Fondamenti della gestione del rischio

Basi

Valutare e reagire ai rischi è una parte essenziale della gestione del rischio durante tutta la nostra vita. La gestione del rischio è necessaria per attività semplici come guidare un'auto e per pianificazioni assicurative o mediche. La maggior parte di noi gestisce i rischi in modo inconscio nelle attività quotidiane. Tuttavia, nei mercati finanziari e nell'amministrazione aziendale, la valutazione dei rischi è una pratica consapevole.

In economia, la gestione del rischio è un quadro che definisce come un'azienda o un investitore affronta i rischi finanziari insiti in ogni attività. Il quadro per trader e investitori può includere la gestione di più classi di attività come criptovalute, Forex, materie prime, azioni, indici e immobili.

I rischi finanziari si presentano in molte forme e possono essere classificati in vari modi. Questo articolo offre una panoramica del processo di gestione del rischio e presenta alcune strategie che trader e investitori possono utilizzare per mitigare i rischi finanziari.

Come funziona la gestione del rischio? 

Il processo di gestione del rischio in genere coinvolge cinque fasi: definire gli obiettivi, identificare i rischi, valutare i rischi, definire le risposte e monitorare. Tuttavia, le fasi possono variare a seconda del contesto.

1. Definire gli obiettivi implica stabilire gli obiettivi principali e il livello di tolleranza al rischio.
2. Identificare i rischi significa individuare e descrivere eventi negativi potenziali. Questa fase può anche fornire informazioni preziose oltre ai soli rischi finanziari.
3. La valutazione del rischio consiste nel valutare la frequenza e la gravità dei rischi identificati e classificarli in ordine di importanza.
4. Definire le risposte comporta stabilire azioni appropriate da intraprendere per ciascun tipo di rischio in base al loro livello di importanza.
5. Monitorare l'efficacia della strategia di gestione del rischio in risposta agli eventi spesso richiede raccolta e analisi continua dei dati.

Gestione del rischio finanziario 

Un'operazione di trading ben strutturata può comunque fallire per vari motivi. Per esempio, il mercato può muoversi contro la posizione del trader oppure il trader può farsi prendere dalle emozioni e vendere per panico. Le reazioni emotive portano spesso i trader ad abbandonare la strategia iniziale, specialmente durante mercati ribassisti o periodi di capitolazione.

Avere una strategia di gestione del rischio adeguata è fondamentale per avere successo nei mercati finanziari. Una strategia semplice può consistere nel impostare ordini Stop-Loss o Take-Profit. Una strategia di trading solida dovrebbe prevedere un insieme chiaro di azioni possibili, che permettano al trader di gestire diverse situazioni. È essenziale rivedere e adattare continuamente queste strategie.

Esistono molti modi per gestire i rischi. Ecco alcuni esempi di rischi finanziari e come mitigarli:

• Rischio di mercato: minimizzabile impostando ordini Stop-Loss su ogni operazione per chiudere automaticamente le posizioni prima di incorrere in perdite significative.
• Rischio di liquidità: mitigabile negoziando su mercati ad alto volume. Gli asset con elevata capitalizzazione di mercato tendono ad essere più liquidi.
• Rischio di credito: riducibile negoziando tramite exchange affidabili in modo che mutuanti e prestatori (o acquirenti e venditori) non debbano fidarsi direttamente l'uno dell'altro.
• Rischio operativo: mitigabile diversificando i portafogli per evitare l'esposizione a un singolo progetto o azienda. Anche la ricerca di aziende meno soggette a malfunzionamenti operativi può aiutare.
• Rischio sistemico: riducibile diversificando il portafoglio con progetti o aziende di settori differenti e con bassa correlazione.

Strategie efficaci per gestire i rischi

Trader e investitori solitamente impiegano vari strumenti e strategie di gestione del rischio per favorire la crescita del portafoglio, dato che non esiste un metodo unico per affrontare la gestione del rischio. Di seguito alcune strategie utilizzate dai trader per ridurre i rischi.

La regola dell'1% nel trading 

I trader che adottano la regola dell'1% limitano le perdite a un massimo dell'1% del capitale di trading per operazione. Possono operare con l'1% del portafoglio per trade o aprire ordini più grandi con uno stop-loss che corrisponda all'1% del valore del portafoglio. I day trader usano solitamente questa regola, ma anche i swing trader possono adottarla.

Tuttavia, alcuni trader adeguano il valore dell'1% in base a fattori come la dimensione del conto e l'appetito per il rischio. Ad esempio, trader con conti più grandi e un approccio più conservativo possono decidere di limitare il rischio per trade a una percentuale inferiore all'1%.

Ordini Stop-Loss e Take-Profit 

I trader possono usare ordini stop-loss per limitare le perdite potenziali in caso di esito negativo e ordini take-profit per assicurarsi i guadagni se l'operazione va a buon fine. Per garantire un'esecuzione efficiente, questi ordini dovrebbero essere piazzati immediatamente dopo l'apertura di una posizione e a livelli di prezzo predeterminati.

In un ambiente di mercato altamente imprevedibile, è cruciale sapere quando tagliare le perdite per prevenire danni maggiori. Pianificando una strategia di uscita, i trader possono evitare decisioni affrettate dettate dalle emozioni. Determinare i livelli di stop-loss e take-profit è anche fondamentale per calcolare il rapporto rischio-rendimento di ogni operazione.

Copertura (Hedging) 

La copertura è una strategia impiegata da investitori e trader per ridurre il rischio finanziario. L'idea è assumere due posizioni opposte che si compensano a vicenda. In sostanza, una trade può essere coperta aprendo una posizione opposta di dimensione uguale o simile. Pur sembrando controintuitivo, il hedging può minimizzare l'impatto di una mossa di mercato se eseguito correttamente.

Ad esempio, supponiamo che un investitore sia long su BTC e lo detenga in un wallet personale. In fase di downtrend, si può aprire una posizione short per controbilanciare la posizione long senza trasferire il BTC, creando una strategia market-neutral.

Diversificazione 

Per mitigare il rischio finanziario, gli investitori spesso diversificano i portafogli investendo in più asset anziché in uno solo. L'idea alla base della diversificazione è di non mettere tutte le uova nello stesso paniere. Se un investitore ha un portafoglio ben diversificato, questo offre maggiore protezione contro perdite massicce rispetto a un portafoglio composto da un unico asset. Per esempio, se un asset crypto è in un portafoglio diversificato e il suo prezzo crolla, il danno massimo sarà una percentuale del portafoglio. Viceversa, se il portafoglio è composto da un solo asset, si potrebbe perdere il 100% del valore del capitale investito.

Rapporto rischio-rendimento 

Calcolare il rapporto rischio-rendimento è un modo per misurare il rischio potenziale che un trader è disposto a assumersi rispetto alla ricompensa potenziale. Si determina dividendo la perdita potenziale per il profitto potenziale di un'operazione. Per esempio, se lo stop-loss è fissato al 5% e l'obiettivo di profitto è del 15%, il rapporto rischio-rendimento sarebbe 1:3. Ciò significa che il profitto potenziale è tre volte maggiore della perdita potenziale.

Conclusione

Sviluppare un piano di gestione del rischio è fondamentale per trader e investitori prima di entrare in una posizione o allocare capitale in un portafoglio. Tuttavia, è importante comprendere che i rischi finanziari non possono essere completamente eliminati.

La gestione del rischio non riguarda solo evitare i rischi del tutto, ma anche il pensiero strategico per affrontare al meglio i rischi inevitabili. Ciò comporta identificare, valutare e monitorare i rischi nel contesto della strategia adottata.

La gestione del rischio mira a valutare il rapporto rischio-rendimento in modo da poter prioritizzare le posizioni più redditizie. Complessivamente, la gestione del rischio implica un processo di valutazione e bilanciamento dei potenziali rischi e ricompense di ogni operazione per prendere decisioni informate ed efficaci.