Importanza storica e redditività del rapporto oro-argento

Il rapporto oro-argento riflette la relazione di prezzo tra oro e argento. Ha un ricco contesto storico, con fluttuazioni che risalgono a secoli fa. Gli investitori spesso utilizzano questo rapporto per proteggere le loro posizioni e cercare profitti.

Nozioni di base

Quando si intraprende un viaggio nel mondo del trading dei metalli preziosi, gli investitori incontrano presto il rapporto oro-argento, una metrica fondamentale di questo mercato. Questo rapporto quantifica la relazione tra i prezzi dell'oro e dell'argento, indicando quante once d'argento equivalgono in valore a un'oncia d'oro. Ad esempio, se l'oro è quotato a $1.000 l'oncia e l'argento a $20 l'oncia, il rapporto oro-argento è di 50:1.

Significato storico

Il rapporto oro-argento è una misura consolidata, tracciata continuamente nel corso della storia. La sua importanza duratura deriva dalla notevole correlazione tra i prezzi dell'oro e dell'argento, con deviazioni spesso contenute.

Alla scoperta della storia del rapporto oro-argento

Il percorso storico del rapporto oro-argento rivela schemi interessanti, caratterizzati da periodi di stabilità e da variazioni significative. Prima del XX secolo, questo rapporto rimase notevolmente costante, spesso fissato dai governi per mantenere la stabilità monetaria.

Fondamenti antichi

L'Impero Romano gettò le basi fissando ufficialmente il rapporto a 12:1. Nel 1305 Venezia registrò un rapporto di 14,2:1, che rimase stabile fino al 1330 quando scese a 10:1. Nel 1350 alcune regioni europee videro un rapporto di 9,4:1, per poi tornare a 12:1 negli anni 1450. Successivamente il governo degli Stati Uniti fissò il rapporto a 15:1 con il Coinage Act del 1792.

La svolta del XX secolo

Significativi cambiamenti iniziarono nel XX secolo. La scoperta di vaste riserve d'argento nelle Americhe, unita agli interventi governativi sui prezzi di oro e argento, generò una maggiore volatilità. L'imposizione da parte del presidente Roosevelt di un prezzo dell'oro a $35 l'oncia nel 1934 segnò l'inizio di una tendenza al rialzo del rapporto, che raggiunse il picco di 98:1 nel 1939. Dopo la Seconda guerra mondiale e gli accordi di Bretton Woods del 1944, che legarono i tassi di cambio ai prezzi dell'oro, il rapporto diminuì gradualmente. Gli anni '60 e il periodo post-standard aureo alla fine degli anni '70 videro ulteriori fluttuazioni. Negli anni '80 il rapporto raggiunse un picco di 97,5:1 nel 1991, accompagnato da un calo significativo del prezzo dell'argento a meno di $4 l'oncia.

Un secolo in retrospettiva

Durante il XX secolo il rapporto oro-argento ha mediamente registrato 47:1. Nel XXI secolo ha oscillato principalmente tra 50:1 e 70:1. Un'eccezione notevole si è verificata nel 2018, quando ha superato 70:1, raggiungendo un massimo di 104,98:1 nel 2020. Al contrario, il punto più basso di questo secolo è stato 35:1 nel 2011.

Il significato del rapporto oro-argento per gli investitori

Il rapporto oro-argento è uno strumento fondamentale per gli investitori in metalli preziosi, spesso utilizzato per copertura e generazione di profitto. Un approccio comune consiste nel coprire una posizione long in un metallo con una posizione short nell'altro.

Strategia di copertura

Gli investitori adottano questa strategia quando il rapporto è storicamente alto, prevedendone un calo. In tali casi acquistano argento vendendo contemporaneamente un quantitativo equivalente di oro, mirando a trarre vantaggio dalla migliore performance relativa dell'argento rispetto all'oro.

Redditività

Il punto di forza di questa strategia è la sua indipendenza dal fatto che i prezzi complessivi di oro e argento stiano salendo o scendendo. Finché il rapporto oro-argento si allinea alle aspettative dell'investitore, la strategia risulta profittevole.

Per illustrare, consideriamo il periodo dalla fine del 2008 alla metà del 2011. In questo intervallo il rapporto oro-argento scese da circa 80:1 a circa 45:1. I prezzi dell'argento passarono da $11 l'oncia a circa $30 l'oncia, mentre quelli dell'oro salirono da circa $850 l'oncia a $1.400 l'oncia.

Ad esempio, un investitore che comprò 80 once d'argento nel 2008 mentre vendeva allo scoperto un'oncia d'oro avrebbe realizzato un profitto di $1.520 sull'argento contro una perdita di $550 sull'oro, ottenendo un guadagno netto di $970.

Conclusione

Il rapporto oro-argento è un indicatore fondamentale nel mondo dei metalli preziosi. Le sue radici storiche risalgono a secoli fa, attraversando periodi di stabilità e fluttuazioni significative. Gli investitori monitorano attentamente questo rapporto, sfruttandolo per coprire le posizioni e capitalizzare opportunità di profitto, rendendolo uno strumento prezioso nel trading dei metalli preziosi.