Introductie tot Bullion: Pure Goud- en Zilverreserves

Bullion verwijst naar puur goud en zilver dat vaak in staven of munten wordt gegoten. Het wordt veel gebruikt als reserve door banken, en beleggers kunnen bullion kopen of verkopen via dealers of door gebruik te maken van ETF's of futurescontracten.

Basis

Bullion is zeer zuiver goud en zilver, met een minimale zuiverheid van 99,5% en 99,9%, meestal in de vorm van staven of ingots. Het wordt vaak aangehouden als reserveactief door overheden en centrale banken. Om bullion te verkrijgen, moet goud worden ontdekt en gewonnen uit gouderts, een mix van goud en gemineraliseerd gesteente. Dit proces omvat het gebruik van chemicaliën of extreme hitte, wat resulteert in puur bullion, soms aangeduid als "parted bullion," terwijl bullion met meerdere metalen bekend staat als "unparted bullion."

Wettig betaalmiddel

Bullion wordt soms als wettig betaalmiddel beschouwd en wordt voornamelijk aangehouden door centrale banken of gebruikt door institutionele beleggers om zich in te dekken tegen inflatie. Ongeveer 20% van het wereldwijd gewonnen goud wordt door centrale banken als bullionreserves aangehouden. Deze reserves dienen voor doeleinden zoals het vereffenen van internationale schulden en het stimuleren van de economie via gouden leningen, waarbij centrale banken goud uitlenen aan bullionbanken tegen ongeveer 1% rente om middelen vrij te maken.

Reserves van centrale banken

Bullionbanken voeren diverse activiteiten uit binnen de edelmetaalmarkten, waaronder clearing, risicobeheer, hedging, handel, bewaring en het faciliteren van transacties tussen uitleners en leners. De meeste bullionbanken zijn lid van de London Bullion Market Association (LBMA), een over-the-counter (OTC) markt die bekend staat om zijn beperkte transparantie. OTC-markten zijn dealernetwerken voor verschillende financiële producten, grondstoffen en effecten die niet op gecentraliseerde beurzen verhandeld worden.

De twaalf LBMA market makers omvatten banken zoals:

1. UBS
2. Goldman Sachs
3. Citibank
4. Standard Chartered Bank
5. Credit Suisse
6. Merrill Lynch
7. BNP Paribas
8. JP Morgan Chase
9. ICBC Standard Bank
10. Morgan Stanley
11. TD Bank
12. HSBC

Bullionleningen en financiering

Centrale banken lenen goud uit aan bullionbanken voor bepaalde periodes, meestal drie maanden, en ontvangen contanten ter waarde van het uitgeleende goud. Zij bieden dit geld vervolgens op de markt aan tegen een leasetarief dat Gold Forward Offered Rates (GOFO) wordt genoemd en dagelijks door de LBMA wordt gepubliceerd. Een hoger leasetarief moedigt centrale banken aan om goud uit te lenen. Bullionbanken kunnen het geleende goud op hun beurt verkopen of uitlenen aan mijnbouwbedrijven.

Als het op de spotmarkt wordt verkocht, ontvangt de bullionbank contanten op basis van de heersende markttarieven. Een grotere goudaanvoer drukt de prijzen. De bank hoopt dat bij het terugkopen van het goud de prijs lager zal zijn, wat kostenbesparingen oplevert. Aan het einde van de leningstermijn koopt de bank het goud terug en levert het terug aan de centrale bank.

Bullionbanken lenen goud uit aan mijnbouwbedrijven voor projectfinanciering of het nakomen van forward hedge-contracten, waarbij vooraf verkochte, nog te delven goudpartijen aan kopers worden geleverd. Goud dat aan mijnbouwbedrijven wordt uitgeleend, wordt doorgaans terugbetaald uit hun toekomstige mijnproductie.

Markt voor handel en investering in bullion

Bullion wordt verhandeld op wereldwijde markten, voornamelijk via 24-uurs OTC-handel. Londen, New York, Tokio en Zürich zijn belangrijke locaties voor de bullionmarkt. De prijs van goudbullion wordt beïnvloed door de vraag naar sieraden en economische omstandigheden, waardoor het een populaire investering is tijdens economische onzekerheid.

Zowel goud- als zilverbullion dienen als veilige-haven investeringen, wat leidt tot prijsstijgingen tijdens geopolitieke gebeurtenissen en financiële crises. Bullion wordt ook gebruikt om portefeuilles tegen inflatie af te dekken, omdat stijgende prijzen de beleggingsrendementen kunnen aantasten.

Manieren om in bullion te investeren

Investeren in bullion brengt prijsschommelingen en potentiële risico's met zich mee. Hier zijn drie veelvoorkomende manieren om in bullion te investeren:

1. Fysieke bullion: Beleggers kunnen goud- of zilverstaven en -munten kopen bij gerenommeerde dealers. Deze kunnen worden bewaard in een kluis thuis, bij een bank of bij een derdepartijopslag. Alternatief kan bullion worden aangehouden op een gealloceerde rekening bij een bank, wat juridische eigendom biedt.
2. Exchange-Traded Funds: Hoewel dit niet gelijkstaat aan het bezitten van fysiek bullion, kunnen beleggers toegang krijgen tot de bullionmarkt via ETF's. Goud- of zilver-ETF's houden certificaten, geen fysiek bullion. Deze certificaten kunnen bij een bullionbank worden ingewisseld voor fysiek bullion of contanten. ETF's zijn gemakkelijk verhandelbaar via brokerage-accounts en hebben vaak lage kosten, waardoor ze voor veel beleggers een handige optie zijn.
3. Futurescontracten: Bullion-futurescontracten stellen beleggers in staat om overeen te komen bullion te kopen of verkopen tegen een vaste prijs op een toekomstige datum. Kopers verbinden zich de levering van het goud of zilver op het moment van contractverval te accepteren. Alternatief kunnen contracten worden verkocht of doorgeschoven. Futures betreffen aanzienlijke nominale bedragen en zijn geschikt voor ervaren beleggers, vaak met vereisten voor margin trading.

Onthoud dat bullionbeleggingen winst of verlies kunnen opleveren, dus het is essentieel de risico's te begrijpen en de juiste beleggingsoptie te kiezen op basis van uw ervaring en financiële situatie.

Conclusie

Bullion, bestaande uit puur goud en zilver, wordt veel gebruikt als reserveactief door centrale banken en biedt investeringsmogelijkheden voor particulieren. Of het nu door fysiek bezit, ETF's of futurescontracten is, beleggers kunnen deelnemen aan de wereldwijde bullionmarkt. Het is echter cruciaal de prijsschommelingen en risico's van bullionbeleggingen te overwegen. Marktinzicht en geïnformeerde beslissingen op basis van persoonlijke financiële doelen en risicotolerantie zijn de sleutel tot succesvolle bullioninvesteringen.