Qu'est-ce que l'Uniform Securities Act ?
Principes de base
L'Uniform Securities Act sert de modèle de référence pour la réglementation des valeurs mobilières au niveau des États, visant à lutter contre la fraude en valeurs mobilières dans chaque État et à soutenir la Securities and Exchange Commission (SEC) dans ses missions de réglementation et d'application.
Compte tenu de la couverture incomplète des règles fédérales sur les investissements et de l'absence d'enregistrement fédéral pour tous les intermédiaires en investissement, la SEC est limitée pour protéger tous les investisseurs et poursuivre chaque infraction en matière de valeurs mobilières. Par conséquent, les réglementations au niveau des États comme l'Uniform Securities Act jouent un rôle essentiel en apportant une protection supplémentaire aux investisseurs. Ces lois propres à chaque État sont généralement appelées "blue sky laws".
La mise en œuvre de l'Uniform Securities Act
L'Uniform Securities Act constitue un cadre d'orientation permettant aux États d'élaborer leur propre législation sur les valeurs mobilières. Afin d'obtenir une cohérence des règles dans tout le pays, la loi a fait l'objet d'une série d'amendements pour remédier à l'adoption inégale des réglementations antérieures par diverses juridictions.
Un des défis de la régulation à deux niveaux est le risque de duplication. L'Uniform Securities Act définit les rôles et l'autorité des régulateurs d'État et fédéraux dans la lutte contre la fraude en valeurs mobilières. Les activités frauduleuses locales, telles que les systèmes pyramidaux et les escroqueries, nécessitent une application de la loi au niveau des États.
En offrant une approche structurée et en favorisant la cohérence de l'autorité d'application entre les États ainsi que la coordination avec les régulateurs fédéraux, la loi facilite la poursuite efficace des fraudes en valeurs mobilières.
Aux niveaux étatique et fédéral, l'objectif principal des réglementations sur les valeurs mobilières est d'empêcher la vente frauduleuse de titres aux investisseurs. Cela implique l'enregistrement obligatoire pour les offres publiques initiales et pour les acteurs impliqués dans les transactions sur valeurs mobilières, y compris les conseillers en investissement, les courtiers-négociants et leurs représentants. De plus, les agences de régulation doivent disposer de pouvoirs d'application pour lutter contre la fraude en valeurs mobilières. Cela inclut l'établissement de règles pour les transactions et la capacité de poursuivre pénalement et civilement les infractions devant les tribunaux.
Conclusion
L'Uniform Securities Act reste un modèle essentiel pour la réglementation des valeurs mobilières au niveau des États, la lutte contre la fraude et le soutien apporté à la SEC. Les "blue sky laws" propres aux États jouent un rôle vital pour offrir une protection supplémentaire aux investisseurs. Les amendements de la loi garantissent la cohérence des règles à l'échelle nationale, clarifiant les rôles des régulateurs d'État et fédéraux. Son approche structurée aide à poursuivre efficacement les fraudes en valeurs mobilières, protégeant les investisseurs contre les ventes frauduleuses. Cette loi demeure essentielle pour maintenir l'intégrité des marchés et renforcer le paysage financier.