S&P 600: Een benchmark voor beleggen in smallcap-aandelen

S&P 600 is een smallcap-aandelenindex van Standard & Poor's. Aandelen moeten een marktkapitalisatie van $850 miljoen tot $3,6 miljard hebben om deel te nemen. Beleggers kunnen de index volgen met ETFs. Smallcap-aandelen bieden groeipotentieel en worden minder door professionals geanalyseerd, waardoor ze verborgen parels kunnen zijn.

Basisprincipes

Standard & Poor's beheert de S&P 600, een index van smallcap-aandelen. De index bevat 601 aandelen met een gemiddelde marktkapitalisatie van $1,5 miljard. Om in aanmerking te komen moeten bedrijven een marktkapitalisatie hebben tussen $850 miljoen en $3,7 miljard, waardoor overlap met grotere S&P-indexen wordt vermeden.

De S&P 600 bestrijkt ongeveer 3%-4% van Amerikaanse aandelen en omvat vooral sectoren zoals financiële dienstverlening, industrie, technologie, gezondheidszorg en consumentendiscretie, terwijl er minder in nutsbedrijven en communicatiediensten zitten. Het lijkt op de Russell 2000, maar is smaller van omvang.

S&P 600-ETFs

Beleggers kunnen een index niet direct verhandelen, maar ze kunnen exchange-traded funds (ETFs) gebruiken om toegang te krijgen tot de S&P 600. Grote ETF-aanbieders zoals BlackRock's iShares, State Street's SPDR ETFs en Vanguard bieden opties.

Beleggers geven de voorkeur aan deze ETFs vanwege het groeipotentieel van smallcap-aandelen. Wanneer bedrijven de criteria van de index overstijgen of fuseren/delisten, verlaten ze de index. Hier zijn enkele S&P 600-tracking ETFs per 2 juli 2022:

1. Invesco S&P SmallCap Value With Momentum ETF (XSVM):
   • Gelanceerd: 2005
   • Marktwaarde: Meer dan $598 miljoen
   • Kostenratio: 0,39%
   • Topposities: Fresh Del Monte Produce, Conn's, Olympic Steel, Cross Country Healthcare, Group 1 Automotive.
2. iShares Core S&P Small-Cap ETF (IJR):
   • Gelanceerd: 22 mei 2000
   • Vermogen: Meer dan $61 miljard
   • 30-daags gemiddeld volume: Ongeveer $4,4 miljoen
   • Kostenratio: 0,06%
   • Topposities: BlackRock Cash Fund, Southwestern Energy, Agree Realty, Omnicell, Rodgers.
3. Invesco S&P SmallCap Momentum ETF (XSMO):
   • Gelanceerd: 2005
   • Vermogen: Rond $138 miljoen
   • Kostenratio: 0,39%
   • Topposities: SM Energy, ServisFirst Bancshares, ExlService Holdings, Civitas Resources, Coca-Cola.
4. SPDR Portfolio S&P 600 Small-Cap ETF (SPSM):
   • Gelanceerd: 2013
   • Vermogen: Meer dan $3,9 miljard
   • Kostenratio: 0,05%
   • Topposities: Southwestern Energy, Agree Realty, Omnicell.

Voordelen van beleggen in smallcap-aandelen

Groeipotentieel

Beleggen in smallcap-aandelen biedt aanzienlijk groeipotentieel vergeleken met large-cap giganten zoals Microsoft, Apple en Wal-Mart, die al meer dan $100 miljard omzet genereren. Smallcap-bedrijven kunnen hun omzet vaak verdubbelen of verdrievoudigen omdat ze vanaf een kleinere omzetbasis starten. Dit betekent dat kleine softwarebedrijven bijvoorbeeld een grotere kans hebben op substantiële rendementen in het komende decennium vergeleken met Microsoft.

Beter rendement

Smallcap-aandelen presteren vaak beter omdat ze minder aandacht krijgen van professionele analisten, waardoor ze kansen bieden voor beleggers buiten het vizier van Wall Street. Grote beleggingsfondsen die miljarden beheren hebben vaak regels die hun investeringen in individuele bedrijven beperken, waardoor smallcaps onbetekenend zijn in hun portefeuilles.

Diversificatie

Door hun unieke kenmerken en gedrag ten opzichte van mid- en largecaps bieden smallcap-aandelen diversificatievoordelen. Deze diversificatie kan een belangrijk voordeel zijn voor beleggers.

Beleggingsuitdagingen

Beleggen in kleine bedrijven kan hogere rendementen opleveren, maar brengt ook uitdagingen met zich mee. Veel van deze bedrijven in de S&P 600 hebben een beperkte reikwijdte en kunnen worden beïnvloed door een zwakkere dollar, wat de winst en aandelenkoersen kan treffen. Kleine bedrijven, vaak jonge starters, bieden groeipotentieel, maar kunnen ongeteste businessmodellen, minder ervaren management en beperkte financiële middelen hebben.

Risico's van beleggen in smallcap-aandelen

Smallcap-aandelen brengen enkele specifieke risico's met zich mee om rekening mee te houden:

1. Volatiliteitsrisico: Smallcap-aandelen schommelen vaak sterker dan largecaps vanwege de onzekere lange-termijnvooruitzichten van kleine bedrijven. Als u in smallcaps belegt, wees voorbereid op deze volatiliteit en zorg voor een langetermijnhorizon om de ups en downs door te staan.
2. Bedrijfs- en wanbetalingsrisico: Smallcap-bedrijven dragen een hoger bedrijfs- en wanbetalingsrisico. Ze hebben vaak ongeteste businessmodellen, onervaren management en beperkte financiële middelen, waardoor ze kwetsbaar zijn tijdens economische neergang, oplopende kosten en concurrentie van grotere spelers.
3. Liquiditeitsrisico: Smallcap-aandelen zijn minder liquide dan largecaps. Kopen en verkopen kan hun koers beïnvloeden doordat ze minder belangstelling trekken. Dit kan leiden tot kopen tegen hogere prijzen en verkopen tegen lagere prijzen dan verwacht.
4. Beperkte dekking: Hoewel smallcaps verborgen kansen bieden, ontbreekt het vaak aan dekking door Wall Street-analisten en institutionele beleggers. Dit maakt het lastiger om kwalitatief onderzoek en informatie te vinden, wat meer tijd en moeite voor analyse vereist. Omarmen van onzekerheid is essentieel bij beleggen in smallcaps.

Conclusie

Beleggen in smallcap-aandelen kan aanzienlijk groeipotentieel en diversificatievoordelen bieden. Het gaat echter ook gepaard met specifieke risico's zoals volatiliteit, bedrijfs- en wanbetalingsrisico, liquiditeitsrisico en beperkte dekking. Beleggers moeten hun risicobereidheid overwegen en hun due diligence doen voordat ze in smallcaps beleggen.