Het Salad Oil-schandaal uitgelegd
In de jaren 1960 voerden leidinggevenden van de Allied Crude Vegetable Oil Company het Salad Oil-schandaal uit. Ze gebruikten valse voorraden sojaolie als zekerheid voor leningen bij American Express en manipuleerden futurescontracten op sojaolie. Een klokkenluider bracht de fraude aan het licht, wat leidde tot onrust op de financiële markten met faillissementen, liquidaties, leningsverliezen en fusies.
Basis
Het Salad Oil-schandaal, een van de grootste zakelijke schandalen van het begin van de jaren 1960, betrof leidinggevenden van de Allied Crude Vegetable Oil Company in New Jersey. Ze ontdekten dat banken leningen verstrekten die waren gedekt door de sojaolie- of saladolievoorraad van het bedrijf. Om inspecteurs te misleiden vulde het bedrijf hun opslagtanks grotendeels met water en bracht een dunne laag olie aan de bovenkant aan. Deze misleiding stelde hen in staat inspecties te doorstaan terwijl ze verborgen dat het grootste deel van de voorraad uit water bestond. In 1963 werd de zwendel onthuld, waarbij meer dan $175 miljoen aan saladolie verdween. Het schandaal had een aanzienlijke impact op de financiële markten en werd een opvallende gebeurtenis uit die tijd.
Gedetailleerde blik op het Salad Oil-schandaal
Anthony De Angelis, een grondstoffenhandelaar en oprichter van Allied, was de brein achter het Salad Oil-schandaal. Hij werd veroordeeld voor fraude en samenzwering en kreeg een gevangenisstraf van zeven jaar.
Aanvankelijk kwamen de winsten van Allied voornamelijk uit de export van Amerikaanse sojaolie en gerelateerde producten. De Angelis wilde echter de winst van het bedrijf verder vergroten. Begin jaren 60 ontwikkelde hij een plan om Allieds aanzienlijke voorraad sojaproducten als onderpand voor leningen te gebruiken. De opbrengst van die leningen zou vervolgens worden gebruikt om olie-futures te kopen, de sojaoliemarkt te manipuleren en de prijzen op te drijven. American Express was een van de belangrijkste kredietverstrekkers die tijdens deze periode leningen aan Allied verstrekten.
Om kredietverstrekkers te misleiden begon Allied met het vervalsen van administratieve gegevens en blies het de hoeveelheid sojaolie in opslag op om meer leningen te verkrijgen. Ondanks het sturen van inspecteurs om de voorraadniveaus te verifiëren, slaagde American Express er niet in het water op de bodem van Allieds tanks te ontdekken.
Ontdekking van het schandaal
De frauduleuze activiteiten kwamen aan het licht toen een anonieme klokkenluider contact opnam met American Express en hen aanspoorde één van Allieds grootste sojaolietanks nauwkeurig te onderzoeken. Bij inspectie werd de misleiding ontdekt en kwam de omvang van de fraude aan het licht.
De Angelis' verleden
Anthony De Angelis had al een geschiedenis van financiële fraude voor het Salad Oil-schandaal. Hij was betrokken bij regelingen waarbij hij de overheid oplichtte en misbruik maakte van overheidsprogramma's. Zelfs na het uitzitten van zijn straf bleef De Angelis betrokken bij frauduleuze activiteiten.
Gevolgen van het schandaal
Het Salad Oil-schandaal in 1963 had verstrekkende gevolgen. Nadat Allied Crude Vegetable Oil Refining Corporation faillissement had aangevraagd, daalden de futures op sojaolie met meer dan 20%. Anthony De Angelis, de initiatiefnemer van het schandaal, vroeg ook persoonlijk faillissement aan, waardoor American Express de lasten van de gedekte leningen op zich nam. Dit resulteerde in een significante waardedaling van American Express op de beurs. De impact van het schandaal reikte verder dan American Express en verzwakte ook andere Wall Street-firma's. Deze gebeurtenissen vielen samen met de financiële chaos na de moord op president Kennedy.
Als gevolg van het schandaal werd Ira Haupt & Co. geliquideerd vanwege margin calls van klanten, en moest J. R. Williston & Beane fuseren met een concurrent. Opmerkelijk is dat investeerder Warren Buffett profiteerde van de nasleep van het schandaal en een succesvolle investering deed door 5% van American Express te kopen.
Conclusie
Het Salad Oil-schandaal uit de jaren 1960 dient als een waarschuwing voor bedrijfsfraude en de verwoestende effecten ervan op de financiële markten. Het schandaal resulteerde in faillissementen, liquidaties, leningsverliezen en fusies en liet een blijvende erfenis achter in de financiële wereld.