Le persone associate nel trading di futures sono impiegate presso società di broker/dealer coinvolte nelle vendite o nella supervisione delle operazioni. Hanno accesso a informazioni non pubbliche sul flusso di ordini e sono tenute a registrarsi presso gli enti regolatori. Inoltre, devono agire in modo da non trarre vantaggio personale da tali informazioni.
Nozioni di base
Nell'ambito del trading di futures, la designazione "persona associata" riguarda personale specifico impiegato da entità broker o dealer responsabili delle attività di vendita o della supervisione delle vendite, escludendo il personale di segreteria e amministrativo. Questi dipendenti sono obbligati a rispettare specifici standard normativi in base ai loro ruoli e alle loro funzioni.
Spiegazione delle persone associate
Gli obblighi delle persone associate si intrecciano con gli statuti e le linee guida stabiliti dalle diverse borse futures e dagli enti governativi. Questi organismi di regolamentazione vigilano sugli individui che occupano determinate posizioni, garantendo che qualsiasi asimmetria informativa non ostacoli o inganni gli investitori impegnati nelle loro attività di negoziazione e analisi. L'iscrizione separata alla National Futures Association (NFA) non è obbligatoria per gli individui già registrati nelle seguenti categorie:
- Futures Commission Merchant (FCM)
- Introducing Broker (IB)
- Floor Broker (FB)
- Commodity pool operator (CPO) o persone ad esso affiliate
- Commodity trading advisor (CTA) o persone ad esso affiliate
- Rappresentante registrato autorizzato dalla Financial Industry Regulatory Authority (FINRA)
Garantire una partecipazione equa al mercato
Indipendentemente dallo status, dall'influenza o dal livello di esperienza dei partecipanti nel settore, i mercati finanziari operano all'interno di un quadro regolamentare per assicurare obiettività. Ciò si estende alla circolazione delle informazioni, agli ordini di negoziazione e ad altri fattori, favorendo un ambiente in cui individui qualificati possono prendere parte alle attività di mercato.
Per stabilire la parità, individui e imprese che gestiscono fondi dei clienti sono obbligati a registrarsi presso FINRA e/o NFA come persone associate se le loro registrazioni correnti non rientrano in queste categorie. Questa iscrizione sottopone i partecipanti a un codice di regole e normative, promuovendo così un contesto di equità nei mercati.
Inoltre, gli organismi regolatori esercitano il potere di sanzionare, multare o perfino espellere i partecipanti che deviano da queste norme stabilite. Le procedure di registrazione prevedono anche meccanismi, come l'arbitrato, per risolvere le controversie tra le parti interessate.
Di conseguenza, i clienti beneficiano di una tutela che garantisce un accesso equo al mercato e protegge le loro risorse finanziarie affinché siano utilizzate esclusivamente a loro vantaggio. Questa tutela si estende anche ai dati generati dalle interazioni dei clienti. Per esempio, una persona associata non può anteporre ordini personali a quelli dei clienti, né divulgare informazioni sugli ordini dei clienti a soggetti esterni. Accettano inoltre la sorveglianza delle loro operazioni e dei saldi dei conti.
Gli associati, inclusi FCM e IB, sono soggetti a criteri di base che comprendono:
- Capitale netto minimo
- Fondi dei clienti (solo per gli FCM; gli IB non trattengono fondi dei clienti)
- Obblighi di divulgazione e altri doveri nei confronti dei clienti
- Depositi finanziari e dichiarazioni complementari
Queste misure servono a proteggere i clienti dai rischi di esecuzione degli ordini e dalle potenziali conseguenze nel caso in cui l'impresa versi in insolvibilità, situazione che potrebbe compromettere i beni dei clienti. Allo stesso tempo, questo approccio riduce i conflitti di interesse nonostante gli associati (e le società) non siano intrinsecamente fiduciari. Pur mantenendo una condotta commerciale etica, non sono soggetti agli standard fiduciari più elevati richiesti agli investment advisor.
Conclusione
Le persone associate svolgono un ruolo fondamentale nel trading di futures presso le società di broker/dealer, supervisionando le vendite e rispettando gli standard normativi. Il loro accesso a informazioni riservate richiede imparzialità e conformità. Questi professionisti sono regolamentati da FINRA e/o NFA per garantire pratiche eque, con meccanismi di applicazione delle norme. I clienti traggono vantaggio da tali misure, poiché l'accesso al mercato e i loro fondi sono tutelati, così come i dati sensibili. I criteri per gli associati, come FCM e IB, contribuiscono a minimizzare rischi e conflitti di interesse, assicurando un ambiente di negoziazione equo e sicuro.