Beginnersgids voor DeFi 2.0

DeFi 1.0 liep tegen meerdere problemen aan in haar streven om financiën voor iedereen toegankelijk te maken, zoals schaalbaarheid, beveiliging, centralisatie, liquiditeit en toegang tot informatie. De DeFi 2.0-beweging heeft als doel deze gebieden te verbeteren en een gebruiksvriendelijkere ervaring te bieden. Als het slaagt, kan DeFi 2.0 het gebruik van crypto minder ingewikkeld en risicovol maken, waardoor meer mensen het gaan gebruiken.

Tal van DeFi 2.0-use-cases zijn al operationeel. Sommige platforms laten je bijvoorbeeld je LP-tokens en yieldfarm-LP-tokens gebruiken als onderpand voor een lening, zodat je extra waarde kunt ontgrendelen terwijl je ook pool-beloningen blijft ontvangen. Je kunt ook zelfaflossende leningen krijgen waarbij je onderpand rente genereert voor de kredietgever en de lening aflost zonder dat de lener rentebetalingen hoeft te doen. Verzekeringen tegen gecompromitteerde smart contracts en tegen impermanent loss (IL) zijn andere DeFi 2.0-use-cases.

De trend naar decentralisatie en DAO-governance groeit binnen DeFi 2.0. Toch kunnen overheden en regelgevende instanties uiteindelijk invloed uitoefenen op hoe diverse projecten worden geëxploiteerd. Houd hier rekening mee bij het investeren, want aangeboden diensten kunnen aangepast moeten worden.

Basics

In 2020 ontstond DeFi, ofwel Decentralized Finance, en sindsdien hebben succesvolle projecten zoals UniSwap decentralisatie gebracht in handel en finance en nieuwe manieren geïntroduceerd om rente te verdienen binnen de crypto-industrie. Net als bij Bitcoin (BTC) kent dit nieuwe veld echter uitdagingen. Om deze problemen aan te pakken is een nieuwe generatie DeFi-decente applicaties (DApps) ontstaan, die DeFi 2.0 wordt genoemd. Hoewel we nog wachten op het volledige effect van DeFi 2.0, zien we vanaf december 2021 al de eerste tekenen. Dit artikel benadrukt waarom DeFi 2.0 nodig is om openstaande problemen in het DeFi-ecosysteem op te lossen en geeft inzicht in wat je kunt verwachten.

Wat is DeFi 2.0?

Als reactie op de problemen van DeFi 1.0 is er een nieuwe beweging ontstaan: DeFi 2.0, die de tekortkomingen van de originele DeFi-golf wil verbeteren en verhelpen. Hoewel DeFi gedecentraliseerde financiële diensten toegankelijk maakte voor iedereen met een crypto-wallet, had het nog steeds zwakke punten die aangepakt moesten worden. Tweede-generatie blockchains zoals Ethereum hebben dit verbeteringsproces al doorgemaakt, en DeFi 2.0 streeft ernaar hetzelfde te doen. Bovendien zijn overheden van plan nieuwe complianceregels zoals KYC en AML in te voeren, waar DeFi 2.0 zich ook op zal moeten aanpassen.

Neem het succes van liquiditeitspools (LPs) in DeFi: zij stellen liquiditeitsverschaffers in staat om vergoedingen te verdienen door tokenparen te staken. Helaas kunnen liquiditeitsverschaffers verliezen lijden als de prijsverhouding van de tokens fluctueert, wat bekendstaat als "impermanent loss". Een DeFi 2.0-protocol kan echter dekking tegen impermanent loss bieden tegen een bescheiden vergoeding, wat een sterker prikkel creëert om in LPs te investeren en uiteindelijk ten goede komt aan DeFi-gebruikers, stakers en het ecosysteem als geheel.

Wat zijn de beperkingen van DeFi?

Het is belangrijk de problemen te verkennen die DeFi 2.0 wil aanpakken voordat we ingaan op de use-cases. Veel van de kwesties lijken op die waarmee blockchaintechnologie en cryptocurrencies in het algemeen worden geconfronteerd. Deze problemen omvatten:

1. Schaalbaarheid: DeFi-protocollen die draaien op blockchains met veel verkeer en hoge gasprijzen bieden vaak trage en dure diensten. Dit maakt simpele handelingen traag en kostentechnisch ongunstig.
2. Orakels en informatie van derden: Financiële producten die afhankelijk zijn van externe data hebben hoogwaardige orakels (derdenbronnen van data) nodig.
3. Centralisatie: Veel DeFi-projecten missen DAO-principes, terwijl een groeiende mate van decentralisatie noodzakelijk is.
4. Beveiliging: Veel gebruikers begrijpen de risico's in DeFi niet of beheren ze niet. Ze staken miljoenen dollars in smart contracts waarvan ze niet weten of ze veilig zijn. Hoewel er beveiligingsaudits plaatsvinden, nemen hun waarde af naarmate updates plaatsvinden.
5. Liquiditeit: Markten en liquiditeitspools zijn verspreid over verschillende blockchains en platforms, waardoor liquiditeit wordt gesplitst. Het verstrekken van liquiditeit zet fondsen vast en hun totale waarde. In de meeste gevallen kunnen tokens die in liquiditeitspools zijn gestaked niet elders worden gebruikt, wat kapitaalefficiëntie vermindert.

Wat is het voordeel van DeFi 2.0?

DeFi kan, ondanks de populariteit onder ervaren crypto-gebruikers, lastig te begrijpen zijn. Desondanks is het doel nieuwe inkomstenmogelijkheden te bieden en de instapdrempel voor cryptohouders te verlagen. Voor mensen die mogelijk geen lening van een traditionele bank krijgen, kan DeFi een haalbaar alternatief zijn.

DeFi 2.0 is belangrijk omdat het financiën kan democratiseren terwijl risicobeheer behouden blijft. Het streeft er ook naar de eerder genoemde problemen aan te pakken, wat resulteert in een betere gebruikerservaring. Als DeFi 2.0 hierin slaagt en betere prikkels biedt, is dat voordelig voor iedereen betrokken.

DeFi 2.0-use-cases

Laten we enkele van de meest voorkomende DeFi-diensten bekijken die projecten aanbieden op diverse smart contract-capabele blockchains, zoals Ethereum en Solana

De waarde van gestakete fondsen ontgrendelen

Voor DeFi 2.0 was het staken van LP-tokens in een liquiditeitspool om rendement te verdienen de belangrijkste manier om winst te genereren. Miljoenen dollars zijn vastgezet in vaults die liquiditeit bieden, maar de kapitaalefficiëntie kan nog worden verbeterd. DeFi 2.0 gebruikt yieldfarm-LP-tokens als onderpand voor crypto-leningen bij leenprotocollen of om tokens te minten, zoals in het MakerDAO (DAI)-proces. Het specifieke mechanisme verschilt per project, maar het concept is om de waarde van LP-tokens te ontsluiten voor nieuwe kansen terwijl je nog steeds APY verdient.

Smart contract-verzekering

Het beoordelen van smart contracts is lastig voor niet-technische gebruikers, wat een aanzienlijk investeringsrisico in DeFi-projecten oplevert. DeFi 2.0 biedt een oplossing door verzekeringen op specifieke smart contracts aan te bieden. Bijvoorbeeld: wanneer je een yield optimizer gebruikt en LP-tokens in zijn smart contract stake, loop je het risico al je deposito's te verliezen als het contract gecompromitteerd wordt. Verzekeringsprojecten kunnen garanties bieden tegen een vergoeding, maar alleen voor een specifiek smart contract. Het is belangrijk te weten dat een uitkering onwaarschijnlijk is bij gecompromitteerde liquidity-pool-contracten, maar als het yieldfarm-contract geclaimd wordt en door verzekering is gedekt, ontvang je waarschijnlijk compensatie.

Impermanent loss-verzekering

DeFi 2.0 onderzoekt manieren om het risico van impermanent loss te beperken, wat kan leiden tot financiële verliezen bij investeren in een liquidity pool en liquidity mining. Een methode is het gebruik van een single-sided LP, waarbij één token wordt toegevoegd en het protocol zijn native token toevoegt als de andere zijde van het paar. Dit genereert vergoedingen uit swaps in het betreffende paar, die worden gedeeld tussen jou en het protocol. Het protocol gebruikt zijn deel van de vergoedingen om een verzekeringsfonds op te bouwen om je deposito tegen impermanent loss te beschermen. Als de vergoedingen onvoldoende zijn, kan het protocol nieuwe tokens minten om de verliezen te dekken. Overtollige tokens kunnen worden opgeslagen voor later of verbrand om het aanbod te verminderen.

Zelfaflossende leningen

Bij DeFi 2.0 brengt het aangaan van een lening niet het gebruikelijke liquidatierisico of rentebetalingen met zich mee zoals bij traditionele leningen. Een voorbeeld hiervan is wanneer een crypto-kredietgever een crypto-lening van $100 verstrekt en $50 als onderpand vereist. De kredietgever gebruikt dan de onderpanddepositie om rente te verdienen en de lening af te lossen. Wanneer de kredietgever $100 plus een premie heeft verdiend met de crypto, wordt de deposito teruggegeven en is er geen liquidatierisico. In het geval van een waardedaling van het onderpandtoken wordt de leningbetaling alleen vertraagd.

Wie bestuurt DeFi 2.0?

Decentralisatie is een belangrijke trend in blockchaintechnologie, en dat geldt ook voor DeFi. MakerDAO (DAI) was een van de eerste DeFi 1.0-projecten die de standaard zette, en tegenwoordig is het steeds gebruikelijker dat DeFi-projecten hun community inspraak geven. Governance-tokens worden vaak gebruikt als platformtokens en geven houders stemrecht. Voor DeFi 2.0 is het redelijk te verwachten dat er meer decentralisatie zal komen, hoewel compliance en regelgeving steeds belangrijker worden naarmate zij DeFi inhalen.

Wat zijn de risico's van DeFi 2.0?

Om veilig te investeren in DeFi 2.0 is het belangrijk je bewust te zijn van de risico's. Hieronder enkele van de belangrijkste risico's en wat je kunt doen om jezelf te beschermen.

1. De smart contracts waarmee je interacteert kunnen worden gehackt of kwetsbaarheden bevatten, ondanks audits. Daarom is het essentieel grondig onderzoek te doen naar het project voordat je investeert en te begrijpen dat er altijd risico's zijn verbonden aan investeren.
2. Overheidsregulering kan invloed hebben op je investeringen. Naarmate DeFi meer wereldwijde aandacht krijgt, raken regelgevers en overheden meer betrokken bij het ecosysteem. Hoewel regelgeving veiligheid en stabiliteit kan brengen, kan het ook vereisen dat sommige projecten hun diensten aanpassen om aan nieuwe regels te voldoen.
3. Impermanent loss is een aanzienlijk risico voor iedereen die geïnteresseerd is in liquidity mining, zelfs met verzekering. Helaas kan dit risico niet volledig worden geëlimineerd.
4. Toegang tot je fondsen kan ook moeilijk zijn, vooral als je via de website-UI van een DeFi-project stake. In dat geval is het raadzaam het smart contract op een blockchain-explorer te vinden om bij een website-sluiting alsnog opnames mogelijk te maken. Hiervoor is wel enige technische vaardigheid nodig om rechtstreeks met het smart contract te kunnen interacteren.

Conclusie

Ondanks het succes van huidige DeFi-projecten is het volledige potentieel van DeFi 2.0 nog niet gerealiseerd. Het onderwerp kan complex zijn voor gebruikers, en investeren in financiële producten die je niet volledig begrijpt moet worden vermeden. Er is behoefte aan een eenvoudiger proces, vooral voor nieuwe gebruikers. Hoewel nieuwe benaderingen om risico te minimaliseren en APY te verdienen succesvol zijn geweest, valt nog te bezien in hoeverre DeFi 2.0 zijn beloften zal waarmaken.