasdaq et la Bourse de Tokyo la dépassant. De plus, les sociétés cotées à la SSE doivent préparer et divulguer des rapports périodiques dans les délais prescrits conformément aux lois, règlements administratifs et règles applicables.
Principes de base
La Commission chinoise de régulation des valeurs mobilières (CSRC) supervise la Bourse de Shanghai (SSE), la principale place boursière de la Chine continentale. Dans son champ de compétence, la SSE facilite la négociation d'une large gamme d'instruments financiers, notamment des actions, des fonds, des obligations et des produits dérivés.
Comment fonctionne la Bourse de Shanghai (SSE) ?
La Bourse de Shanghai (SSE) fonctionne avec deux principales catégories d'actions pour chaque société cotée : les actions A et les actions B. Les actions B sont négociées en dollars américains et sont généralement accessibles aux investisseurs étrangers. En revanche, les actions A sont cotées en yuan et n'étaient accessibles aux investisseurs étrangers que via le programme Qualified Foreign Institutional Investor (QFII).
Les actions chinoises sont également cotées à la Bourse de Hong Kong, où les actions H d'entreprises chinoises se négocient depuis longtemps. Ces titres sont disponibles pour les investissements étrangers et sont libellés en dollars de Hong Kong (HKD).
La SSE est principalement composée d'entreprises anciennement étatiques, telles que les grandes banques commerciales et les compagnies d'assurance. Nombre de ces entités n'ont été introduites en bourse que depuis 2001. En ce qui concerne la capitalisation boursière totale des places d'échange d'actions, la SSE occupe le quatrième rang mondial, derrière la NYSE, le Nasdaq et la Bourse de Tokyo.
Exigences de cotation à la Bourse de Shanghai (SSE)
Pour obtenir une cotation à la Bourse de Shanghai (SSE), les sociétés doivent respecter les dispositions suivantes :
- Approbation de la CSRC : Les sociétés souhaitant être cotées à la SSE doivent d'abord obtenir l'approbation de la China Securities Regulatory Commission (CSRC).
- Capital social minimum : Le capital social total de la société doit dépasser RMB 50 millions (renminbi).
- Exigence d'offre publique : La quantité d'actions offertes au public doit dépasser 25 % du total des actions émises. Toutefois, si le capital social total de la société dépasse RMB 400 millions, ce pourcentage est réduit à 10 %.
- Historique irréprochable : Les sociétés ne doivent pas avoir commis d'infractions importantes ni présenté de faux états financiers au cours des trois dernières années.
En outre, la SSE exige que les sociétés cotées respectent des délais de publication spécifiques conformément aux lois, règlements administratifs et règles applicables :
- Rapport annuel : publication dans les quatre mois suivant la clôture de chaque exercice financier.
- Rapport intermédiaire : publication dans les deux mois suivant la clôture du premier semestre de chaque exercice financier.
- Rapport trimestriel : publication dans le mois suivant la fin des trois premiers mois et des neuf premiers mois de l'exercice financier. Notamment, le rapport du premier trimestre doit être publié plus tard que le rapport annuel de l'année précédente.
Pour le rapport annuel, un cabinet d'expertise comptable agréé spécialisé dans les valeurs mobilières et les contrats à terme doit procéder à un audit. Toutefois, la SSE exempte généralement les sociétés d'auditer leurs rapports intermédiaires et trimestriels.
Conclusion
La Bourse de Shanghai (SSE) est la plus grande place boursière de la Chine continentale, offrant deux types principaux d'actions (actions A et actions B) pour chaque société cotée. La forte capitalisation de la SSE provient principalement d'entités anciennement étatiques, y compris de grandes institutions financières. La SSE se classe au quatrième rang mondial en termes de capitalisation boursière totale des places d'échange d'actions, derrière la NYSE, le Nasdaq et la Bourse de Tokyo. De plus, les sociétés souhaitant s'introduire à la SSE doivent satisfaire à des exigences strictes et respecter des délais de publication rigoureux, sous la supervision de la China Securities Regulatory Commission (CSRC). Ce cadre garantit transparence et conformité au sein de ce marché financier influent.