Operationele activiteiten van NYSE en Nasdaq
De New York Stock Exchange (NYSE), de oudste effectenbeurs in de Verenigde Staten gevestigd in New York, is 's werelds grootste op aandelen gebaseerde beurs. Nasdaq, een wereldwijde elektronische marktplaats, noteert technologiegiganten zoals Apple en Google. De NYSE werkt met specialisten, terwijl Nasdaq meerdere marktmakers heeft. Momenteel is de NYSE in eigendom van Intercontinental Exchange (ICE), terwijl Nasdaq een divisie is van Nasdaq, Inc. Beide beurzen werden in de jaren 2000 publiek verhandelde bedrijven.
Basics
De New York Stock Exchange en Nasdaq zijn het centrale onderwerp bij discussies over de aandelenmarkt. Samen verwerken ze het merendeel van de aandelenhandel, zowel in Noord-Amerika als wereldwijd. Deze beurzen, NYSE en Nasdaq, hebben unieke werkwijzen en aandelenlijsten, die essentieel zijn om te begrijpen bij het doorgronden van beursfuncties en handelsmechanismen.
Historical Overview
NYSE
De New York Stock Exchange in New York City is 's werelds oudste en grootste op aandelen gebaseerde beurs. Opgericht in 1792 onder de Buttonwood Agreement, had zij aanvankelijk slechts vijf effecten, waarbij de Bank of New York het eerste genoteerde bedrijf was. In 2006 werd het een beursgenoteerde entiteit (NYSE: NYX) na fusie met Archipelago Holdings. ICE, de huidige moedermaatschappij van de NYSE, verwierf NYSE Euronext in 2013 na de fusie tussen NYSE en Euronext in 2007.
NASDAQ
Nasdaq, met het hoofdkantoor in New York, is 's werelds eerste wereldwijde elektronische marktplaats voor effectenhandel. Het exploiteert 18 markten, waaronder aandelen, opties, vastrentende waarden, derivaten en grondstoffen, naast één clearinghouse en vijf centrale effectenbewaarplaatsen. Meer dan 130 organisaties in meer dan 50 landen gebruiken de geavanceerde handelstechnologie ervan.
Opgericht in 1971 als een dochteronderneming van FINRA (voorheen NASD), onderging Nasdaq in 2000 een herstructurering waarbij aandelen aan haar leden werden verkocht. In 2005 begon het met handelen op de Nasdaq Stock Market na een secundaire aanbieding. In 2006 desinvesteerde NASD volledig in Nasdaq-eigendom, waarmee Nasdaq een onafhankelijke geregistreerde nationale effectenbeurs werd. Tegelijkertijd fuseerden NASD en NYSE Regulation tot FINRA, onder toezicht van de SEC.
Digital Age Trading
Met de opkomst van online handelen is het fysieke adres van een beurs minder bepalend geworden voor de locatie en meer gefocust op waar orders worden uitgevoerd. De NYSE behoudt een fysieke handelsvloer aan Wall Street in New York City, maar verwerkt ook een aanzienlijk deel van de transacties via haar datacenter in Mahwah, N.J. Nasdaq daarentegen opereert volledig elektronisch, zonder fysieke handelsvloer. Beleggers handelen rechtstreeks met marktmakers en verbinden zich met een gecentraliseerde beursinfrastructuur voor transacties.
Trading Mechanisms
De NYSE en Nasdaq verschillen in hoe ze transacties faciliteren. Op de NYSE worden aandelenprijzen bepaald via veilingen bij marktopening en -sluiting, met directe transacties tussen deelnemers. Nasdaq daarentegen vertrouwt op door dealers bemiddelde transacties.
De NYSE staat continue handel toe vanaf 9:30 a.m. ET met orders die vanaf 6:30 a.m. ET worden geaccepteerd. Orders worden gematcht door de hoogste biedprijs te koppelen aan de laagste laatprijs. Voor de slotveiling worden orders geaccepteerd tot 3:50 p.m. ET, en annuleringen zijn toegestaan tot 3:58 p.m. ET.
Listing Tiers and Fees
- Nasdaq biedt verschillende noteringsniveaus. De Nasdaq Capital Market heeft de laagste toegangsvereisten, met een initiële vergoeding van $50,000 en daaropvolgende jaarlijkse kosten variërend van $47,000 tot $84,000.
- De NYSE rekent een vaste vergoeding van $295,000 voor notering, met een aanvullende $5,000 voor een extra klasse gewone aandelen. Jaarlijkse vergoedingen worden per aandeel berekend, waarbij $0.001215 per aandeel of een minimum van $80,000 per jaar vereist is, afhankelijk van wat hoger is.
Market Makers in NYSE and Nasdaq
Zowel Nasdaq als NYSE zetten marktmakers in om liquiditeit te versterken en eerlijke handelsomstandigheden te behouden, zij het met verschillende benaderingen. Bij Nasdaq houden marktmakers voorraden van aandelen aan en faciliteren zij transacties met individuele klanten en andere dealers. Ze bieden bied- en laatprijzen en bevorderen concurrerende prijsstelling met de actieve betrokkenheid van meer dan 500 bedrijven. Deze concurrentie zorgt ervoor dat kopers en verkopers optimale prijzen krijgen.
Om markstabiliteit te waarborgen, zet de NYSE designated market makers (DMMs) in, voorheen aangeduid als specialists. DMMs hebben bredere verantwoordelijkheden en fungeren als het primaire menselijke aanspreekpunt op de NYSE-handelsvloer voor genoteerde bedrijven. Ze spelen een cruciale rol in het behouden van evenwicht, handelen tegen onevenwichtigheden, toezicht houden op openings- en slotveilingen en gebruiken zowel menselijke input als algoritmen om prijsontdekking tijdens piekmomenten te faciliteren. In 2019 leverden DMMs 17% van de liquiditeit in NYSE-handel, wat hun betekenis voor de beursactiviteiten onderstreept.
Company Reputations
De NYSE en Nasdaq hebben verschillende reputaties onder bedrijven. Hoewel een beurs niet direct beleggers dwingt, doet het er wel toe voor het imago van een bedrijf.
Nasdaq staat bekend om technologie en innovatie en huisvest digitale en biotechbedrijven, waardoor de aandelen als groeigericht en volatiel worden gezien. De NYSE trekt daarentegen stabiele, gevestigde bedrijven aan, inclusief blue chips en industriële bedrijven met generatieslange achtergronden.
Tegenwoordig noteert Nasdaq giganten als Apple, Google, Microsoft, Meta (voorheen Facebook), Amazon en Intel. De NYSE bedient ook jongere of kleinere bedrijven via kosteneffectieve directe noteringen, een goedkoper alternatief voor een IPO.
Conclusion
De NYSE en Nasdaq, beide grote wereldwijde aandelenmarkten, hebben duidelijke operationele verschillen. Hoewel deze verschillen mogelijk niet direct invloed hebben op jouw aandelenkeuzes, geeft begrip van hoe deze beurzen werken inzicht in orderuitvoering en marktwerking.