Signification historique et rentabilité du ratio or-argent
Le ratio or-argent reflète la relation de prix entre l'or et l'argent. Il possède un riche contexte historique, avec des fluctuations remontant à des siècles. Les investisseurs utilisent souvent ce ratio pour couvrir leurs positions et rechercher des profits.
Notions de base
En s'engageant dans le monde du trading de métaux précieux, les investisseurs rencontrent rapidement le ratio or-argent, une métrique fondamentale de ce marché. Ce ratio quantifie la relation entre les prix de l'or et de l'argent, indiquant combien d'onces d'argent équivalent en valeur à une once d'or. Par exemple, si l'or est coté 1 000 $ l'once et l'argent 20 $ l'once, le ratio or-argent est de 50:1.
La signification historique
Le ratio or-argent est une mesure éprouvée, suivie de façon continue au fil de l'histoire. Son importance durable provient de la remarquable corrélation entre les prix de l'or et de l'argent, avec des écarts minimes.
Plongée dans l'histoire du ratio or-argent
Le parcours historique du ratio or-argent révèle des schémas intrigants, caractérisés par des périodes de stabilité et des fluctuations significatives. Avant le XXe siècle, ce ratio est resté remarquablement constant, souvent fixé par les gouvernements pour maintenir la stabilité monétaire.
Fondations antiques
L'Empire romain a posé les bases en fixant officiellement le ratio à 12:1. En 1305, Venise affichait un ratio de 14,2:1, qui est resté stable jusqu'en 1330 lorsqu'il est tombé à 10:1. En 1350, certaines régions européennes ont connu un ratio de 9,4:1, pour revenir à 12:1 dans les années 1450. Le gouvernement américain a ensuite fixé le ratio à 15:1 via le Coinage Act de 1792.
Le basculement du XXe siècle
Des changements substantiels ont commencé au XXe siècle. La découverte d'importantes réserves d'argent dans les Amériques, couplée aux interventions gouvernementales sur les prix de l'or et de l'argent, a entraîné une volatilité accrue. L'établissement par le président Roosevelt d'un prix de l'or à 35 $ l'once en 1934 a marqué le début d'une tendance à la hausse du ratio, culminant à 98:1 en 1939. Après la Seconde Guerre mondiale et l'accord de Bretton Woods de 1944, qui a lié les taux de change aux prix de l'or, le ratio a progressivement diminué. Les années 1960 et l'ère post-étalon-or à la fin des années 1970 ont connu d'autres fluctuations. Dans les années 1980, le ratio a culminé à 97,5:1 en 1991, accompagné d'une baisse notable du prix de l'argent à moins de 4 $ l'once.
Un siècle en rétrospective
Tout au long du XXe siècle, le ratio or-argent a affiché une moyenne de 47:1. Au XXIe siècle, il a principalement oscillé entre 50:1 et 70:1. Une exception notable est survenue en 2018, lorsqu'il a dépassé 70:1, atteignant un sommet de 104,98:1 en 2020. À l'inverse, le point le plus bas de ce siècle a été de 35:1 en 2011.
La signification du ratio or-argent pour les investisseurs
Le ratio or-argent est un outil essentiel pour les investisseurs en métaux précieux, souvent utilisé pour la couverture et la génération de profits. Une approche courante consiste à couvrir une position longue sur un métal par une position courte sur l'autre.
Stratégie de couverture
Les investisseurs emploient cette stratégie lorsque le ratio est historiquement élevé, anticipant une baisse. Dans de tels cas, ils achètent de l'argent tout en vendant simultanément une quantité équivalente d'or, visant à profiter de la meilleure performance relative de l'argent par rapport à l'or.
Rentabilité
La force de cette stratégie réside dans son indépendance par rapport à la direction globale des prix de l'or et de l'argent. Tant que le ratio or-argent évolue comme prévu par l'investisseur, la stratégie s'avère rentable.
Pour illustrer, considérez la période de la fin 2008 à la mi-2011. Pendant cette période, le ratio or-argent est passé d'environ 80:1 à environ 45:1. Le prix de l'argent est passé de 11 $ l'once à environ 30 $ l'once, tandis que l'or a progressé d'environ 850 $ l'once à 1 400 $ l'once.
Par exemple, un investisseur qui achetait 80 onces d'argent en 2008 tout en vendant à découvert une once d'or aurait réalisé un bénéfice de 1 520 $ sur l'argent contre une perte de 550 $ sur l'or, aboutissant à un gain net de 970 $.
Conclusion
Le ratio or-argent sert d'indicateur pivot dans l'univers des métaux précieux. Ses racines historiques remontent à des siècles, avec des périodes de stabilité et des fluctuations significatives. Les investisseurs surveillent attentivement ce ratio, l'utilisant pour couvrir leurs positions et tirer parti d'opportunités de profit, faisant de lui un outil précieux dans le trading des métaux précieux.