Étudier les métriques grecques dans le trading d'options

Delta, Gamma, Theta et Vega sont des indicateurs financiers utilisés pour analyser la sensibilité des options à des facteurs spécifiques. Delta indique la corrélation entre le prix d'une option et les variations du prix de l'actif sous-jacent. Gamma mesure le taux de variation du delta d'une option en fonction des changements du prix de l'actif sous-jacent. Theta évalue l'impact du temps restant jusqu'à la maturité ou à l'expiration d'une option sur son prix. Vega quantifie l'influence des variations de la volatilité implicite sur le prix d'une option.

Notions de base

Le trading de dérivés exige des connaissances plus approfondies que les marchés au comptant. Parmi les outils essentiels à maîtriser en trading d'options figurent les Greeks. Ces indicateurs servent de fondation pour la gestion des risques et permettent de prendre des décisions de trading éclairées.

Une fois familiarisé avec les Greeks, vous comprendrez mieux l'analyse des marchés d'options. Cette connaissance vous permettra de participer activement aux discussions plus larges autour des puts, des calls et d'autres aspects du trading d'options.

Définition des contrats d'option

Les contrats d'options sont des instruments financiers qui donnent au titulaire le droit, mais pas l'obligation, d'acheter ou de vendre un actif sous-jacent à un prix prédéterminé dans un délai spécifié. Ils sont classés en calls et puts. Les calls permettent d'acheter l'actif sous-jacent au prix d'exercice, tandis que les puts permettent de vendre au prix d'exercice. La prime représente le prix de marché d'une option et est perçue par le vendeur. Les options offrent des opportunités de couverture et de spéculation, permettant aux parties d'adopter des positions haussières ou baissières. Elles peuvent être utilisées pour sécuriser des prix spécifiques pour des actifs ou tirer parti de mouvements de prix anticipés.

Différents indicateurs Greeks

Les traders d'options parlent fréquemment des Greeks, qui sont des calculs financiers évaluant la sensibilité d'une option à des facteurs comme le temps et la volatilité. Les Greeks jouent un rôle essentiel pour aider les traders à prendre des décisions éclairées et à évaluer leur exposition au risque. Il y a quatre Greeks clés utilisés dans le trading d'options : Delta, Gamma, Theta et Vega.

Delta (Δ)

Le Delta (Δ) mesure la sensibilité du prix d'une option aux variations du prix de l'actif sous-jacent. Il indique le mouvement du prix de l'option par rapport à une variation de 1 $ du sous-jacent. Le Delta varie de 0 à 1 pour les options d'achat (call) et de 0 à -1 pour les options de vente (put). Les primes de calls ont tendance à augmenter lorsque le prix du sous-jacent augmente, tandis que les primes de puts diminuent généralement. À l'inverse, les primes de calls diminuent et les primes de puts augmentent lorsque le prix du sous-jacent baisse. La valeur du delta fournit des informations précieuses aux traders d'options pour évaluer comment les prix des options sont affectés par les variations du prix du sous-jacent.

Gamma (Γ)

Le Gamma (Γ) mesure le taux de variation du delta d'une option en réponse à un déplacement de 1 $ du prix de l'actif sous-jacent. Il sert d'indicateur de la volatilité du prix de la prime d'une option. Des valeurs de gamma plus élevées impliquent une plus grande volatilité des prix. Le gamma est toujours positif pour les options call et put, ce qui aide à évaluer la stabilité du delta d'une option. Comprendre le gamma aide les traders à évaluer comment le delta d'une option s'ajusterait aux changements du prix du sous-jacent.

Theta (θ)

Le Theta (θ) représente la sensibilité du prix d'une option à l'écoulement du temps jusqu'à sa maturité ou son expiration. Il indique comment la prime de l'option évolue quotidiennement à l'approche de l'expiration. Le theta est négatif pour les positions longues (lorsque les options sont achetées) et positif pour les positions courtes (lorsque les options sont vendues). En général, la valeur d'une option diminue avec le temps, toutes choses égales par ailleurs. Comprendre le theta aide les traders à évaluer l'impact de la décote temporelle sur les prix des options.

Vega (ν)

Le Vega (ν) mesure la réaction du prix d'une option aux variations de la volatilité implicite. Il indique l'impact d'un changement de 1 % de la volatilité implicite sur le prix de l'option. Le vega est toujours positif, reflétant le fait qu'une volatilité implicite plus élevée tend à augmenter les prix des options. Les traders utilisent le vega pour comprendre comment les variations de la volatilité implicite peuvent affecter les primes d'options.

Overview

Indicateur	Définition	Positif ou Négatif	Impact sur le prix de l'option
Delta (Δ)	Mesure la sensibilité du prix d'une option aux variations du prix de l'actif sous-jacent	Positif pour les calls, Négatif pour les puts	Augmente pour les calls quand le prix du sous-jacent augmente, diminue pour les puts. Diminue pour les calls quand le prix du sous-jacent baisse, augmente pour les puts
Gamma (Γ)	Mesure le taux de variation du delta d'une option en réponse à un déplacement de 1 $ du prix du sous-jacent	Toujours positif	Des valeurs de gamma plus élevées impliquent une plus grande volatilité des prix
Theta (θ)	Représente la sensibilité du prix d'une option à l'écoulement du temps jusqu'à sa maturité ou expiration	Négatif pour les positions longues (options achetées), Positif pour les positions courtes (options vendues)	La valeur d'une option diminue avec le temps, toutes choses égales par ailleurs
Vega (ν)	Mesure la réaction du prix d'une option aux variations de la volatilité implicite	Toujours positif	Une volatilité implicite plus élevée tend à augmenter les prix des options

Utilisation des Greeks pour les contrats d'options crypto

Les options utilisent couramment les cryptomonnaies comme actifs sous-jacents. En ce qui concerne le calcul ou l'utilisation des Greeks, il n'y a pas de distinction entre les cryptomonnaies et d'autres actifs. Cependant, il est important de reconnaître que les cryptomonnaies peuvent afficher une forte volatilité, ce qui affecte les Greeks dépendant de la volatilité ou de la direction, pouvant entraîner des fluctuations importantes.

Conclusion

Maîtriser les quatre principaux Greeks vous permet d'évaluer rapidement votre profil de risque en trading d'options. Comme les options impliquent un certain niveau de complexité, comprendre des outils essentiels comme les Greeks est crucial pour un trading responsable. Il convient de noter que les quatre Greeks abordés ici ne sont pas les seuls existants. Pour approfondir votre compréhension des options, vous pouvez étudier les Greeks mineurs.