Guida introduttiva a DeFi 2.0

DeFi 1.0 ha affrontato diversi problemi nella sua missione di rendere la finanza accessibile a tutti, come scalabilità, sicurezza, centralizzazione, liquidità e accesso alle informazioni. Il movimento DeFi 2.0 mira a migliorare questi ambiti e offrire un'esperienza più user-friendly. Se avrà successo, DeFi 2.0 potrebbe rendere l'uso delle criptovalute meno complicato e rischioso, incentivando una maggiore adozione.

Numerosi casi d'uso di DeFi 2.0 sono già operativi. Ad esempio, alcune piattaforme consentono di utilizzare i tuoi token LP e i token LP da yield farming come garanzia per un prestito, permettendoti di sbloccare ulteriore valore pur continuando a guadagnare ricompense del pool. È inoltre possibile ottenere prestiti auto-rimborsanti, in cui la tua garanzia genera interessi per il prestatore che ripagano il prestito senza che il prenditore versi pagamenti di interessi. Assicurazioni contro smart contract compromessi e contro l'impermanent loss (IL) sono altri casi d'uso di DeFi 2.0.

La tendenza verso la decentralizzazione e la governance tramite DAO è in crescita in DeFi 2.0. Tuttavia, enti governativi e regolatori potrebbero alla fine influenzare il funzionamento di molti progetti. Consideralo quando investi, perché i servizi offerti potrebbero dover cambiare.

Basics

Nel 2020 è emersa la DeFi, o finanza decentralizzata, e da allora progetti di successo come UniSwap hanno portato la decentralizzazione nel trading e nella finanza introducendo nuovi modi di guadagnare interessi nell'ecosistema crypto. Tuttavia, come Bitcoin (BTC), anche questo nuovo campo presenta sfide. Per affrontarle è emersa una nuova generazione di applicazioni decentralizzate (DApp), chiamata DeFi 2.0. Sebbene si stia ancora aspettando l'impatto completo di DeFi 2.0, si possono già osservare i suoi inizi a partire da dicembre 2021. Questo articolo evidenzia la necessità di DeFi 2.0 per risolvere i problemi ancora aperti nell'ecosistema DeFi e fornisce indicazioni su cosa aspettarsi.

What Is DeFi 2.0?

In risposta ai problemi emersi con DeFi 1.0, è nato un nuovo movimento chiamato DeFi 2.0 per migliorare e correggere i limiti della prima ondata di DeFi. Sebbene la DeFi abbia reso i servizi finanziari decentralizzati accessibili a chiunque abbia un portafoglio crypto, restavano alcune debolezze da affrontare. Le blockchain di seconda generazione come Ethereum hanno già subito processi di miglioramento, e DeFi 2.0 mira a seguire lo stesso percorso. Inoltre, i governi prevedono di introdurre nuove normative di conformità come KYC e AML, a cui anche DeFi 2.0 dovrà adattarsi.

Considera il successo delle liquidity pool (LP) nella DeFi, che permettono ai liquidity provider di guadagnare commissioni mettendo in staking coppie di token. Purtroppo, se il rapporto di prezzo tra i token fluttua, i liquidity provider possono subire perdite note come "impermanent loss". Tuttavia, un protocollo DeFi 2.0 può offrire coperture contro l'impermanent loss a un costo modesto, creando un incentivo più solido a investire nelle LP e, in ultima analisi, beneficiando utenti, staker e l'ecosistema nel suo complesso.

What Are the Limitations of DeFi?

Esplorare i problemi che DeFi 2.0 mira a risolvere è importante prima di addentrarsi nei suoi casi d'uso. Molti dei problemi sono simili a quelli affrontati dalla tecnologia blockchain e dalle criptovalute in generale. Questi problemi includono:

1. Scalabilità: I protocolli DeFi che girano su blockchain con traffico elevato e gas fee alti spesso offrono servizi lenti e costosi. Questo rende anche le operazioni semplici lente e poco convenienti dal punto di vista economico.
2. Oracoli e informazioni terze: I prodotti finanziari che dipendono da dati esterni necessitano di oracoli di alta qualità (fonti terze di dati).
3. Centralizzazione: Molti progetti DeFi non applicano principi DAO, nonostante sia sempre più necessario aumentare la decentralizzazione.
4. Sicurezza: Molti utenti non comprendono o non gestiscono i rischi presenti nella DeFi. Mettono in staking milioni di dollari in smart contract di cui non sanno se sono sicuri. Anche se sono previste audit di sicurezza, il loro valore diminuisce con gli aggiornamenti.
5. Liquidità: Mercati e liquidity pool sono distribuiti su diverse blockchain e piattaforme, frammentando la liquidità. Fornire liquidità blocca fondi e il loro valore totale. Nella maggior parte dei casi, i token messi nelle liquidity pool non possono essere usati altrove, creando inefficienza del capitale.

What's the Advantage of DeFi 2.0?

La DeFi, pur essendo popolare tra utenti crypto esperti, può risultare difficile da comprendere. Tuttavia, il suo obiettivo è offrire nuove opportunità di reddito e abbassare le barriere d'ingresso per i detentori di criptovalute. Per persone che potrebbero non qualificarsi per un prestito da una banca tradizionale, la DeFi potrebbe rappresentare un'alternativa praticabile.

DeFi 2.0 è rilevante perché può democratizzare la finanza mantenendo una gestione del rischio. Mira anche a risolvere i problemi evidenziati prima, offrendo un'esperienza utente migliore. Se DeFi 2.0 riuscisse in questo e fornisse incentivi migliorati, sarebbe vantaggioso per tutti gli attori coinvolti.

DeFi 2.0 Use Cases

Vediamo alcuni dei servizi DeFi più comuni offerti da progetti su varie blockchain con smart contract, come Ethereum e Solana

Unlocking the Value of Staked Funds

Prima di DeFi 2.0, mettere in staking token LP in una liquidity pool per guadagnare yield era il metodo principale per generare profitti. Milioni di dollari sono stati bloccati in vault che forniscono liquidità, ma l'efficienza del capitale potrebbe essere migliorata. DeFi 2.0 utilizza i token LP da yield farming come garanzia per prestiti crypto dai protocolli di lending o per coniare token, come nel processo di MakerDAO (DAI). Il meccanismo specifico varia a seconda del progetto, ma il concetto è sbloccare il valore dei token LP per nuove opportunità pur continuando a guadagnare APY.

Smart Contract Insurance

Valutare gli smart contract è difficile per gli utenti non tecnici, il che comporta un rischio d'investimento significativo nei progetti DeFi. DeFi 2.0 offre una soluzione fornendo assicurazioni DeFi su smart contract specifici. Ad esempio, quando si usa un yield optimizer e si mettono token LP nel suo smart contract, c'è il rischio di perdere tutti i depositi se il contratto viene compromesso. Tuttavia, progetti assicurativi possono offrire garanzie a fronte di una commissione, ma solo per uno smart contract specifico. È importante notare che un risarcimento è improbabile per contratti di liquidity pool compromessi, ma se il contratto della yield farm è coperto dall'assicurazione e viene violato, è probabile che venga erogato un indennizzo.

Impermanent Loss Insurance

DeFi 2.0 sta esplorando modi per mitigare il rischio di impermanent loss, che può causare perdite finanziarie quando si investe in una liquidity pool e si fa liquidity mining. Un metodo è l'uso di LP a lato singolo, dove si aggiunge un solo token e il protocollo inserisce il proprio token nativo come altro lato della coppia. Questo genera commissioni dagli swap nella relativa coppia, che vengono condivise tra te e il protocollo. Il protocollo usa la sua quota di commissioni per costruire un fondo assicurativo a protezione del tuo deposito contro l'impermanent loss. Se le commissioni non dovessero bastare, il protocollo può coniare nuovi token per coprire le perdite. I token in eccesso possono essere conservati per dopo o bruciati per ridurre l'offerta.

Self-Repaying Loans

In DeFi 2.0, richiedere un prestito non comporta rischio di liquidazione o pagamenti di interessi come avviene nei prestiti tradizionali. Un esempio è quando un prestatore crypto concede un prestito di 100$ in crypto e richiede 50$ come garanzia. Il prestatore usa poi il deposito come garanzia per guadagnare interessi e ripagare il prestito. Quando il prestatore ha guadagnato i 100$ più un premio con le crypto, il deposito viene restituito e non c'è rischio di liquidazione. In caso di calo del valore del token di garanzia, il rimborso del prestito viene solo posticipato.

Who Controls DeFi 2.0?

La decentralizzazione è una tendenza chiave nella tecnologia blockchain, e lo stesso vale per la DeFi. MakerDAO (DAI) è stato uno dei primi progetti DeFi 1.0 a fissare lo standard, e ora è sempre più comune che i progetti DeFi diano voce alla loro comunità. I token di governance vengono spesso usati come token di piattaforma, offrendo ai detentori diritti di voto. Con DeFi 2.0 è ragionevole aspettarsi maggiore decentralizzazione, anche se la conformità e la regolamentazione stanno diventando più importanti man mano che raggiungono la DeFi.

What Are the Risks of Defi 2.0?

Per garantire sicurezza quando si investe in DeFi 2.0, è importante essere consapevoli dei rischi coinvolti. Ecco alcuni dei principali rischi e cosa puoi fare per proteggerti.

1. Gli smart contract con cui interagisci potrebbero essere hackerati o avere vulnerabilità, nonostante gli audit. Pertanto è fondamentale condurre ricerche approfondite sul progetto prima di investire e comprendere che esiste sempre un rischio legato all'investimento.
2. Le normative governative potrebbero influenzare i tuoi investimenti. Man mano che la DeFi attira attenzione globale, regolatori e governi si stanno sempre più interessando all'ecosistema. Sebbene la regolamentazione possa portare sicurezza e stabilità alle crypto, potrebbe anche richiedere ad alcuni progetti di modificare i loro servizi per conformarsi a nuove regole.
3. L'impermanent loss è un rischio significativo per chi fa liquidity mining, anche con assicurazione. Sfortunatamente, il rischio non può essere eliminato del tutto.
4. L'accesso ai tuoi fondi potrebbe risultare difficile, specialmente se stai facendo staking tramite l'interfaccia di un progetto DeFi. In tal caso è consigliabile trovare lo smart contract su un explorer della blockchain per abilitare i prelievi in caso di chiusura del sito. Tuttavia, è essenziale avere competenze tecniche per interagire direttamente con lo smart contract.

Conclusion

Nonostante il successo dei progetti DeFi attuali, il pieno potenziale di DeFi 2.0 è ancora da realizzare. L'argomento può risultare complesso per gli utenti, e va evitato investire in prodotti finanziari che non si comprendono completamente. C'è bisogno di un processo più semplice, specialmente per i nuovi utenti. Sebbene nuovi approcci per minimizzare il rischio e guadagnare APY abbiano avuto successo, resta da vedere in quale misura DeFi 2.0 manterrà le promesse.