Studiare i Greek nel trading di opzioni

Delta, Gamma, Theta e Vega sono metriche finanziarie utilizzate per analizzare la sensibilità delle opzioni rispetto a fattori specifici. Delta indica la correlazione tra il prezzo di un'opzione e le variazioni del prezzo dell'asset sottostante. Gamma misura la velocità di variazione del delta di un'opzione in base alle modifiche del prezzo dell'asset sottostante. Theta valuta l'impatto del tempo rimanente fino alla scadenza o maturità di un'opzione sul suo prezzo. Vega quantifica l'influenza delle variazioni della volatilità implicita sul prezzo di un'opzione.

Nozioni di base

Il trading di derivati richiede conoscenze più approfondite rispetto ai mercati spot. Tra gli strumenti essenziali da padroneggiare nel trading di opzioni ci sono i Greek. Queste metriche fungono da base per la gestione del rischio e consentono decisioni di trading più informate.

Una volta che conoscerai i Greek, acquisirai una comprensione più chiara dell'analisi del mercato delle opzioni. Questa conoscenza ti permetterà di partecipare attivamente a discussioni più ampie su argomenti come put, call e altri aspetti del trading di opzioni.

Definizione dei contratti di opzione

I contratti di opzione sono strumenti finanziari che conferiscono al detentore il diritto, ma non l'obbligo, di comprare o vendere un asset sottostante a un prezzo predeterminato entro un intervallo di tempo specifico. Si distinguono in call e put. Le call consentono l'acquisto dell'asset sottostante al prezzo di strike, mentre le put permettono la vendita allo strike. Il premio rappresenta il prezzo di mercato di un'opzione ed è ricevuto dal venditore. Le opzioni offrono opportunità di copertura e speculazione, permettendo alle parti di assumere posizioni rialziste o ribassiste. Possono essere utilizzate per fissare prezzi specifici per asset o sfruttare movimenti di prezzo attesi.

Diversi metriche dei Greek

I trader di opzioni discutono frequentemente dei Greek, che sono calcoli finanziari che valutano la sensibilità di un'opzione a fattori come il tempo e la volatilità. I Greek giocano un ruolo fondamentale nell'aiutare i trader a prendere decisioni informate e a valutare la loro esposizione al rischio. Ci sono quattro Greek principali usati nel trading di opzioni: Delta, Gamma, Theta e Vega.

Delta (Δ)

Delta (Δ) è una misura della sensibilità del prezzo di un'opzione alle variazioni del prezzo dell'asset sottostante. Indica il movimento del prezzo dell'opzione rispetto a una variazione di $1 del sottostante. Il delta varia da 0 a 1 per le opzioni call e da 0 a -1 per le opzioni put. I premi delle call tendono ad aumentare quando il prezzo dell'asset sottostante sale, mentre i premi delle put generalmente diminuiscono. Al contrario, i premi delle call scendono e i premi delle put aumentano quando il prezzo dell'asset sottostante scende. Il valore del delta fornisce informazioni utili ai trader di opzioni per valutare come i prezzi delle opzioni siano influenzati dalle variazioni del prezzo dell'asset sottostante.

Gamma (Γ)

Gamma (Γ) è una metrica che misura la velocità di variazione del delta di un'opzione in risposta a uno spostamento di $1 nel prezzo dell'asset sottostante. Serve come indicatore della volatilità del prezzo del premio di un'opzione. Valori di gamma più elevati implicano una maggiore volatilità dei prezzi. Gamma è sempre positivo sia per le opzioni call sia per le put, aiutando a valutare la stabilità del delta di un'opzione. Comprendere la gamma aiuta i trader a valutare come il delta di un'opzione si aggiusterà alle variazioni del prezzo dell'asset sottostante.

Theta (θ)

Theta (θ) rappresenta la sensibilità del prezzo di un'opzione al passare del tempo fino alla sua maturità o scadenza. Indica come il prezzo del premio dell'opzione cambia quotidianamente man mano che si avvicina alla scadenza. Theta è negativo per le posizioni long (quando le opzioni vengono acquistate) e positivo per le posizioni short (quando le opzioni vengono vendute). In generale, il valore di un'opzione diminuisce nel tempo, a parità di altre condizioni. Capire la theta aiuta i trader a valutare l'impatto della decadimento temporale sui prezzi delle opzioni.

Vega (ν)

Vega (ν) misura come il prezzo di un'opzione risponde alle variazioni della volatilità implicita. Indica l'impatto di una variazione dell'1% della volatilità implicita sul prezzo dell'opzione. Vega è sempre positivo, riflettendo il fatto che una volatilità implicita più alta tende ad aumentare i prezzi delle opzioni. I trader usano la vega per comprendere come i cambiamenti nella volatilità implicita possano influenzare i premi delle opzioni.

Panoramica

Greek	Definizione	Positivo o Negativo	Impatto sul prezzo dell'opzione
Delta (Δ)	Misura la sensibilità del prezzo di un'opzione alle variazioni del prezzo dell'asset sottostante	Positivo per le opzioni Call, Negativo per le opzioni Put	Aumenta per le Call quando il prezzo del sottostante sale, diminuisce per le Put. Diminuisce per le Call quando il sottostante scende, aumenta per le Put
Gamma (Γ)	Misura la velocità di variazione del delta di un'opzione in risposta a uno spostamento di $1 nel prezzo dell'asset sottostante	Sempre Positiva	Valori di gamma più alti implicano maggiore volatilità dei prezzi
Theta (θ)	Rappresenta la sensibilità del prezzo di un'opzione al passare del tempo fino alla sua maturità o scadenza	Negativa per posizioni Long (quando le opzioni sono acquistate), Positiva per posizioni Short (quando le opzioni sono vendute)	Il valore di un'opzione diminuisce nel tempo, a parità di condizioni
Vega (ν)	Misura come il prezzo di un'opzione risponde alle variazioni della volatilità implicita	Sempre Positiva	Una volatilità implicita più alta tende ad aumentare i prezzi delle opzioni

Uso dei Greek per i contratti di opzioni su crypto

Le opzioni spesso utilizzano criptovalute come asset sottostanti. Quando si tratta di calcolare o utilizzare i Greek, non c'è distinzione tra criptovalute e altri asset. Tuttavia, è importante riconoscere che le criptovalute possono mostrare elevata volatilità, influenzando i Greek che dipendono dalla volatilità o dalla direzione, e potenzialmente portando a oscillazioni significative.

Conclusione

Padroneggiare i quattro principali Greek ti permette di valutare rapidamente il tuo profilo di rischio nel trading di opzioni. Poiché le opzioni comportano un certo livello di complessità, comprendere strumenti essenziali come i Greek è fondamentale per un trading responsabile. Vale la pena notare che i quattro Greek trattati qui non sono gli unici esistenti. Per approfondire la tua comprensione delle opzioni, puoi studiare i Greek secondari.