Qu'est-ce qu'un courtier de parquet ?
Les courtiers de parquet exécutent les ordres et font le marché sur les bourses de marchandises ou d'options. Ils étaient autrefois largement utilisés par le CBOE mais sont devenus moins fréquents à mesure que des plateformes de trading automatisées ont repris leurs fonctions, comme celles utilisées par le Nasdaq.
Notions de base
Les courtiers de parquet jouent un rôle central dans les bourses de marchandises et d'options. Chargés de la tâche cruciale d'aligner et d'exécuter les ordres, ces professionnels fournissent également un éventail de services de tenue de marché. À l'instar des spécialistes employés par des bourses d'actions comme la New York Stock Exchange (NYSE), les courtiers de parquet remplissent une fonction équivalente dans leur domaine.
Comment fonctionnent les courtiers de parquet ?
En tant que membres des bourses de marchandises ou d'options, les courtiers de parquet adoptent un rôle unique qui combine des aspects de tenue de marché et de courtage. Fondamentalement, leur mission consiste à favoriser un environnement de négociation ordonné au sein des places qu'ils servent.
Un exemple marquant de courtiers de parquet était observable dans les opérations du CBOE. Néanmoins, le CBOE a finalement remplacé son « Board Broker System » par un système de négociation électronique entièrement automatisé.
En règle générale, les courtiers de parquet se voient assigner des marchandises ou des options spécifiques sous leur responsabilité. Les autres membres et participants du marché comptent sur ces courtiers pour aligner leurs ordres et maintenir une liquidité suffisante pour permettre l'exécution des transactions.
Dans les situations où la demande pour un titre dépasse l'offre, on attend des courtiers de parquet qu'ils utilisent leurs propres inventaires pour vendre, équilibrant ainsi l'offre et la demande. À l'inverse, si l'offre dépasse la demande, ces courtiers peuvent acheter le titre concerné afin d'injecter de la liquidité dans ce segment de marché.
De plus, les courtiers de parquet fournissent des services tels que la cotation des prix des titres dont ils assurent la couverture, notamment lors des séances d'ouverture et de clôture ou en cas d'activité de marché exceptionnellement faible.
Exemple de courtier de parquet
Michaela, une courtière de parquet chevronnée affiliée à une importante bourse de marchandises, assume la tâche centrale de superviser l'exécution des transactions et la fluidité du marché dans le domaine des contrats à terme sur le pétrole et le gaz. Dans le cadre de ses responsabilités, Michaela entretient une communication active avec les participants du marché souhaitant réaliser des opérations importantes sur ces grands ensembles de marchandises. En traitant directement avec les courtiers représentant les deux parties de ces transactions, elle facilite habilement l'obtention des meilleures conditions d'exécution pour les ordres des intervenants.
Outre son rôle d'exécution, Michaela agit également en teneur de marché. Lorsqu'une marchandise présente une rareté notable de liquidité, elle intervient ponctuellement pour rétablir l'équilibre entre l'offre et la demande. Parallèlement, elle contribue à l'ordre des échanges en fournissant des cotations de prix régulières, pratique particulièrement pertinente pour les titres faiblement négociés où le cours du marché peut être difficile à établir.
Conclusion
Les courtiers de parquet ont joué historiquement un rôle essentiel dans l'exécution des ordres et la facilitation des activités de marché sur les bourses de marchandises et d'options. La prévalence de leur fonction, illustrée notamment par le CBOE, a diminué à mesure que des plateformes de trading automatisées comme Nasdaq ont progressivement assumé leurs tâches.
Agissant comme intermédiaires, les courtiers de parquet assurent l'alignement des ordres et la stabilité du marché, à l'instar des spécialistes des bourses d'actions. Ce rôle se reflète dans le cas de Michaela, qui supervise l'exécution des transactions et la fluidité du marché sur les contrats à terme pétrole et gaz. À mesure que les environnements de négociation évoluent, l'héritage des courtiers de parquet témoigne de leur expertise en tenue de marché et en exécution d'ordres, soulignant leur importance durable dans l'univers des places de négociation.