Wat is demurrage?

De term "demurrage" heeft verschillende betekenissen, afhankelijk van de context, specifiek in commerciële scheepvaart en financiën. In de financiën heeft het betrekking op de houdkosten van valuta en grondstoffen, terwijl het in de commerciële scheepvaart verwijst naar een boete die chartermaatschappijen betalen voor het lossen of laden van vrachtschepen buiten de gegeven termijn van drie dagen. Demurrage-kosten kunnen worden vermeden door een back-up koerier te hebben en worden vaak veroorzaakt door vertragingen van containers bij de douane.

Basics

Het veelzijdige concept 'demurrage' is relevant in zowel financiën als maritieme operaties en heeft twee uiteenlopende betekenissen. Allereerst, binnen de wereld van valuta en grondstoffen, duidt 'demurrage' op de kosten die ontstaan tijdens het bezit van deze activa, en komt overeen met het begrip 'houdkosten'. In de maritieme sfeer neemt 'demurrage' daarentegen de vorm aan van een bestraffende heffing opgelegd aan een chartermaatschappij wanneer deze afwijkt van de vastgestelde termijn voor het laden of lossen van lading van een schip, zoals vastgelegd in het contract.

Exploring Demurrage

Demurrage omvat twee aparte dimensies (financiën en maritieme operaties), elk met hun eigen implicaties.

Financial Implications

In de context van valuta en grondstoffen staat demurrage voor de reeks kosten die gepaard gaan met het aanhouden van deze activa. Houders van valuta kunnen rekeningkosten hebben, terwijl houders van grondstoffen zoals goud en zilver extra kosten kunnen dragen, waaronder verzekering en opslagkosten.

Economisch gezien stimuleren hogere demurrage-kosten doorgaans de omloopsnelheid van geld door de aantrekkingskracht van het parkeren van vermogen in deze activa te verminderen. Omgekeerd moedigen hogere demurrage-tarieven beleggers aan hun middelen te verschuiven naar rendementsgenererende instrumenten zoals dividenddragende aandelen of vastrentende waarden.

De invloed van hoge demurrage-tarieven op de economische prestaties verschilt per perspectief. Sommigen beweren dat demurrage-kosten gunstig zijn, omdat ze beleggers aansporen hun spaargeld in de reële economie te steken in plaats van het te hamsteren in passieve activa. Anderen daarentegen stellen dat het opslaan van vermogen in activa zoals contanten en goud de economie ondersteunt door de voorraad hoogwaardige zekerheden te vergroten. Contant geld dat op bankrekeningen wordt gestort versterkt bijvoorbeeld de zekerhedenbasis van banken, waardoor zij meer leningen kunnen verstrekken en zo de economische groei ondersteunen. Evenzo kunnen houders van edelmetalen deze activa inzetten als onderpand of later verkopen om investeringen te financieren.

Maritime Significance

In de internationale zeetransportsector speelt demurrage een andere rol. Het verwijst naar de boete die een chartermaatschappij aan de eigenaar van het schip verschuldigd is wanneer het gecharterde schip afwijkt van de afgesproken termijn voor het laden of lossen van lading. Dit begrip vindt zijn oorsprong in het Franse woord 'demeurer', wat 'te laat zijn' betekent. Gewoonlijk krijgt een gecharterd schip een termijn van drie dagen toegewezen voor het afhandelen van lading, vaak aangeduid als de 'laytime' van het schip.

Demurrage Example

Maak kennis met Markus, een slimme investeerder die diep betrokken is bij de wereldwijde olie-industrie. Markus beheert een uitgebreid vloot vrachtschepen en vervoert oliepartijen tussen belangrijke productiecentra en raffinaderijen over de hele wereld, waaronder de Verenigde Staten, West-Afrika en Europa. Markus besteedt de operationele leiding over zijn schepen echter uit aan een externe chartermaatschappij.

Kern van Markus' oliehandelsbedrijf is het verwerven van grote olievoorraden, tijdelijk opgeslagen in enorme tanks in afwachting van verzending. Voor Markus' onderneming is snel laden en lossen van zijn schepen essentieel om winstgevend te blijven, omdat dit de kosten voor onshore opslag van olie minimaliseert, waaronder transport-, arbeids- en verzekeringskosten. Bovendien leidt elke vertraging, hoe kort ook, tot gederfde inkomsten door verstoringen in productie en verzending.

Gelukkig heeft Markus een vangnet: mocht de derdepartij-chartermaatschappij de termijn van drie dagen voor het laden of lossen van zijn schepen overschrijden, dan moeten zij hem compenseren met een demurragevergoeding. Deze compensatie fungeert als tegenwicht en verzacht zijn inkomensverlies en bijkomende kosten.

Conclusion

Demurrage kent twee verschillende interpretaties. Het heeft vooral betrekking op de boetes die worden opgelegd wanneer het niet lukt om zeecontainers binnen de voorgeschreven termijn te vervoeren. In de financiële wereld doet demurrage zich voor wanneer er kosten verbonden zijn aan het bezit of vasthouden van valuta.