Overzicht van de China Securities Regulatory Commission (CSRC)

De China Securities Regulatory Commission (CSRC) is verantwoordelijk voor het toezicht op China's effecten- en futuresindustrie en voor het waarborgen van een eerlijke en ordelijke werking van de kapitaalmarkten. Ze werd opgericht in 1998 en opereert onder de bevoegdheid van de Staatsraad van China. De CSRC houdt marktdeelnemers actief in de gaten en treedt daadkrachtig op tegen illegale praktijken, waarmee zij de integriteit van China's financiële markten beschermt.

Basis

De CSRC fungeert als het belangrijkste regelgevende orgaan dat toezicht houdt op China's effecten- en futuresindustrie. Vergelijkbaar met de Securities and Exchange Commission (SEC) in de Verenigde Staten, is de CSRC belast met het behoud van eerlijkheid en orde op de financiële markten van het land. Ze bestaat uit 36 regelgevende bureaus verspreid over verschillende regio's in China, samen met twee toezichthoudende bureaus bij de grootste effectenbeurzen in Shanghai en Shenzhen.

Oorsprong en bestuur

De oprichting van de CSRC gaat terug tot 1998, toen China zijn effectenwet aannam. Dit maakt de CSRC een relatief recente toevoeging aan het regelgevende landschap van China. Ze werkt onder directe supervisie van de Staatsraad van China, de centrale administratieve autoriteit. Sinds januari 2019 is Yi Huiman voorzitter van de CSRC.

Organisatiestructuur

De CSRC heeft haar hoofdzetel in Beijing en wordt geleid door een enkele voorzitter, bijgestaan door vier vicevoorzitters. Daarnaast omvat het bestuur een secretaris van de Disciplinaire Commissie en drie assistenten van de voorzitter. De infrastructuur van de CSRC bestaat uit 18 functionele afdelingen, een inspectiedivisie en drie gespecialiseerde centra.

De kernrollen van de CSRC

De China Securities Regulatory Commission vervult een veelzijdige rol in het toezicht op en de regulering van de effecten- en futuresindustrie in China. Volgens de mandaten van de CSRC is zij verantwoordelijk voor:

• Toezicht op buitenlandse firma's: Zij houdt toezicht op buitenlandse effecten- en futureshandelsfirma's die in China actief zijn.
• Toezicht op professionele firma's: Zij controleert accountantskantoren en advocatenkantoren die activiteiten ontplooien gerelateerd aan de effecten- en futuresindustrie.
• Beheer van regelgevende bureaus: De CSRC oefent controle uit over de 36 gelieerde bureaus en hun respectieve managers.
• Goedkeuring en regulering van entiteiten: Zij keurt goed en reguleert vermogensbeheerders, effectenbewaarplaatsen, clearinginstellingen, kredietbeoordelingsbureaus en fondsbewaarbanken.
• Marktgegevensverzameling: De CSRC verzamelt en publiceert marktstatistieken en bevordert zo transparantie in marktinformatie.
• Toezicht op uitgifte en handel: De CSRC houdt toezicht op de uitgifte, handel, bewaring en afwikkeling van aandelen, obligaties en andere genoteerde effecten.
• Opstellen en uitvoeren van regels: De CSRC is belast met het opstellen en handhaven van wetten en regels die de effecten- en futuresmarkten reguleren.
• Handhaving en onderzoek: De CSRC onderzoekt en handhaaft haar wetten en regels en legt sancties op aan overtreders.
• Toezicht op binnenlandse futures: Zij superviseert de notering, handel en afwikkeling van binnenlandse futurescontracten en monitort activiteiten van binnenlandse instellingen op buitenlandse futuresmarkten.
• Uitgifte en notering in het buitenland: De CSRC houdt toezicht op en keurt de directe of indirecte uitgifte en notering van aandelen in het buitenland door binnenlandse entiteiten goed.
• Toezicht op effectenbedrijven: Zij ziet erop toe dat effectenbedrijven voldoen aan compliance-eisen en regelgevende normen.

CSRC versus illegale activiteiten op financiële markten

Regelgevende autoriteiten zoals de CSRC spelen een essentiële rol bij het behoud van de integriteit van China's financiële markten naarmate deze zich verder ontwikkelen. De CSRC, vergelijkbaar met de SEC in de Verenigde Staten, neemt een strenge houding aan tegen onwettige praktijken en marktmanipulatie.

In maart 2018 heeft de CSRC een binnenlands bedrijf beboet met een recordboete van 5,67 miljard yuan (ongeveer $900 miljoen) wegens manipulatie van de aandelenkoersen van pas genoteerde banken, in een opvallende zaak. Deze actie benadrukte de inzet van de CSRC om illegale activiteiten op de financiële markten te bestrijden.

Verschillende andere gevallen leidden tot terugvorderingen, boetes, handelverboden en zelfs gevangenisstraffen. Opvallend is dat in 2017 het hoofd van de IPO-afdeling bij de beurzen van Shenzhen en Shanghai werd veroordeeld voor corruptie in haar toezichthoudende functie, wat resulteerde in een levenslange gevangenisstraf.

Conclusie

De China Securities Regulatory Commission fungeert als beschermer van China's effecten- en futuresindustrie en ziet toe op een eerlijke en ordelijke werking van de kapitaalmarkten. Opgericht in 1998 en werkend onder de autoriteit van de Staatsraad van China, handhaaft de CSRC een breed scala aan regels om de integriteit van de markten te behouden. Met een robuuste structuur en een geschiedenis van strikte handhaving, houdt de CSRC marktdeelnemers actief in de gaten en treedt zij krachtig op tegen illegale praktijken, waarmee zij de integriteit van China's financiële markten waarborgt.