Cosa sono i housing bond?

I housing bond sono un tipo di titolo di debito emesso da governi statali o locali per finanziare progetti di sviluppo di edilizia abitativa accessibile. Sono una forma di obbligazioni municipali di tipo revenue che forniscono al governo finanziamenti a basso costo e offrono vantaggi fiscali ai prestatori, in particolare a quelli con aliquote fiscali elevate. I mutui concessi tramite housing bond sono riservati ai primi acquirenti che guadagnano non più della mediana del reddito dell'area, e il costo della casa acquistata non può superare il 90% del prezzo medio di acquisto nella zona.

Basics

I titoli di debito municipali, noti come housing bond, costituiscono uno strumento finanziario distintivo. Questi bond sono emessi specificamente da enti governativi statali o locali con lo scopo di raccogliere fondi per la promozione di progetti di edilizia abitativa a prezzi accessibili.

Exploring Housing Bonds

I housing bond, uno strumento finanziario adottato da governi statali e locali, servono a finanziare la costruzione o la ristrutturazione di abitazioni a prezzi accessibili. Questi bond prevedono il rimborso del capitale e il pagamento di interessi, e possono richiedere l'approvazione degli elettori, offrendo opzioni sia a breve che a lungo termine.

Le autorità municipali, nel tentativo di raccogliere risorse per varie iniziative, impiegano due forme principali di obbligazioni municipali: le obbligazioni a garanzia generale (general obligation, GO) e le obbligazioni garantite dai ricavi (revenue bond). Le obbligazioni a garanzia generale si basano sulle risorse finanziarie dello stato o dell'ente locale, facendo affidamento sul potere impositivo per adempiere agli obblighi di pagamento. Queste obbligazioni godono del pieno supporto finanziario dell'ente governativo. Al contrario, le obbligazioni garantite dai ricavi si basano sui flussi di entrate previsti generati dal progetto. I housing bond rientrano nella categoria delle obbligazioni garantite dai ricavi.

Riconosciuti come private activity bonds (PABs), i housing bond forniscono finanziamenti a sviluppatori idonei, sia a scopo di lucro che non profit, sostenendo progetti di housing multifamiliare per persone a basso reddito e abitazioni per anziani. Inoltre, questi bond consentono l'erogazione di mutui a basso costo, facilitando l'accesso alla proprietà per individui e famiglie con redditi limitati.

Housing Bond Criteria

I mutui legati ai housing bond sono destinati esclusivamente ai primi acquirenti con redditi inferiori alla mediana locale. Questi mutui limitano i prezzi di acquisto delle abitazioni al 90% della media regionale.

I housing bond offrono tassi di interesse favorevoli e possono assumere la forma di obbligazioni a tasso fisso o di demand obligations a tasso variabile (VRDO). I pagamenti agli obbligazionisti, comprensivi di capitale e interessi, derivano dai rimborsi ipotecari dedicati e dai rendimenti degli investimenti. I rimborsi dei mutuatari vengono raccolti dal trustee del housing bond, che gestisce gli investimenti a breve termine fino alla scadenza dei pagamenti degli interessi agli obbligazionisti. In sostanza, l'affidabilità dei pagamenti dei housing bond dipende dall'accuratezza e dalla puntualità dei rimborsi di interessi e capitale da parte dei mutuatari.

Advantages of Housing Bonds

I housing bond apportano vantaggi sia al settore pubblico che a quello privato. Gli enti governativi ottengono finanziamenti sostanziali a costo contenuto mentre offrono interessanti agevolazioni fiscali ai prestatori ad alto reddito.

Per gli investitori, gli interessi pagati sui housing bond sono esenti dall'imposta sul reddito federale e, talvolta, da quella statale. Questa esenzione fiscale diventa particolarmente vantaggiosa con aliquote marginali più elevate, beneficiando gli investitori nelle fasce di reddito federali superiori. Sebbene l'alternative minimum tax (AMT) possa applicarsi ad alcuni investitori, l'esenzione resta conveniente per chi si trova in scaglioni fiscali elevati, compensando i tassi di interesse più bassi dei bond.

Inoltre, i federal low-income housing tax credits rappresentano una fonte di finanziamento alternativa o aggiuntiva per progetti di edilizia abitativa a prezzi accessibili. Questi crediti d'imposta federali non rimborsabili sovvenzionano una parte degli interessi ipotecari annuali pagati dagli acquirenti idonei.

Conclusion

I housing bond sono uno strumento finanziario fondamentale per governi statali e locali per finanziare progetti di edilizia abitativa accessibile. Forniscono finanziamenti a basso costo per gli enti pubblici e vantaggi fiscali per i prestatori ad alto reddito. I criteri dei housing bond si concentrano sui primi acquirenti con redditi limitati, limitando i prezzi di acquisto al 90% della media locale. Questi bond offrono tassi di interesse competitivi e flessibilità nella struttura, avvantaggiando sia il settore pubblico che quello privato nella promozione di iniziative per l'edilizia abitativa accessibile.