Gli investitori accreditati sono individui che soddisfano requisiti specifici relativi a reddito, patrimonio netto e qualifiche. Hanno accesso a opportunità di investimento non disponibili al pubblico generale. In qualità di investitore accreditato, puoi beneficiare di alcuni vantaggi, come l'accesso a opportunità d'investimento uniche ed esclusive, la possibilità di ottenere rendimenti elevati e una maggiore diversificazione del tuo portafoglio. Ci sono però anche diversi aspetti negativi nell'essere un investitore accreditato, come l'elevato rischio, i consistenti requisiti di investimento minimo, commissioni costose e la scarsa liquidità degli investimenti.
Riconosciuti dalla Securities and Exchange Commission (SEC), gli investitori accreditati hanno accesso a opportunità esclusive che altri non hanno. Possono esplorare ambiti come private equity, hedge fund, venture capital e altro. La SEC svolge un ruolo cruciale nel definire chi può accedere a queste opportunità.
Contrariamente a quanto spesso si crede, non esiste una procedura prestabilita per diventare investitore accreditato. Nessun ente governativo o agenzia indipendente verifica le loro credenziali con un esame o un certificato. Spetta invece alle società che emettono titoli non registrati valutare l'idoneità dei potenziali investitori attraverso un processo di selezione accurato.
In questo articolo esamineremo i criteri per diventare investitore accreditato, forniremo indicazioni su come valutare la tua idoneità e faremo luce sul rigoroso processo di verifica che i gestori degli investimenti effettuano per confermare lo status di investitore accreditato.
Nell'ambito del Regulation D del Securities Act del 1933 (Reg. D), la Rule 501 definisce i requisiti affinché individui o entità siano considerati investitori accreditati. La SEC adotta un approccio duplice basato su reddito e patrimonio netto:
Una modifica significativa è stata introdotta con il Dodd-Frank Act nel 2010: il valore della residenza principale è stato escluso dal calcolo del patrimonio netto di un individuo, in contrasto con l'approccio precedente. Gli individui che detenevano investimenti accreditati prima dell'entrata in vigore di questa legge hanno ricevuto un'esenzione.
Attualmente si stima che il 10% delle famiglie statunitensi sia composto da investitori accreditati. Queste famiglie controllano il 75% della ricchezza. La Rule 501 estende le sue disposizioni a società, partnership, organizzazioni benefiche, trust, amministratori aziendali, proprietari di capitale e istituzioni finanziarie. Tuttavia, le formule e le procedure di verifica successive si concentrano su individui o coppie che cercano l'accreditamento. Esplorare i requisiti, la categorizzazione e i processi di verifica è cruciale per chi intende entrare nel mondo degli investimenti accreditati.
In un importante sviluppo, la U.S. Securities and Exchange Commission ha attuato modifiche alla definizione di investitore accreditato il 26 agosto 2020. Il comunicato della SEC evidenzia che tali emendamenti introducono misure di qualificazione aggiuntive oltre ai tradizionali test su reddito e patrimonio netto. Ora è possibile qualificarsi anche in base a conoscenze professionali, esperienza, certificazioni o altre misure definite. Inoltre, l'elenco delle entità idonee all'accreditamento è stato ampliato per includere soggetti che soddisfano specifici criteri di investimento.
La definizione rivista di investitore accreditato comprende varie categorie:
Inoltre, le persone in possesso delle licenze Series 7, Series 65 e Series 82 sono ora considerate investitori accreditati. In futuro la SEC potrà includere ulteriori certificazioni e titoli e accoglie proposte dal pubblico per valutazione. Inoltre, i dipendenti classificati come "dipendenti esperti" di un fondo privato sono ora riconosciuti come investitori accreditati per quel particolare fondo.
La SEC ha anche ampliato la definizione per includere diverse altre entità, comprese tribù indiane, enti governativi, fondi ed entità estere con investimenti superiori a $5 milioni, a condizione che non siano state create specificamente per investire nei titoli offerti.
Altre entità che possono qualificarsi per l'accreditamento includono società a responsabilità limitata con attività totali pari a $5 milioni, consulenti in investimenti registrati presso la SEC e gli stati, consulenti esenti da registrazione che presentano report e rural business investment companies.
Queste definizioni ampliate servono ad aumentare le opportunità e ad allargare la partecipazione nel mondo degli investimenti accreditati.
Determinare se soddisfi i requisiti per essere classificato come investitore accreditato è semplice. Se il tuo reddito ha superato $200.000 nei due anni precedenti o il tuo reddito combinato con il coniuge è stato di $300.000 o più, ti qualifichi automaticamente. Inoltre, se il tuo patrimonio netto, escludendo il valore della residenza principale, è pari o superiore a $1 milione, soddisfi i criteri. Vale la pena notare che la casa principale incide sul calcolo del patrimonio netto solo se hai un mutuo in sofferenza o un saldo su una linea di credito garantita dalla casa.
Per garantire lo status di investitore accreditato è stato introdotto un rigoroso processo di verifica a partire da settembre 2013. Non è più sufficiente fare una autocertificazione o spuntare una casella per attestare la qualifica. La SEC richiede passaggi specifici per i venditori che si rivolgono a investitori accreditati.
Gli individui che cercano l'accreditamento possono rivolgersi a un fondo e richiedere informazioni dettagliate sugli investimenti potenziali. L'emittente dei titoli fornirà quindi un questionario per valutare lo status di "investitore accreditato" dell'individuo. Questo questionario solitamente richiede la presentazione di bilanci e documentazione di supporto per verificare la proprietà degli asset, come illustrato nel relativo prospetto patrimoniale.
Le società possono inoltre esaminare il rapporto di credito dell'individuo per valutare eventuali debiti esistenti. Per coloro che fanno affidamento sul reddito annuo per qualificarsi, di solito sono richieste dichiarazioni dei redditi, moduli W-2 e altri documenti relativi alla retribuzione. Possono essere considerate prove di supporto anche lettere di revisione da parte di CPA, avvocati fiscali, broker o consulenti di investimento.
Attraverso questo meticoloso processo di due diligence, la verifica dello status di investitore accreditato è condotta per assicurare la conformità alle normative della SEC.
I fondi o i veicoli di investimento sono responsabili della verifica dello status di accreditamento di un investitore. La responsabilità ricade tipicamente sul fondo se un investitore dichiara falsamente di essere accreditato. In alcune giurisdizioni, gli investitori non accreditati hanno diritti di rescissione che consentono loro di ritirare l'investimento e ottenere un rimborso dichiarando il loro status non accreditato. Tuttavia, fornire documenti falsificati, come dichiarazioni dei redditi o bilanci contraffatti, per accedere a opportunità di investimento è altamente sconsigliato e può comportare conseguenze legali in futuro.
La designazione di investitore accreditato si estende oltre gli Stati Uniti in altri paesi con criteri comparabili. Paesi come Canada, Australia e Singapore rispecchiano gli Stati Uniti imponendo requisiti simili su reddito e patrimonio netto. Tuttavia, ogni paese può avere regolamentazioni specifiche.
Nell'Unione Europea (UE) e in Norvegia, ad esempio, vengono utilizzati tre test per determinare lo status di investitore accreditato. Il primo test valuta la competenza, la conoscenza e l'esperienza dell'individuo, assicurando che possa prendere decisioni di investimento informate. Il secondo test esamina l'adempimento di due criteri quantitativi:
Inoltre, il cliente deve dichiarare per iscritto la propria preferenza a essere trattato come cliente professionale, con l'obbligo da parte dell'impresa di informarlo della possibile perdita di alcune tutele. In paesi come India e Svizzera non sono previste disposizioni esplicite. In tali casi si consiglia agli individui di consultare un consulente legale locale per determinare il proprio status di investitore accreditato prima di intraprendere attività di investimento.
Considerando vantaggi e svantaggi, diventare investitore accreditato implica il potenziale per ricompense più elevate ma comporta anche rischi maggiori, impegni finanziari più consistenti e una liquidità limitata rispetto agli investimenti tradizionali.
Le società applicano le linee guida della SEC per valutare lo status di investitore accreditato di un individuo. Per determinare l'idoneità, le aziende richiedono in genere il completamento di un questionario, insieme ai seguenti documenti da sottoporre a revisione:
Questi documenti aiutano le società a valutare le qualifiche finanziarie e l'esperienza d'investimento dell'individuo, fattori critici che influenzano lo status di investitore accreditato.
Gli investitori accreditati, tipicamente individui benestanti, soddisfano requisiti specifici basati su reddito, qualifiche o patrimonio netto. Ottengono accesso a investimenti esclusivi offerti da fondi di private equity, hedge fund, società di venture capital e altri. Sebbene questi investimenti offrano potenziale per rendimenti elevati, comportano anche rischi significativi e importi minimi d'investimento. Per confermare lo status di investitore accreditato, le società devono conformarsi alle normative della SEC. Se ti qualifichi come investitore accreditato, esplorare queste opportunità può contribuire ad accelerare il percorso di crescita del tuo patrimonio.