Un house call è una richiesta da parte di una società di intermediazione affinché un investitore ripristini il deposito minimo richiesto per compensare le perdite nel valore di attività acquistate a margine. Chi acquista a margine prende in prestito dall'intermediario per amplificare i propri guadagni. Se l'investimento fallisce, l'acquirente dovrà denaro all'intermediario.
Nozioni di base
Quando si utilizzano i servizi di intermediazione, potrebbe esserti richiesto di aggiungere fondi al tuo conto margine per coprire un deficit. Questa situazione si verifica comunemente dopo perdite subite da investimenti acquisiti tramite trading a margine.
L'attivazione di questa disposizione avviene quando il saldo del conto scende al di sotto del livello di margine di mantenimento stabilito dalla società di intermediazione. Se il titolare del conto non provvede a rettificare questa insufficienza entro il periodo di tempo previsto, la società di intermediazione si riserva il diritto di liquidare le posizioni del titolare senza preavviso. Questo processo continua fino al ripristino della soglia minima obbligatoria.
Spiegazione dei house call
Il house call, una variante del concetto di margin call, emerge come componente integrante dell'uso della leva finanziaria negli investimenti. Acquistare attività mediante capitale preso in prestito, o "on margin", obbliga gli investitori a mantenere una soglia prestabilita di liquidità o titoli nel loro conto per compensare le potenziali perdite.
Gli investitori ricorrono agli acquisti a margine per amplificare i potenziali guadagni aumentando il numero di azioni acquistate. Ciò avviene prendendo in prestito dall'intermediario. Un esito positivo vede il prezzo delle azioni aumentare, permettendo agli investitori di estinguere il debito e ottenere profitti residui. Al contrario, un ribasso provoca indebitamento. Se questo indebitamento supera i fondi riservati, diventa necessario un intervento correttivo.
L'attivazione di un house call avviene quando il valore dell'investimento scende al di sotto del valore del deposito obbligatorio. Per rimediare, l'investitore può aggiungere capitale o liquidare altri asset presenti nel conto.
All'apertura di un conto margine, la Regulation T della Federal Reserve Board permette ai clienti di prendere in prestito fino alla metà del prezzo di acquisto iniziale delle azioni. Tuttavia, le società di intermediazione possono avere la facoltà di aumentare questa percentuale a loro discrezione.
Una volta effettuato un acquisto di azioni a margine, entrano in vigore ulteriori disposizioni della Financial Industry Regulatory Authority (FINRA). Una di queste prescrive che le broker devono riservare un minimo del 25% del valore di mercato dei titoli acquistati con leva. Questa percentuale riservata diventa essenzialmente il criterio di deposito stabilito. Alla emissione di un house call, il titolare del conto deve rispettare il requisito di mantenimento del margine entro un periodo prestabilito.
Per esempio, Fidelity Investments stabilisce un criterio di mantenimento del margine variabile dal 30% al 100%. In caso di house call, i titolari di conto dispongono di una finestra di cinque giorni lavorativi per vendere titoli idonei al margine o versare contanti o titoli equivalenti. Tuttavia, Fidelity si riserva la facoltà di soddisfare la chiamata in qualsiasi momento. Per i conti con portfolio margin si applicano requisiti distinti. Trascorso tale intervallo, la società di intermediazione procede alla liquidazione dei titoli. Charles Schwab, invece, impone generalmente un requisito di mantenimento del 30%, sebbene questo possa variare in base al titolo. Per Charles Schwab, i house call richiedono conformità immediata.
Conclusione
Un house call è una richiesta da parte di una società di intermediazione affinché gli investitori ripristinino i depositi minimi e compensino le perdite su attività scambiate a margine. Il trading a margine comporta il prestito per amplificare i guadagni, ma i ribassi possono far sì che si debba denaro all'intermediario. Quando il saldo del conto scende al di sotto dei livelli stabiliti, l'intermediario emette un house call. Gli investitori possono versare fondi o vendere asset per coprire il deficit. Questa pratica è parte integrante dell'uso della leva negli investimenti, dove i prenditori devono mantenere un equilibrio per contrastare le perdite. La Regulation T consente di prendere in prestito fino alla metà del prezzo di un'azione, mentre la FINRA richiede di riservare il 25% del valore dei titoli acquistati con leva. In particolare, il mantenimento del margine di Fidelity varia dal 30% al 100%, con una finestra di 5 giorni per intervenire, mentre Charles Schwab applica un requisito del 30% e richiede conformità immediata al house call.