Qu'est-ce qu'un ETF à terme Bitcoin ?
Les ETF à terme Bitcoin sont des fonds négociés en bourse qui cherchent à reproduire les variations de prix du Bitcoin. Pour ce faire, ces ETF utilisent des contrats à terme. Les gestionnaires achètent ces contrats et les regroupent au sein d'un fonds. Ces fonds sont devenus populaires parce que la SEC avait interdit la création d'ETF détenant directement du Bitcoin. Ces ETF, à l'instar de la valeur du Bitcoin elle-même, sont très volatils.
Principes de base
Les ETF à terme Bitcoin représentent des actifs Bitcoin consolidés négociés sous forme d'ETF sur des places boursières classiques via des courtiers. Ces ETF visent à offrir aux investisseurs particuliers et autres une exposition aux cryptomonnaies sans nécessiter la détention directe.
Explorer les ETF à terme Bitcoin
Les ETF à terme Bitcoin, des fonds négociés en bourse distinctifs axés sur la valorisation du Bitcoin, opèrent sur des marchés traditionnels, à la différence des plateformes d'échange de cryptomonnaies. Actuellement, les actifs sous-jacents des ETF à terme Bitcoin sont constitués de contrats à terme sur Bitcoin, négociés activement sur le Chicago Mercantile Exchange (CME). Ces contrats, accords standardisés liant deux parties à l'échange d'une quantité déterminée d'actifs à un prix fixé à une date donnée, constituent la base de la structure de l'ETF.
La création de ces ETF implique l'achat de contrats à terme auprès du groupe CME, puis leur assemblage en un fonds global. Les investisseurs accèdent à ce fonds via des transactions en bourse. Il est important de noter que les contrats à terme intégrés au fonds font l'objet d'une gestion active et diligente.
Évolution des ETF à terme Bitcoin
L'origine des ETF à terme Bitcoin remonte à la constatation de la hausse des prix du Bitcoin et de sa popularité grandissante auprès des investisseurs. Cette tendance a mis en lumière des opportunités de trading sur le marché du Bitcoin.
Au fur et à mesure que la valeur du Bitcoin montait à des niveaux élevés, l'investissement direct en Bitcoin est devenu moins accessible pour les investisseurs particuliers. En réponse à la demande croissante d'accès au Bitcoin, des courtiers ont développé des fonds négociés en bourse liés au Bitcoin. Notamment, les frères Winklevoss ont déposé des demandes auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) en 2013, marquant le début de cet instrument financier.
Dans un ETF traditionnel suivant des actions, le fonds achète des titres qui constituent ses avoirs. Ces actifs, acquis par la société, sont ensuite proposés sous forme d'actions fractionnées sur des places opérant presque 24h/24.
Alors que de nombreux enthousiastes imaginaient un ETF Bitcoin composé de bitcoins achetés directement, la Securities and Exchange Commission a systématiquement rejeté de telles propositions. Cependant, une récente décision de justice a contraint la SEC à réexaminer ces dossiers, poussant certains experts à anticiper l'approbation du premier véritable ETF Bitcoin prochainement. Le premier ETF lié au Bitcoin, le Proshares Bitcoin Strategy ETF (BITO), a obtenu l'aval de la SEC en octobre 2021 et a été ensuite coté à la New York Stock Exchange.
Objectifs des ETF à terme Bitcoin
Les objectifs des ETF à terme Bitcoin, tels que souhaités par de nombreux investisseurs, sont conçus pour faciliter un investissement plus large dans le Bitcoin sans les complexités et coûts liés à la détention directe. Ces ETF éliminent les contraintes de sécurité et les obstacles financiers tout en offrant une voie d'investissement familière.
Mesures de sécurité
Même sans posséder physiquement la cryptomonnaie, la détention de Bitcoin implique de protéger des clés de sécurité, susceptibles d'être volées si elles sont stockées sur des plateformes. Diverses méthodes, comme le stockage hors ligne, visent à renforcer la sécurité, mais aucune n'est infaillible. À l'inverse, un ETF atténue ces préoccupations car il ne nécessite pas la détention directe de cryptomonnaie ni la gestion de clés ; les investisseurs détiennent des parts du fonds, qui lui-même ne possède aucune cryptomonnaie.
Impacts sur le coût
La flambée des prix du Bitcoin constitue une barrière importante pour les investisseurs moyens. Malgré un sommet historique proche de 69 000 $, la valeur du Bitcoin a fluctué, se situant actuellement autour de 41 500 $. Le coût prohibitif d'un seul Bitcoin limite l'accès aux investisseurs particuliers. Un ETF répond à ce problème en offrant une exposition au BTC adaptée aux contraintes budgétaires, en accord avec la tolérance au risque et les objectifs d'investissement.
Meilleure compréhension des ETF
Il est à noter que les ETF bénéficient d'une compréhension bien plus large dans le monde de l'investissement que les cryptomonnaies. Opter pour un ETF simplifie la participation aux monnaies numériques, vous permettant de vous concentrer sur un actif familier sans plonger dans les complexités de la blockchain, du minage, des bourses décentralisées, des registres distribués, du stockage des clés et des cryptomonnaies.
Investir dans les ETF à terme Bitcoin
Pour investir dans des ETF à terme Bitcoin, vous pouvez les acquérir via votre courtier ou conseiller. Divers ETF à terme Bitcoin sont disponibles sur des places comme le New York Stock Exchange ARCA et le Nasdaq, notamment :
- Proshares Bitcoin Strategy ETF (BITO)
- Valkyrie Bitcoin Strategy ETF (BTF)
- VanEck Bitcoin Strategy ETF (XBTF)
- Global X Blockchain & Bitcoin Strategy ETF (BITS)
- ProShares Short Bitcoin ETF (BITI) permet aux investisseurs de vendre la cryptomonnaie à découvert.
La SEC a approuvé le Teucrium Bitcoin Futures Fund (BCFU) le 6 avril 2022, élargissant la liste des ETF à terme Bitcoin autorisés.
Il est essentiel de reconnaître que ces ETF ne sont pas exclusivement composés de contrats à terme sur Bitcoin. Ils investissent principalement dans des titres traditionnels et détiennent des contrats à terme sur Bitcoin lorsque cela correspond à la stratégie du fonds. Par exemple, le Proshares Bitcoin Strategy Fund ne détient des contrats à terme sur Bitcoin que de manière sélective, pendant les périodes jugées rentables. Il peut aussi inclure des titres d'entreprises liées au Bitcoin, des instruments du marché monétaire et recourir à l'emprunt via des accords de pension inversée.
Conclusion
Les ETF à terme Bitcoin regroupent des contrats à terme sur Bitcoin et constituent une voie pour les investisseurs qui n'ont ni l'envie ni les ressources pour investir directement en cryptomonnaie. Ils offrent un moyen d'accéder à la nature volatile mais potentiellement lucrative de ces actifs, avec la possibilité de les acheter sur des places reconnues.