In che modo i Presidenti influenzano il mercato azionario?

Benché i Presidenti abbiano un impatto minimo sul mercato azionario, spesso vengono accreditati quando il mercato va bene e criticati quando non va. Tuttavia, l'approvazione da parte del Congresso di leggi di spesa fiscale può influenzare il sentimento del mercato. La Federal Reserve, un'agenzia governativa indipendente, incide in modo significativo sul mercato aumentando o abbassando i tassi d'interesse. Se il mercato è rialzista, la popolarità del Presidente può aumentare, ma se è ribassista la sua reputazione può essere compromessa.

Nozioni di base

I Presidenti sono spesso ritenuti responsabili sia dei meriti sia dei demeriti relativi alla performance del mercato azionario durante il loro mandato. Tuttavia, la loro capacità di influenzare direttamente e in modo determinante l'economia e i mercati finanziari è limitata. In quanto ramo legislativo, il Congresso detiene l'autorità di stabilire le aliquote fiscali, approvare le proposte di spesa e formulare regolamentazioni economiche mediante l'emanazione di leggi. Esistono comunque alcune vie attraverso le quali il Presidente può esercitare una certa influenza sia sull'economia che sui mercati finanziari.

In che modo i Presidenti influenzano il mercato azionario?

I Presidenti esercitano un'autorità significativa sulle regolamentazioni commerciali e di mercato poiché sono responsabili dell'applicazione e dell'esecuzione delle leggi. Questa influenza può essere diretta o esercitata tramite la nomina dei membri del gabinetto, inclusi il capo del Dipartimento del Commercio e i rappresentanti per il commercio.

Inoltre, il Presidente ha il potere di nominare il Presidente (Chair) della Federal Reserve che, insieme agli altri governatori della Fed e al Federal Open Market Committee, elabora le politiche monetarie. La Federal Reserve, funzionando come un ente governativo indipendente, ha il mandato di definire politiche monetarie volte a favorire la crescita economica, mantenere bassa l'inflazione e contenere la disoccupazione.

Pur potendo influenzare il mercato attraverso queste politiche monetarie, la Fed in genere non basa le sue decisioni esclusivamente sulla performance del mercato azionario. Il grado in cui il presidente della Fed scelto adotta una linea più aggressiva (hawkish) o più accomodante (dovish) determina il suo impatto economico.

I Presidenti aspirano a governare durante periodi di espansione economica e crescita del mercato azionario, poiché queste condizioni aumentano le loro possibilità di rielezione. Come disse James Carville, responsabile della campagna elettorale del Presidente Bill Clinton, "È l'economia, stupido."

Amministratori delegati in cammino verso la presidenza

Sebbene nessun CEO sia salito direttamente alla presidenza, una figura di rilievo si è avvicinata a tale distinzione. Donald Trump, ex presidente e CEO della Trump Organization, è passato al ruolo di Presidente degli Stati Uniti. Altri hanno tentato la stessa strada, e il futuro potrebbe vedere nuovi tentativi.

Visite presidenziali al New York Stock Exchange

Le visite dei presidenti in carica al New York Stock Exchange sono rare. È degna di nota la statua del Presidente George Washington situata dall'altra parte della strada a Federal Hall, anche se la borsa era agli inizi durante la sua presidenza.

Una visita significativa avvenne il 31 gennaio 2007, quando il Presidente George W. Bush si recò al New York Stock Exchange. In precedenza aveva tenuto un discorso sull'economia a Federal Hall, criticando le aziende per compensi esecutivi eccessivi. Non immaginava che la nazione fosse sull'orlo di una grave crisi finanziaria, che segnò l'inizio della recessione più lunga dai tempi della Grande Depressione.

Andamento dell'S&P 500 durante la presidenza di Biden

L'S&P 500 ha registrato oscillazioni durante il mandato del Presidente Joe Biden. Egli ha assunto l'incarico nel gennaio 2021 mentre il mercato si stava riprendendo dalle perdite causate dalla pandemia di COVID-19. Tuttavia, l'indice ha incontrato resistenze a gennaio 2022, quando la Fed ha iniziato ad aumentare i tassi d'interesse per contrastare l'inflazione, causando un calo prolungato per la maggior parte del 2022. Il mercato rimane volatile, con gli investitori che speculano sull'entità e sui tempi dei futuri rialzi dei tassi da parte della Fed. Il rendimento complessivo del Presidente Biden si attesta all'8,65% durante il suo mandato, sottolineando l'influenza di fattori macroeconomici più ampi, in particolare le politiche monetarie della Fed, rispetto agli effetti diretti del Presidente sulle performance di mercato.

Conclusione

Il Presidente ha il potere di plasmare politiche e programmi economici che possono influenzare la performance del mercato azionario. Tuttavia, attribuire al Presidente un'eccessiva lode o colpa per le fluttuazioni del mercato potrebbe essere eccessivo, poiché eventi macroeconomici più ampi tendono a essere i principali motori del sentiment degli investitori nel lungo termine.

Un mercato azionario robusto e ottimista può aumentare la popolarità del Presidente e risultare vantaggioso per l'incumbent durante le elezioni. Al contrario, un mercato ribassista e un sentimento pessimista degli investitori possono offuscare le prospettive elettorali dell'incumbent. Si può quindi sostenere che la performance del mercato azionario eserciti un'influenza più significativa sulla presidenza rispetto all'influenza del Presidente sul mercato azionario.