Perché le aziende emettono obbligazioni a 100 anni

Mentre è raro, taluni soggetti emettono obbligazioni a 100 anni. Gli investitori istituzionali le impiegano per allungare la duration del portafoglio e raggiungere obiettivi di duration. Per gli investitori individuali, queste obbligazioni servono a fini di pianificazione successoria, permettendo il trasferimento della ricchezza alle generazioni future.

Sorprendentemente, nonostante la scadenza centenaria, alcune obbligazioni a 100 anni possono essere richiamabili e essere estinte ben prima del termine. L'uso di tali titoli può talvolta implicare che una nazione stia prolungando gli impegni di debito o che si stiano registrando rendimenti sorprendentemente bassi sul debito a breve termine.

Nozioni di base

Le aziende emettono obbligazioni a lunga scadenza spinte dalla domanda di mercato e dalla ricerca del profitto. Gli investitori istituzionali usano le obbligazioni a 100 anni per allungare la duration del portafoglio, a beneficio di alcuni obiettivi. Università con prospettive a lungo termine possono trovare questi titoli attraenti, data la loro natura duratura.

Inoltre, alcuni investitori acquistano obbligazioni a 100 anni prevedendo opzioni di rimborso anticipate. Per esempio, l'obbligazione centenaria della Disney del 1993 può essere rimborsata dopo 30 anni. La pianificazione patrimoniale a lungo termine motiva ugualmente l'interesse come modo per tramandare ricchezza tra generazioni. Questa domanda riflette la fiducia dei consumatori nella longevità di un'azienda. L'elevata domanda per l'obbligazione a 100 anni della Disney segnala fede nella continuità dell'azienda.

Gli svantaggi delle obbligazioni a 100 anni

L'interesse per obbligazioni che coprono un secolo può indicare rendimenti obbligazionari attuali molto bassi, come si è visto a metà 2019 quando i Treasury USA a 30 anni toccarono minimi storici e alcuni Paesi registrarono rendimenti negativi. Investitori istituzionali, come fondi pensione e assicuratori, possono optare per investimenti obbligazionari prolungati per assicurarsi rendimenti positivi.

A metà 2019, con il calo dei tassi di interesse, il Dipartimento del Tesoro USA prese in considerazione l'emissione di debito a 50 e 100 anni, superando il limite esistente di 30 anni per i T-bond. Economie in difficoltà, come l'Argentina, spesso emettono obbligazioni a 100 anni per dilazionare il rimborso del debito, segnalando instabilità finanziaria.

Opportunità oltre l'obbligazione a 100 anni

Può sorprendere, ma obbligazioni a 1000 anni sono state emesse da entità come la Canadian Pacific Corporation. Alcuni titoli non hanno una data di scadenza, garantendo pagamenti di cedole perpetui. Storicamente, il governo britannico emise i consols, che fornivano pagamenti di cedole indefiniti e sono noti come perpetuità negli strumenti finanziari.

Conclusione

Il mondo delle obbligazioni e degli strumenti finanziari è vario e in continua evoluzione. Dalle obbligazioni centenarie emesse da società come la Canadian Pacific Corporation a titoli senza scadenza, come le perpetuità tipo i consols britannici, il mercato offre una vasta gamma di opzioni. Gli investitori devono orientarsi in questa complessità, considerando i propri obiettivi di investimento, la tolleranza al rischio e le condizioni di mercato. Che si cerchi stabilità a lungo termine o il massimo rendimento, comprendere l'intero spettro delle offerte obbligazionarie è fondamentale. Rimanendo informati e prendendo decisioni ponderate, gli investitori possono sfruttare il potere delle obbligazioni per mettere al sicuro il proprio futuro finanziario.