Cos'è un default?

Un default si verifica quando un mutuatario non effettua i pagamenti necessari su un debito. Può verificarsi su debiti garantiti, come un mutuo ipotecario garantito da una casa, o su debiti non garantiti, come carte di credito o prestiti studenteschi. I default possono dar luogo a azioni legali contro il mutuatario e possono anche limitare il loro accesso futuro a opportunità di credito.

Nozioni di base

In termini finanziari, per default si intende la mancata esecuzione dei pagamenti obbligatori di interessi o capitale su un debito, indipendentemente dal fatto che si tratti di un prestito o di un titolo. Soggetti a vari livelli, inclusi individui, imprese e nazioni, possono incorrere in situazioni di default rispetto ai loro obblighi di indebitamento. Valutare il rischio di default è un fattore critico per i creditori nella stima delle potenziali difficoltà finanziarie.

Scenari di default

Le situazioni di default possono emergere nel contesto di debiti garantiti, come un mutuo collegato a una proprietà o un prestito commerciale garantito dagli asset di un'azienda. Il mancato pagamento puntuale da parte del mutuatario mette a rischio l'asset garantito o il collaterale, portando potenzialmente al default. Nel caso delle obbligazioni, un'azienda che fatica a rispettare i pagamenti delle cedole previste sarebbe anch'essa considerata in default.

Anche i debiti non garantiti, come i saldi non pagati delle carte di credito, sono suscettibili a default. Oltre alle implicazioni finanziarie, i default diminuiscono il punteggio di credito del mutuatario, limitando potenzialmente la sua capacità di indebitamento futura.

Implicazioni legali del default: debiti garantiti vs non garantiti

I creditori o gli investitori possono intraprendere azioni legali per recuperare fondi in caso di default di un individuo, un'azienda o di un paese. Le possibilità di recupero dipendono dalla distinzione tra debito garantito e non garantito.

Debito garantito

In caso di default su debito garantito, il prestatore detiene diritti legali su specifici asset ottenuti tramite il prestito. Ad esempio, in caso di default su un mutuo, la banca può procedere con la pignoramento dell'immobile garantito. Allo stesso modo, il mancato pagamento di un finanziamento auto potrebbe comportare la ripresa del veicolo da parte del creditore. Le società che vanno in default su debiti garantiti possono ricorrere alla dichiarazione di fallimento come misura protettiva, creando spazio per negoziazioni con i creditori.

Debito non garantito

I default su debiti non garantiti, che comprendono situazioni come fatture mediche e saldi di carte di credito, non prevedono asset come garanzia. Nonostante ciò, i creditori mantengono diritti legali in caso di inadempienza. Le società di carte di credito in genere concedono un periodo di grazia di alcuni mesi prima di dichiarare un conto in default. Dopo sei mesi di mancato pagamento, il debito viene "charged off" e considerato una perdita dal creditore. Il debito svalutato può essere venduto a un'agenzia di recupero crediti, che può intraprendere azioni legali come iscrivere ipoteche giudiziarie o ottenere sentenze contro gli asset del mutuatario. Un'ipoteca giudiziaria autorizza i creditori a sequestrare la proprietà del debitore se gli obblighi contrattuali non vengono rispettati.

Gestire il default sui prestiti studenteschi: strategie e misure di sollievo

I prestiti studenteschi rappresentano una forma di debito non garantito simile alle carte di credito. Il default su un prestito studentesco comporta conseguenze paragonabili a quelle del mancato pagamento delle carte di credito, influenzando negativamente punteggi e rating creditizi e le future opportunità di prestito. Il default su prestiti federali può portare anche a pignoramenti salariali.

Processo di morosità e default

Quando un pagamento è in ritardo di 90 giorni, il prestito diventa ufficialmente in mora, causando un calo del rating creditizio segnalato alle principali agenzie di credito. Un rating negativo può ostacolare l'approvazione di nuove linee di credito o comportare tassi di interesse più alti. Potenziali datori di lavoro e locatori possono esaminare i punteggi di credito, influenzando l'idoneità per un impiego o un affitto.

Il prestito entra in default se il pagamento è in ritardo di 270 giorni; circa un terzo dei beneficiari di prestiti studenteschi federali sperimenta il default in qualche momento. Coloro che non accettano un accordo di riabilitazione con il Default Resolution Group possono subire conseguenze, inclusi trattenute sui rimborsi fiscali, pignoramenti federali (fino al 15% del reddito netto) e altre sanzioni.

Riabilitazione e consolidamento

Le opzioni per i mutuatari in default includono l'accesso al programma federale di riabilitazione dei prestiti studenteschi o il consolidamento tramite Federal Student Aid. La comunicazione anticipata con i prestatori può portare a piani di rimborso sostenibili o ad assistenza per ottenere differimento o tolleranza.

Misure di sollievo

Durante la pandemia di COVID-19, il Department of Education sospese i pagamenti dei prestiti studenteschi e l'accumulo di interessi. Sebbene i pagamenti siano ripresi nell'ottobre 2023, il DOE ha introdotto il programma "Fresh Start" nell'aprile 2022 per aiutare i mutuatari in default. Questo programma temporaneo, previsto fino a settembre 2024 (salvo proroghe), ha sospeso le attività di riscossione, ha permesso la presentazione di domande di aiuti federali e ha riportato il prestito come "current" anziché "in collections" nei rapporti di credito.

Le sfide del debito nazionale: dinamiche del default sovrano

Il default sovrano si verifica quando una nazione non riesce a onorare i propri obblighi finanziari ed è esente dall'esecuzione legale tramite le corti convenzionali. A differenza di individui o società, i paesi che vanno in default affrontano numerosi rischi e complicazioni. Spesso seguono recessioni economiche o svalutazioni valutarie, con l'eventualità che la nazione interessata venga esclusa dai mercati del debito per un lungo periodo.

Diversi fattori scatenanti, come instabilità politica, cattiva gestione economica o crisi bancarie, possono precipitare un default sovrano. Nel 2015 la Grecia non saldò un pagamento di 1,73 miliardi di dollari all'International Monetary Fund (IMF) prima di ottenere un'ulteriore ristrutturazione del debito dall'Unione Europea.

In un importante sviluppo, l'agenzia di rating Fitch ha declassato il rating del debito statunitense da AAA a AA+ il 1° agosto 2023. Il declassamento è stato attribuito a un previsto "deterioramento fiscale" nei tre anni successivi, con le continue negoziazioni dell'ultimo minuto del governo federale sul tetto del debito nazionale indicate come fattore contribuente. Il Budget Committee degli Stati Uniti ha sottolineato che si tratta solo della seconda volta nella storia del paese che un'agenzia di rating adotta tale misura.

Mancato rispetto dei contratti futures

Il mancato rispetto dei termini stabiliti in un contratto futures costituisce default. Di solito il default si manifesta come l'incapacità di liquidare il contratto entro la data concordata. Un contratto futures rappresenta un accordo vincolante per una transazione futura relativa a una specifica commodity o asset. Le parti coinvolte si impegnano ad acquistare o vendere a date e prezzi stabiliti. Il default su tali contratti può dar luogo ad azioni legali, incluse procedure di recupero crediti e cause, contro la parte inadempiente.

Le conseguenze del default su un prestito

Il default su un prestito comporta varie ripercussioni, tra cui:

1. Annotazioni negative nel rapporto di credito del mutuatario e un punteggio di credito più basso, che è una misura numerica della solvibilità.
2. Ridotte possibilità di ottenere credito in futuro.
3. Tassi di interesse più elevati su nuovi debiti.
4. Il pignoramento salariale è una procedura legale che ordina a una terza parte di detrarre i pagamenti direttamente dal salario o dal conto bancario del mutuatario, accompagnata da ulteriori sanzioni.
5. Secondo Experian, un default rimane nei rapporti di credito e influenza i punteggi per sette anni.

La crisi finanziaria di Porto Rico: un esempio reale

Nel 2015 Porto Rico andò in default, effettuando un pagamento parziale di 628.000 dollari su un'obbligazione da 58 milioni. Dopo le difficoltà economiche indotte dall'uragano Maria nel 2017, la crisi del debito dell'isola si intensificò.

Per affrontare i suoi problemi finanziari, Porto Rico annunciò nel 2019 un piano per ridurre il debito da 129 miliardi a circa 86 miliardi, diventando il più grande fallimento della storia degli Stati Uniti. Questo processo, autorizzato da una legge del Congresso del 2016, rientrò nel Puerto Rico Oversight, Management, and Economic Stability Act (PROMESA), che istituì anche un board finanziario per la supervisione delle finanze pubbliche. All'inizio del 2022 un giudice statunitense approvò un piano di ristrutturazione nell'ambito della procedura fallimentare, riducendo il debito pubblico di Porto Rico da 70 miliardi a 37 miliardi.

Conclusione

Il default, caratterizzato dall'incapacità di adempiere ai pagamenti essenziali di interessi o capitale su un debito, riguarda individui, imprese e nazioni. Il mancato rispetto degli obblighi, sia nel contesto di un mutuo, di un prestito studentesco o di un prestito personale, comporta conseguenze come il deterioramento del rating creditizio, l'alterazione dell'idoneità a ottenere finanziamenti e il rischio di confisca di asset o salari. Per le società, il default si manifesta attraverso l'incapacità di pagare le cedole delle obbligazioni. A livello nazionale, il default sovrano insorge quando un paese non onora i propri pagamenti sul debito.