Linkage spiegato

Il linkage consiste nell'acquistare un titolo su una borsa finanziaria e venderlo su un'altra, spesso per trarre profitto tramite arbitraggio. Può anche riferirsi alla collaborazione tra istituzioni finanziarie formali e informali per offrire servizi in aree poco servite.

Nozioni di base

Nel contesto finanziario, il linkage riguarda la possibilità di acquistare un titolo su una borsa e venderlo su un'altra. Questa pratica non è limitata a un tipo particolare di titolo, ma è comunemente associata a depositary receipts, come gli American Depositary Receipts (ADRs). Il vantaggio principale del linkage è che consente agli investitori di acquisire azioni di una società su una borsa estera e successivamente venderle su una borsa domestica.

Linkage vs. Doppia quotazione

È fondamentale distinguere tra linkage e doppia quotazione su due borse. Il linkage implica la negoziazione dello stesso titolo su borse differenti, con l'obiettivo di sfruttare le discrepanze di prezzo tra di esse. La doppia quotazione, invece, comporta che una società abbia le sue azioni quotate su due o più borse simultaneamente, ma non implica necessariamente un'attività di scambio attiva tra questi mercati.

Opportunità di arbitraggio

Il linkage, specialmente quando coinvolge gli ADR, può creare redditizie opportunità di arbitraggio per gli investitori. L'arbitraggio, in questo contesto, si riferisce alla pratica di trarre profitto dalle differenze di prezzo dello stesso titolo su borse differenti. Per esempio, un investitore potrebbe comprare un'azione su una borsa a un prezzo inferiore e poi rivenderla su un'altra borsa dove il prezzo è più alto, intascando così la differenza di prezzo come profitto.

Questa attività di arbitraggio favorisce una sana concorrenza tra le varie borse ed è diventata più accessibile con l'ascesa delle piattaforme di trading elettronico.

Uso pratico del linkage

Economia del Bitcoin

Una delle applicazioni più rilevanti del linkage si riscontra nell'economia del Bitcoin (BTC), dove l'arbitraggio svolge un ruolo fondamentale. Nel mondo del trading di BTC, trader individuali e bot automatizzati monitorano attivamente le variazioni di prezzo tra più exchange di Bitcoin. Quando identificano differenze di prezzo significative tra le piattaforme, colgono l'opportunità di comprare su una e vendere su un'altra per capitalizzare il differenziale di prezzo.

Linkage nella microfinanza

Il linkage estende la sua rilevanza anche oltre le borse tradizionali, in particolare nel settore della microfinanza. Qui, i "linkages" si riferiscono alle collaborazioni tra istituzioni finanziarie formali ben consolidate e entità finanziarie meno formali, spesso a livello comunitario. Queste alleanze mirano a fornire servizi finanziari a popolazioni poco servite che potrebbero non avere accesso ai servizi bancari convenzionali.

Le istituzioni finanziarie formali dispongono di infrastrutture estese, sistemi sofisticati e accesso a fondi significativi. Tuttavia, spesso faticano a raggiungere clienti rurali o economicamente svantaggiati, a raccogliere informazioni adeguate o a mitigare efficacemente i rischi.

Al contrario, le istituzioni finanziarie informali operano vicino ai clienti rurali, possiedono preziose informazioni locali e mostrano maggiore flessibilità e capacità di innovazione. Tuttavia, mancano della gamma di servizi e della scalabilità tipiche delle istituzioni formali.

Attraverso la creazione di linkages, queste due categorie di istituzioni finanziarie compensano reciprocamente punti di forza e debolezze. Questa collaborazione permette loro di offrire servizi finanziari essenziali, inclusi prestiti, trasferimenti, strumenti di risparmio e altro, a milioni di individui poco serviti, colmando così i vuoti finanziari nella comunità.

Esempio di linkage

Un esempio comune di linkage in finanza è la pratica di acquistare un titolo su una borsa, come il New York Stock Exchange, e venderlo su un'altra, come il London Stock Exchange, dove il prezzo può essere più alto. Questo consente agli investitori di trarre profitto dalle discrepanze di prezzo tra mercati diversi ed è comunemente associato a depositary receipts, come gli ADR.

Conclusione

Il linkage è un concetto versatile che abbraccia molti ambiti della finanza e dell'economia. Dalla creazione di opportunità di arbitraggio nel trading di BTC alla promozione di collaborazioni tra istituzioni finanziarie formali e informali, le applicazioni del linkage sono ampie. Comprendendo come funziona il linkage, gli investitori possono sfruttare le discrepanze di prezzo tra mercati diversi e contribuire a una sana concorrenza tra le varie borse.