Dow Jones-prestatie tijdens het presidentschap van Obama

De aandelenmarkt bereikte een historisch dieptepunt toen Barack Obama aantrad. Ondanks de aanvankelijke uitdagingen viel zijn presidentschap samen met aanzienlijke groei van de Dow Jones Industrial Average (DJIA), wat zijn economische nalatenschap benadrukt. Het is echter belangrijk om de marktprestaties over de gehele ambtstermijn te bekijken in plaats van deze uitsluitend toe te schrijven aan de inauguratiedag.

Basis

Toen Barack Obama in 2009 het ambt betrad, verkeerde de DJIA in zwaar weer. Op zijn inauguratiedag, 20 januari 2009, daalde de DJIA tot 7.949,09, wat de laagste inaugurale prestatie was qua procentuele daling sinds de oprichting van de index in 1896. De S&P 500 en Nasdaq noteerden eveneens flinke verliezen van respectievelijk 5,3% en 5,8%. Bovendien leken de kwartaalcijfers over het vierde kwartaal met meer dan 20% te dalen ten opzichte van het voorgaande jaar.

Problemen in de bankensector

De bankensector kampte al vóór de inauguratie met grote moeilijkheden, en dat bleef zo nadat Obama het ambt op zich nam. Op zijn eerste dag als president maakte de bankensector een significante daling van 30% door. Bank of America Corporation zakte 29% en Citigroup Inc. daalde met 20%. Deze scherpe dalingen waren niet per se het gevolg van een gebrek aan vertrouwen in Obama, maar eerder het resultaat van de economische problemen die door de vorige administratie waren achtergelaten.

Marktherstel

Ondanks de sombere inauguratiedag vond de markt in maart 2009 een bodem en begon aan een van de langste bullmarkten in de geschiedenis. Deze rally toont aan dat het toeschrijven van marktprestaties aan één inauguratiedag misleidend kan zijn.

Obama’s tweede termijn

Obama werd voor zijn tweede termijn beëdigd op zondag 20 januari 2013. Omdat de markt die dag gesloten was, bleef deze op maandag 21 januari gesloten vanwege Martin Luther King Jr. Day. Op dinsdag 22 januari opende de DJIA echter op 13.649,70 en sloot op 13.712,21. Hoewel dit kan suggereren dat marktpartijen meer vertrouwen hadden in Obama tijdens zijn tweede termijn, is het belangrijk geen overhaaste conclusies te trekken op basis van kortetermijnbewegingen.

Vergelijkingen tussen presidenten

Het analyseren van de invloed van een president op de markt op basis van alleen de inauguratiedag of zelfs het eerste jaar in functie levert onvoldoende data op voor betekenisvolle conclusies. Iedere inauguratie gaat gepaard met unieke economische omstandigheden die het lastig maken om accurate beoordelingen te maken. Het beoordelen van de marktprestaties over een volledige ambtstermijn geeft een beter beeld van iemands economische impact.

• Het eerste jaar van president Donald Trump kende indrukwekkende marktprestaties, vergelijkbaar met die tijdens het ambt van president Jimmy Carter.
• Het eerste termijn van president Clinton liet uitzonderlijke prestaties van de DJIA zien.

In het geval van president George W. Bush daalde de aandelenmarkt in zijn eerste jaar met meer dan 8% en verloor tegen het einde van zijn eerste termijn 3,7%. Deze verliezen werden echter grotendeels beïnvloed door de dotcom-bubbel, die weinig verband hield met het economische beleid van de president. Wat duidelijk blijft, is dat zowel de historische dieptepunten tijdens het presidentschap van George W. Bush als het moeizame begin van Obama verband hielden met bredere economische crises.

Obama's beurskundige nalatenschap

Ondanks de aanvankelijke economische uitdagingen viel Obama’s presidentschap samen met een sterke opleving van de aandelenmarkt. Tegen het einde van zijn tweede termijn op 20 januari 2017 had de DJIA zich niet alleen hersteld van de laagte in januari 2009, maar was ook substantieel gegroeid.

Conclusie

Toen Barack Obama in 2009 het presidentschap op zich nam, worstelde de aandelenmarkt met de nasleep van de financiële crisis en bereikte op zijn inauguratiedag een historisch dieptepunt. Het is echter essentieel te erkennen dat de marktprestaties op die specifieke dag niet uitsluitend aan de president kunnen worden toegeschreven. Een nauwkeuriger maatstaf voor de invloed van een president op de markt is het bekijken van de prestaties over zijn volledige ambtstermijn(en). In het geval van Obama zag zijn presidentschap uiteindelijk opmerkelijke groei in de DJIA, wat het belang onderstreept van een brede beoordeling van iemands economische nalatenschap.