Qu'est-ce qu'une monnaie numérique adossée à l'or (DGC) ?
La monnaie numérique adossée à l'or (DGC) est un type de monnaie électronique soutenu par des réserves d'or conservées dans des coffres d'agences privées. Cependant, l'utilisation de ces monnaies numériques peut être difficile en raison de leur acceptation limitée. De plus, les détracteurs soutiennent que toute monnaie adossée à l'or est trop autonome par rapport au système financier national, ce qui complique la gestion par les gouvernements en période de crise financière.
Notions de base
Les monnaies numériques adossées à l'or représentent une évolution moderne de la monnaie : une forme numérisée de devise solidement garantie par des réserves d'or conservées dans des coffres privés. Ces DGC permettent à leurs détenteurs d'effectuer des transactions, soit en or physique, soit en unités monétaires représentant les avoirs en or physique supervisés par les émetteurs. Ces institutions, souvent appelées plateformes d'échange, maintiennent avec rigueur une réserve tangible équivalente à l'ensemble des comptes clients. L'introduction des DGC a été pionnière au milieu des années 1990 avec E-Gold. Au fil des années, de nombreuses monnaies alternatives sont apparues, mais la plupart ont succombé à divers défis, entraînant leur disparition.
Le fonctionnement des monnaies numériques adossées à l'or
Les monnaies numériques adossées à l'or fonctionnent comme des devises électroniques administrées par des entités privées, ce qui introduit un risque inhérent. Ces entités sécurisent les fonds en détenant des réserves physiques de lingots. L'univers des DGC, essentiellement un réseau complexe de monnaies électroniques gérées par des organisations privées autonomes, ajoute un niveau de risque supplémentaire pour les acheteurs potentiels. Sur ce marché naissant et non réglementé, le risque de gestion est particulièrement menaçant pour les investisseurs. Le risque de gestion découle d'une administration inefficace, nuisible ou défaillante, et des manquements à la transparence, d'une surveillance insuffisante, de protocoles de sécurité laxistes et de vols qui mettent en péril les actifs numériques.
Les monnaies numériques peuvent poser problème en raison de leur acceptation limitée à l'échelle universelle. Les fluctuations des taux de change exposent davantage les détenteurs de DGC, car la valeur de l'or varie face aux devises nationales et internationales. De plus, tous les pays n'autorisent pas la conversion des avoirs numériques en espèces, ce qui peut entraîner une perte de pouvoir d'achat lors de la conversion.
Les partisans de l'or et des monnaies adossées à l'or mettent en avant l'attrait universel de l'or et sa résistance aux risques liés à une seule économie nationale. Ils soutiennent qu'une DGC, liée directement à un actif tangible, offre la meilleure protection en période de turbulence économique. De plus, comme la DGC n'est rattachée ni aux politiques monétaires ni aux systèmes économiques d'un pays particulier, elle reste à l'abri des risques liés à l'instabilité politique. Cependant, les critiques rétorquent qu'une monnaie adossée à l'or fonctionne trop indépendamment du cadre financier national, la plaçant hors du contrôle des gouvernements lors de crises financières.
Monnaies numériques adossées à l'or vs. Bitcoin
La première monnaie numérique adossée à l'or, E-Gold, a finalement échoué en partie parce que ses fondateurs ne maîtrisaient pas suffisamment les risques de fraude en ligne ni les conséquences du cadre réglementaire américain. Le ministère de la Justice des États-Unis a requalifié E-Gold en tant que transmetteur de fonds, le rendant inéligible à une licence opérationnelle. D'autres sociétés DGC ont connu leur perte, minées par des détournements, des opérations de blanchiment orchestrées par des dirigeants et l'appât des cybercriminels cherchant à exploiter leurs vulnérabilités.
À la suite de l'effondrement de plusieurs plateformes DGC, Bitcoin a gagné en importance, ses utilisateurs tirant des leçons précieuses des erreurs de leurs prédécesseurs. Plutôt que de fuir la réglementation, les acteurs de Bitcoin ont adopté la conformité au sein d'un cadre réglementaire structuré.
Les entreprises évoluant dans l'écosystème Bitcoin ont reconnu l'impératif d'un suivi minutieux des transactions. Les régulateurs du Bitcoin exigent de la transparence et ne tolèrent pas les opérateurs incapables de retracer l'origine et la destination de leur monnaie numérique. Si Bitcoin n'a pas entièrement éradiqué ses éléments illicites, la fermeture du marché Silk Road en 2013 a constitué une étape importante vers sa légitimation.
Conclusion
Les monnaies numériques adossées à l'or offrent de la monnaie électronique garantie par des réserves d'or mais rencontrent des défis liés à leur acceptation limitée et à leur autonomie vis‑à‑vis des systèmes financiers nationaux. E-Gold, le pionnier, a été confronté à des problèmes réglementaires qui ont conduit à sa chute. Bitcoin, en revanche, a tiré des leçons des erreurs passées en mettant l'accent sur la conformité réglementaire et la transparence des transactions. Malgré ces défis, la fermeture de Silk Road en 2013 a représenté une étape cruciale dans la reconnaissance de Bitcoin.