Qu'est-ce que le rendement SEC ?

Le rendement SEC est une méthode couramment utilisée pour calculer les rendements obligataires et permettre des comparaisons équitables entre différents titres. Les investisseurs peuvent utiliser ce calcul pour estimer leurs gains sur 12 mois si le fonds conserve son taux de rendement actuel pour le reste de l'année.

Notions de base

La U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) a créé le rendement SEC comme méthode standardisée de calcul du rendement des fonds obligataires afin d'assurer l'équité des évaluations. Cette méthode facilite des comparaisons impartiales en prenant en compte la période de 30 jours la plus récente telle que documentée dans les dépôts du fonds auprès de la SEC. En intégrant les dividendes et les intérêts acquis pendant cette période, tout en déduisant les frais du fonds, le rendement SEC, également appelé « rendement standardisé », offre une mesure précise de la performance.

Qu'est-ce que le rendement SEC ?

Lorsqu'il s'agit d'évaluer des fonds obligataires, le rendement SEC joue un rôle crucial pour estimer le taux d'intérêt futur potentiel pour les investisseurs. Considéré comme une métrique fiable, il permet des comparaisons simples entre les fonds communs de placement et les fonds négociés en bourse (ETF) grâce à sa stabilité mensuelle constante. Le calcul résultant révèle le rendement projeté sur 12 mois, en supposant que le fonds maintient le même taux. Chaque fonds est tenu de calculer ce rendement, ce qui le distingue du taux de distribution généralement affiché sur les sites dédiés aux obligations.

Calcul du rendement SEC 

Dévoilant les subtilités du calcul du rendement SEC, divers fonds adoptent cette méthodologie pour calculer leurs rendements chaque mois, sauf les fonds du marché monétaire américain, qui calculent et déclarent un rendement SEC sur sept jours. La formule standardisée pour le rendement SEC sur 30 jours implique quatre variables clés :

• a: Intérêts et dividendes perçus au cours des 30 jours précédents
• b: Frais courus encourus durant la même période de 30 jours, à l'exclusion des remboursements
• c: Nombre moyen d'actions ayant droit de recevoir des distributions, calculé quotidiennement
• d: Prix maximum par action le dernier jour du calcul, clôturant la période

La formule pour calculer le rendement annualisé sur 30 jours :

2 x (((a - b) / (c x d) + 1) ^ 6 - 1)

Illustration du calcul du rendement SEC

Considérons à titre d'exemple le Fonds d'Investissement X, qui a généré $12,500 en dividendes et $3,000 en intérêts. Le fonds a engagé des frais totalisant $6,000, avec un remboursement de $2,000. Avec 150,000 actions éligibles aux distributions, et le prix maximum par action atteignant $75 le jour du calcul, les valeurs correspondantes sont les suivantes :

• a = $12,500 + $,3000 = $15,500
• b = $6,000 - $2,000 = $4,000
• c = 150,000 
• d = $75

En utilisant ces variables dans la formule :

30-day yield = 2 x ((($15,500 - $4,000) / (150,000 x $75) + 1) ^ 6 - 1) = 1.23%

Conclusion

Le rendement SEC est un outil essentiel pour comparer les rendements obligataires, permettant aux investisseurs d'évaluer les gains potentiels sur 12 mois si le taux de rendement du fonds reste constant. Développé par la U.S. Securities and Exchange Commission, ce calcul standardisé garantit équité et transparence. En prenant en compte la période de 30 jours la plus récente et en intégrant les dividendes, les intérêts et les frais, le rendement SEC fournit une mesure précise de la performance. Il se distingue du taux de distribution affiché sur les sites dédiés aux obligations. Le calcul du rendement SEC implique diverses variables, un exemple pratique illustrant son application. Dans l'ensemble, le rendement SEC donne aux investisseurs des informations cruciales pour des décisions d'investissement en obligations éclairées.