CoW DAO: protezione MEV, protocollo e AMM
Cos'è CoW DAO?
CoW DAO è un'organizzazione decentralizzata che sviluppa una suite di strumenti progettati per rendere il trading su Ethereum più efficiente e sicuro. La sua missione principale è proteggere gli utenti dal Maximal Extractable Value (MEV)—i costi nascosti e le manipolazioni comuni nel trading DeFi.
Per trader e fornitori di liquidità, CoW DAO offre prezzi migliori, protezione da bot predatori e un ambiente di trading più equo.
Caratteristiche principali di CoW DAO
- CoW Protocol – un sistema di matching che cerca prezzi migliori evitando effetti dannosi di ordinamento on-chain.
- MEV Blocker – un percorso di submit privato per le transazioni che riduce frontrunning e sandwich attack.
- CoW AMM – un automated market maker con clearing a batch che limita le perdite da arbitraggio per i fornitori di liquidità.
Come il CoW Protocol ridefinisce il trading
Firmi un "Intent to Trade", non una transazione
Gli utenti creano un'intenzione firmata di scambiare specificando gli asset e le quantità che vogliono scambiare. Questa intenzione viene poi processata da solver che cercano il modo più efficiente per eseguirla, invece di pubblicare direttamente l'ordine nel mempool pubblico.
I solver competono per offrirti il miglior prezzo
I solver cercano di abbinare le intenzioni peer-to-peer o trovare liquidità off-chain per offrire prezzi migliori. Questo modello spesso abbassa le commissioni e riduce la probabilità di manipolazione dei prezzi tramite strategie di valore estraibile, aiutando i trader a conservare più del risultato previsto.
Batch e prezzi equi e uniformi
Il protocollo supporta aste in batch, il pagamento del gas in token diversi da ETH e evita di addebitare il gas per esecuzioni fallite. Questi elementi rendono gli ordini complessi più pratici ed economici da eseguire.
Funzionalità tecniche avanzate
I solver competono per costruire soluzioni per ogni batch di intenzioni. Il clearing dei batch promuove un unico prezzo uniforme tra gli scambi inclusi, rendendo più difficile per i bot sfruttare l'ordine delle transazioni e abilitando abbinamenti peer-to-peer che riducono l'impatto sul mercato.
Dall'intenzione all'esecuzione: il ciclo di vita dell'ordine
- Invio dell'intenzione – l'utente firma i dettagli sullo scambio desiderato.
- Batching – il protocollo raggruppa più intenzioni in una singola finestra d'asta.
- Competizione dei solver – i solver propongono piani di esecuzione e uno viene selezionato in base al valore per gli utenti.
- Esecuzione – il solver scelto esegue le transazioni e gli utenti ricevono i loro token.
Tipi di ordini disponibili
Il protocollo supporta una varietà di stili di ordine per adattarsi a diverse strategie e esigenze.
Ordini di mercato
Eseguono immediatamente ai prezzi di mercato correnti. I solver devono soddisfare l'ordine per intero o attendere liquidità sufficiente. Gli utenti possono impostare limiti di slippage per proteggersi da movimenti di prezzo improvvisi.
Ordini limite
Imposti un prezzo target e una scadenza. Gli ordini si eseguono solo se il mercato raggiunge il tuo prezzo, e il protocollo ottimizza l'esecuzione senza addebitare gas per tentativi falliti.
Ordini TWAP
Suddividi un grande trade in fette più piccole nel tempo per ridurre l'impatto sul mercato. I parametri includono numero di split, durata e intervallo di prezzo accettabile.
Ordini programmabili
Esecuzioni automatizzate basate su trigger o regole, utili per strategie avanzate, operazioni di tesoreria o azioni a livello di protocollo.
Ordini stile Milkman
Ordini che si basano su feed di prezzo live anziché su quotazioni fisse, consentendo esecuzioni eque anche quando il settlement reale è ritardato. Utili per trade controllati da governance o grandi trade coordinati.
CoW Hooks
Permettono agli utenti di concatenare azioni personalizzate pre o post-trade come bridging di fondi, staking o claim di ricompense, in modo che più passaggi avvengano come un'unica transazione atomica.
MEV Blocker: invio privato per fermare frontrunning e sandwiching
Il MEV Blocker instrada le transazioni attraverso una rete protetta invece di esporle a pool pubblici dove i bot monitorano il mempool alla ricerca di opportunità redditizie. Questo riduce il rischio di pattern d'attacco comuni e preserva i risultati di esecuzione attesi.
Tipi di comportamenti estrattivi
- Frontrunning: i bot piazzano transazioni prima di un ordine visibile per approfittare del movimento di prezzo previsto, lasciando il trader originale con un'esecuzione peggiore.
- Backrunning: i bot piazzano transazioni immediatamente dopo uno scambio per catturare il momentum. È meno dannoso per l'iniziatore ma comunque estrae valore dall'attività on-chain.
- Attacchi sandwich: una combinazione di frontrunning e backrunning in cui un bot scambia prima e dopo una transazione target per aumentare lo slippage e catturare profitto a spese del trader.
Il MEV Blocker offre anche incentivi: gli utenti possono ricevere rebate fino al 90% da alcuni proventi di backrunning generati dalle loro stesse transazioni. Lo strumento fornisce conferme più rapide e una visibilità più chiara sullo stato delle transazioni protette.
CoW AMM: un AMM più equo per i fornitori di liquidità
Gli AMM tradizionali possono esporre i fornitori di liquidità (LP) a perdite quando i prezzi sui mercati esterni si muovono più velocemente di quanto l'AMM possa riequilibrare. Questo è il problema della perdita rispetto al riequilibrio, dove gli arbitraggi sfruttano ripetutamente prezzi obsoleti.
Per affrontarlo, CoW AMM utilizza un meccanismo di clearing a batch noto come Function-Maximizing AMM. Processando gli scambi in batch e calcolando un unico prezzo di clearing per batch, il design riduce le finestre di sfruttamento e offre esecuzioni più eque sia per trader che per LP.
Il token COW
Il progetto emette un token di governance che permette agli stakeholder di partecipare alle decisioni del protocollo. La governance basata su token allinea gli incentivi tra utenti, sviluppatori e contributori, e aiuta a guidare aggiornamenti o modifiche dei parametri tramite proposte e votazioni della community.
Perché CoW DAO è importante
Combinando un protocollo basato su solver, uno strato privato di invio transazioni e un modello AMM a clearing per batch, CoW DAO mira a ridurre i costi di trading, limitare i comportamenti estrattivi e proteggere la liquidità. Per i trader attivi questo può significare esecuzioni migliori e meno manipolazioni; per gli LP può significare minor rischio di perdite da arbitraggio e rendimenti più equi.
Nel complesso, la suite di strumenti mira a risolvere i problemi comuni su Ethereum e offre modelli di esecuzione alternativi che privilegiano i risultati per gli utenti rispetto ai profitti estrattivi a breve termine.