Overzicht van de VanEck Vectors Gold Miners ETF (GDX)

De VanEck Vectors Gold Miners ETF werd gelanceerd in mei 2006. Hij bestaat uit 53 goudmijnbedrijven met $15,1 miljard aan activa. De ETF volgt de NYSE Arca Gold Miners Index, maar de waarde weerspiegelt niet altijd stijgingen in de goudprijs.

Basisprincipes

Goud is een traditionele belegging, vaak gebruikt als bescherming tegen inflatie vanwege de inverse relatie met de Amerikaanse dollar. Veel professionals zien het als een diversificatietool om risico te verminderen. Voor een gemakkelijke goudblootstelling zonder het fysieke edelmetaal kunt u de VanEck Vectors Gold Miners (GDX) ETF overwegen. Deze is zeer liquide en biedt blootstelling aan goudmijnbedrijven. Opgericht tijdens een goudstierenmarkt, richt het zich op beleggers in edelmetalen. Lees verder voor details over de prestaties, samenstelling en geschiktheid voor uw portefeuille.

Overzicht en prestaties

De VanEck Vectors Gold Miners ETF, de eerste in zijn soort in de VS, begon te handelen op 16 mei 2006 op de NYSE Arca. Het fonds ziet groeipotentieel in goud en goudbedrijven door factoren zoals rentetarieven en bedrijfsschulden. Kleinere goudbedrijven hebben historisch gezien de neiging om beter te presteren dan grotere bedrijven.

Per 2021 had de ETF $15,1 miljard aan activa, een expense ratio van 0,52% en een beheervergoeding van 0,50%. Het gemiddelde dagelijkse handelsvolume bedroeg 18,5 miljoen aandelen, met een slotkoers van $36,18 per aandeel.

Morningstar beoordeelde deze ETF per 31 maart 2021 met drie van de vijf sterren overall, vergeleken met 61 andere fondsen, wat wijst op prestaties in het middensegment. Het kreeg vier sterren voor de driejaarscategorie en drie sterren voor de vijfjaarscategorie, wat suggereert dat het in deze perioden beter presteerde dan zijn concurrenten.

Beleggingen en indextracking

De ETF bestaat uit 53 posities, uitsluitend aandelen, zonder obligaties of kasgeld. De meeste holdings zijn goudmijnbedrijven met hoofdkantoren in Canada, de Verenigde Staten en Australië. Per 31 maart 2021 waren de top vijf holdings:

• Newmont (15.82%)
• Barrick Gold (11.54%)
• Franco-Nevada (7.85%)
• Wheaton Precious Metals Group (5.63%)
• Newcrest Mining (5.17%)

De ETF streeft ernaar de NYSE Arca Gold Miners Index te weerspiegelen, die de prestaties van goudmijnbedrijven volgt. Grotere bedrijven hebben meer invloed in deze op marktkapitalisatie gewogen index.

De portefeuille wordt elk kwartaal opnieuw in balans gebracht om aan te sluiten bij wijzigingen in de benchmarkindex. Bedrijven moeten minimaal 50% van hun omzet uit goudwinning genereren om in aanmerking te komen voor opname in de index.

Een nadere blik op de prestaties van GDX

Per 2021 liet GDX een year-to-date (YTD) negatief rendement van -10% zien op basis van de nettovermogenswaarde (NAV). Het éénjaars NAV-rendement bedroeg 38,98%, met een rendement sinds oprichting van -0,75%. Hoewel de ETF het beter deed dan het -10,04% YTD-rendement van de onderliggende index, bleef het achter op éénjaarsbasis (39,10%) en sinds oprichting (-0,30%).

Deze prestaties zijn atypisch, gezien de 158% stijging van goud sinds de lancering van de ETF op 22 april 2021. De financiële resultaten van goudmijnbedrijven, gekoppeld aan de goudprijs, maken het plaatje complexer. De afwijking kan worden toegeschreven aan bedrijven die de productie verlaagden toen de goudprijs steeg en hun activiteiten uitbreidden toen de goudprijs piekte. Dergelijk wanbeheer heeft veel goudmijnliefhebbers gefrustreerd achtergelaten.

Risico's en rendementen van GDX

GDX brengt risico's met zich mee; de aandelen kunnen achterblijven bij stijgende goudprijzen en dalen bij een terugval van goud. Onder bepaalde omstandigheden kan GDX aanzienlijke rendementen opleveren; van okt. 2008 tot mei 2011 steeg het bijna 300% terwijl goud in die periode 115% klom.

Het is een speculatieve belegging, geschikt voor risicotolerante beleggers. De opbrengsten van GDX zijn afhankelijk van de onvoorspelbare kortetermijnprijs van goud, beïnvloed door factoren zoals financiële onzekerheid, inflatie en dalende rentetarieven.

De aantrekkingskracht van goud neemt toe tijdens economische onzekerheid en dalende rentes, maar neemt af wanneer rentes stijgen, gezien het gebrek aan inkomsten uit goud. De aandelen van goudmijnbedrijven stijgen onder deze omstandigheden door verwachte toekomstige kasstromen, waarbij de winst direct aan de goudprijs is gekoppeld, wat hefboomwerking biedt voor wie bullish is op goud.

Conclusie

De VanEck Vectors Gold Miners ETF is bedoeld voor handelaren en beleggers die een positieve verwachting hebben van goud en zich zorgen maken over inflatie of mogelijke financiële crises, waardoor het minder geschikt is voor gelegenheids- of langetermijnbeleggers. Hoewel GDX onder gunstige omstandigheden in waarde kan stijgen, is het belangrijk op te merken dat de prestaties sterk worden beïnvloed door managementbeslissingen van de bedrijven in de portefeuille, en niet uitsluitend door schommelingen in de goudprijs.